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周三盘后，备受瞩目的“AI工厂”建设者 $APPLIED DIGITAL CORP(APLD)$ 交出了2026财年第二季度的成绩单。这份报表不仅在营收上给了市场一个小小的“震撼”，更在战略布局上展现了极强的进取心。盘后跳涨3%+，市场用真金白银投票认可这份成绩单。

一、Q2业绩亮点：全面超预期

这家专注于AI和高性能计算(HPC)数据中心的公司，正在AI基础设施需求爆发的风口上起飞。

营收：1.266亿美元，同比暴增250%，远超华尔街预期的8667万美元

调整后每股收益：实现盈亏平衡（0.00美元），而分析师预期为亏损0.11美元

现金：公司目前手握23亿美元现金，资产负债表极其稳健，足以为后续大规模建设供弹药。

二、业务拆解：HPC托管业务成增长引擎

高性能计算托管业务：贡献了8500万美元营收，占总营收的67%：

租户装修服务：7300万美元，如为CoreWeave提供的装修服务，展示了极强的工程交付变现能力。

租金收入：1200万美元（Polaris Forge 1首栋建筑全面投运）

传统数据中心托管业务：4160万美元，同比增长15%，维持稳健增长。

三、重磅合约：160亿美元订单在手

Applied Digital已经锁定了两笔超级合约，构成了其未来增长的坚实基础：

1、Polaris Forge 1园区

客户：CoreWeave（AI云计算独角兽）

容量：400兆瓦

合约价值：约110亿美元（15年租期）

进展：首栋100兆瓦建筑已按时投运，剩余300兆瓦预计2027年底完工

2、Polaris Forge 2园区

客户：一家美国投资级超大规模云服务商（未披露具体名称）

容量：200兆瓦

合约价值：约50亿美元（15年租期）

进展：预计2026年开始交付，2027年全面建成

两大园区合计600兆瓦容量，预期租赁收入高达160亿美元——这是一个足以让投资者兴奋的数字。

此外，CEO Wes Cummins在财报电话会议上透露了更激动人心的消息："我们目前正在就三个新站点、总计900兆瓦容量进行深入谈判，涉及达科他州的更多选址以及美国南部的部分精选市场。"

管理层预计在2026年初签约另一家投资级超大规模云服务商。如果这些项目全部落地，Applied Digital的总容量将突破1.5吉瓦（1500兆瓦），奠定其在AI数据中心领域的领先地位。

四、战略调整：剥离云业务，转型数据中心REIT

管理层在本次电话会议中再次强调了战略转型的决心：

Applied Digital将剥离其云计算业务，与Ekso Bionics合并组成ChronoScale，专注于AI云计算平台。拆分后，APLD将持有其80%-97%的股份。

REIT转型：这一动作的终极目标是让母公司转变为数据中心房地产投资信托（REIT），以释放资产价值并吸引更稳健的长期资本。

云业务目前产生超过6000万美元的过去12个月营收，资产规模为3.13亿美元。ChronoScale的核心优势是与Applied Digital的关系以及获得大规模数据中心设施的机会。

五、展望未来：未来18-24个月将"显著增长"

管理层表示未来18-24个月将迎来“显著增长”，并预计提前实现五年内净营业收入（NOI）达10亿美元的目标。

此外，公司正就三个新站点（总计900 MW）进行深入洽谈，长期目标是在2030-2032年达到5 GW的总容量。