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$MINIMAX-WP(00100)$ $智谱(02513)$ $恒生科技指数(HSTECH)$

【前言】市场永远是最好的老师，而且特别喜欢“打脸”。昨天智谱AI暗盘的高开低走，让不少人对今天的MiniMax（00100.HK）瑟瑟发抖，甚至有人暗盘就割肉离场。然而，今日MiniMax不仅没被带崩，反而走出了一波酣畅淋漓的逼空行情。

看着账户里的红字，我们在兴奋之余必须思考：为什么MiniMax能脱钩智谱走出独立行情？这波热度是“一日游”还是“主升浪”的开始？

一、 为什么MiniMax能“逆风翻盘”？

事后诸葛亮谁都会做，但我们要看清本质。MiniMax今日的强势，核心在于三个维度的“硬逻辑”战胜了“情绪面”。

1. 基石效应的“滞后爆发”昨天我们分析过，ADIA（中东主权基金）和阿里的基石阵容是“顶级防守”。虽然暗盘时大家只顾着恐慌，但在正式交易时段，大资金是理性的。

– 逻辑： 机构资金看到昨日暗盘的恐慌砸出了“黄金坑”，今日开盘直接抢筹。有ADIA站台，意味着这不仅是家AI公司，更是“国家级资产”的配置标的。

2. To C 的故事比 To B 更性感智谱强在底层大模型（To B），而MiniMax强在应用层（To C，如Talkie）。

– 市场偏好： 港股散户和游资更喜欢“看得见、摸得着”的产品。Talkie在海外的高DAU（日活）数据，让MiniMax看起来更像“AI时代的字节跳动”。这种爆发力的想象空间，远高于卖API的生意。

3. “卖飞”资金的回补昨天暗盘和今早竞价阶段，有大量散户因为害怕而卖出。当看到开盘后价格不跌反涨，这批“踏空资金”产生了极强的FOMO（错失恐惧）心理，反手追高买入，助推了股价的螺旋上升。

二、 接下来怎么走？谨防“情绪退潮”

暴涨之后，风险通常隐藏在亢奋中。对于后续走势，我有以下几点预判：

– 短期波动加剧： 首日的大涨透支了部分短期预期。明后天大概率会进入“高位震荡洗盘”阶段。获利盘（打新党）会陆续离场，换手给看好长期的机构和趋势交易者。

– 对标锚点： 既然MiniMax市值已经拉开，接下来市场会拿它去对标美股的AI应用股（如AppLovin等流变现逻辑），而不再仅仅是盯着智谱。如果智谱后续企稳，MiniMax会更稳；如果智谱继续阴跌，MiniMax可能会独木难支，出现补跌。

三、 实战策略：现在该怎么办？

无论你是早已上车，还是正在场外犹豫，请参考以下策略：

✅ 场景A：手里有货，浮盈丰厚

策略：让利润奔跑，但带上止损。

– 不要急着全卖！这种级别的量能，大概率还有惯性冲高。

– 设置移动止盈线： 比如以今日均价线或最高点回撤10%作为止盈位。只要不破这个线，就死拿，博取可能的翻倍机会；一旦跌破，果断止盈，保住胜利果实。

❌ 场景B：手里没货，想追高

策略：切忌情绪化追涨，等待“分歧”。

– 千万别在分时图直线上冲时买入，那是给庄家送钱。

– 关注机会： 如果明后天出现回踩（例如回踩今日开盘价或VWAP均价），且缩量企稳，才是右侧交易者的入场点。

– 逻辑： 买MiniMax现在买的是“AI应用爆发”的逻辑，既然是做长线，就不差这一两天的波动，以此换取安全垫。

😭 场景C：暗盘/早盘卖飞了

策略：承认错误，不要报复**易。

– 卖飞是交易的一部分。最忌讳的是心态崩了之后，在最高点又接回来。

– 冷静观察两天，市场机会多得是。如果MiniMax真的能走成大牛股，等它走稳了（例如横盘整理几天）再进也不迟。

【结语】

今天MiniMax的暴涨，说明港股市场依然愿意为“真正的硬科技”和“顶级的好故事”买单。昨天的恐惧是假的，今天的暴涨是真的，但未来的风险也是存在的。

免责声明：以上内容仅为市场信息分析，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。