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如果你做的是10年20年甚至50年正确的事，其实是很愉快的，但是这对企业文化或者对个人价值观要求也很大。

在学习和实践价值投资的某一个阶段，我认为芒格对世事洞明的能力是更强的。因为他构建了非常体系化的比如人类误判心理学的体系，更清晰的洞见了人性以及市场先生的底层逻辑，从而寻求到更好的理性投资的方法。

在研读巴菲特致股东信的过程中，也发现芒格加入伯克希尔以后，伯克希尔的确发生了系统性的企业经营原则和投资系统建设，这必然有很大的芒格的知识体系和认知体系的功劳。

前段时间，我看到梁冬在一个访谈中提到，芒格自己说为什么他的财富不如巴菲特的原因，是因为他没有巴菲特更早的明白要专注在一家好公司上。巴菲特的父亲曾经告诉他，与其在烂公司上换来换去，不如专注一家好公司。

芒格的知识体系和人生实践，显然更丰富多彩和有趣。比如芒格在生命的最后几年，还在洛杉矶和朋友一起做房地产投资。巴菲特也曾经多次说，房地产投资芒格更了解。

我们也能看到，芒格的资产分成了很多部分。比如有一部分是和巴菲特一起的，比如之前投资蓝筹印花的时候。包括芒格还有管理的Wesco金融。包括芒格还将自己家族的一部分钱交给其他人管理。芒格还和朋友一起在洛杉矶做房地产投资。

如果从人生的丰富程度、涉猎领域的广度上来看，芒格肯定是通常意义中看起来更有趣的。

但是，在我近几年实践、观察、对比国内外大型基金（公募等）、私募基金、伯克希尔控股模式和段永平投资模式以后。伯克希尔的商业模式本就是领先于其他资金管理模式的。这也让我思考，巴菲特如果不在一线或者不在伯克希尔董事会以后，伯克希尔甚至可能会持续很长一段时间的繁荣发展。这是商业模式决定的。

巴菲特其实也说过，如果人一生有20次投资机会，只能投资20次，投资收益会好得多。

虽然，我们做过投资实践的人都知道，这只是一种假设和比喻。但如果我们仔细想想，真正能让我们获得巨大投资收益的机会，往往10年中能抓住一次，资产就能够翻很多倍了。

看看段永平近期晒的苹果的投资成果，这基本上就是他2011年左右想明白了苹果才是他的能力圈，并且重仓买入以后获得的很高的投资收益结果。

当然，茅台他可能也买入了10年以上了。但是晒茅台账户的行为可能不如晒苹果方便，所以他采用了捐赠江西水利水电大学的并希望他们能继续持有吃利息的方式，侧面说明茅台的投资行为以及收益。

段永平在2015年网络分享中也提到，从10-20年长期维度看，只投资好的商业模式和企业文化的公司，大概率收益会不错的，这种投资方法会让人会愉快，而且不用瞎操心。要找到自己能想明白10-20年的公司，也是非常不容易的，一生可能能找到10个8个就非常好了。

段永平通过苹果和茅台就说明了，找到的好投资机会不在多，关键是你真的看懂了，并且能坚持。

而巴菲特则通过稀释糖果、可口可乐、苹果这几个案例充分说明，虽然中间也做了很多尝试，但最重要的还是在很多尝试中，最终发现什么样的公司才是真正好的公司，并且能在买入以后能持续持有。

对于一个企业家来说，或者对于一个个人选未来工作行业来说，可能一生之中能更换的机会不是很多。更多是选定一个行业以后，如何能持续坚持下去，精益求精。就是既然选择了长期要做的方向，那就把事情做的越来越好，把事情作对。

对于投资来说，表面看似是存在随时更改的机会的。但是，与其在很多股票中改来改去，不如想明白一家公司。

伯克希尔和段永平之所以最难学，最重要的是他们的投资和他们的企业经营是一个整体。伯克希尔会持续寻找新的投资机会，是因为伯克希尔控股总是有新的现金产生，需要进行配置。这些现金的决策权取决于伯克希尔的董事会，巴菲特有充分的决策权。这和共同基金、私募基金的资金来源非常不同。

而段永平作为步步高（vivo、oppo）的早期创始人，可以认为步步高和OV就是他的现金流底气，也可以认为这些公司是段永平投资的一个组成部分。所以，段永平就算帮别人管钱，他的核心也是管理好自己的钱，而且被管理的钱实际上也是跟段永平的节奏和认知差别不大的。

我曾经在雪球上问过大道有关于帮别人管钱的问题，大道的回答是，如果你能确定让你管理的钱跟你的预期和想法基本是步调一致的，其实是可以管的。

现在再让我理解这句话，我觉得其实有点类似于大道说的，其实有点像企业文化一致。

我觉得巴菲特的伯克希尔和段永平的投资模式，第一步肯定是经历了自身投资能力和商业模式的不断优化，形成了足够有生命力的商业模式（价值投资）、企业文化（伯克希尔的董事会、与被投资企业的合作机制、股东会形式，段永平的博客分享与沟通机制），最终才成为了他们目前的状态。

巴菲特和段永平最难学的并不是他们的商业模式的样子，而是他们人为买股票和买公司没有很大的差别。

如果非要说投资和经营企业的差别的话，引用段永平的话来说，就是投资是你认同的人在经营。

所以，某种层面上讲，投资只是你不扮演董事长或者CEO的角色。你更多是扮演一个股东的角色，但是董事长和CEO依然正直、诚信的经营一家商业模式和企业文化极好的公司。

但是，想要理解这种模式，最好的方式是自己努力去构建一家这样的公司。显然，巴菲特自己创建了一家这样的公司。段永平则谦虚的说，从商业模式上来看，他所创立的公司不如苹果更好，但是当他们在做了智能手机以后，商业模式也还可以啦。

而创立一家更健康、更长久的公司的过程，巴菲特用了大半辈子，段永平所创立的步步高（Oppo和Vivo）也已经30年啦，从0到30年，到几十年，最重要的还是企业文化的建设和支撑。

步步高最初做电话并不是最好的商业模式，但正因为企业文化的支撑，以及智能手机换挡的危急时刻公司还能坚持最差情况下也要本分进行清算的底层文化支撑，才能有公司进入了智能手机的更好的商业模式，才能有公司30年更健康更长久的发展。

段永平为什么更能理解价值投资和巴菲特，是因为他更明白，为什么投资和经营企业本质上差别不大。

这恰恰是最难学的，也是价值投资最重要的“显学”——买股票就是买公司。