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昨晚我应邀出席了一个讲座，是在老虎证券的办公室大厅里举行的， 很多朋友都收到老虎社区的邮件邀请，座无虚席。昨晚的话题，是一个非常值得听的一个大纲 - 2026年度美股展望 , 演讲嘉宾是大名鼎鼎的谋定后动老师。 由于讲座时间有限，虽然老师没有一点一点的掰碎了说，但是t啊介绍了2026年美股投资的一个全景，让我们看到，当债务阴影撞上AI拐点，盈利才是真护城河。2026 年的胜负手，不在于押注宏大叙事，而在于让时间与现金流做朋友。我深以为然，同道中人啊。🤝 老师强调说2026财年，美国联邦利息支出首次突破1.1万亿美元，规模已超国防预算。更严峻的是，全年约 1/3存量美债到期，再融资规模高达10万亿美元量级，把过去0–2%票面利率的老债，批量换成4%以上的高息新债。财政部净发债预计再增7%–8%，长端利率“易上难下”，10Y名义利率大概率在3.75%–4.25% 箱体震荡。虽然曲线“更陡峭、更持久”，前端随降息预期回落，但长端被财政供给托底，“牛陡”幻想落空。利息支出→赤字→国债风险溢价正循环，美元走弱空间有限，黄金获得“财政溢价”而非“衰退溢价”。 因着 Mag7 对盈利增量贡献从2025年的 50% 降至 25%，指数里陪跑的那其余493家，盈利增速由 7% 升至 9%，“广度扩散”差不多确认。老师也说今年将是AI主题，5,000 亿美元 CapEx 的“ROI 审判日”。四大云巨头 2026 年 AI CapEx 预计 5,270 亿美元，同比再增 30%+，GPU、HBM、液冷、电力设备订单能见度排至 2027 年。2025 年市场给“产能故事”30× EV/EBITDA，2026年要求看到 “预付款+在手订单+回款节奏”，无现金流支撑的纯概念将杀估值。确定性最高的4只个股，老师也给出了他的预测。 老师也说了，受益赛道将是那些统一数据湖、安全、数据库、低代码、Agent 编排工具，等这些 能被CFO直接算 ROI 的“平台型”公司，上游看订单现金流，中游看平台粘性，下游看 EBIT 提升。我觉得在CIO预算“挤牙膏”的环境中，平台整合者与安全数据基础更容易穿越预算周期。[鬼脸] 我们普通人也能追逐的3波红利，被老师解说的明明白白，我受益匪浅。多谢 [抱拳] 2026年的美股，如同在4%利率的钢丝上跳舞：一边是10万亿美元的债务重估，一边是5,000亿美元的AI豪赌。估值不再慷慨，唯有盈利与现金流能为资产“续命”，在叙事退潮、利率居高、集中度下降的新格局里，慢就是快，真实盈利才是穿越周期的终极护城河。当市场从“堆料扩容”迈向“效用兑现”，当财政从“低利时代遗产”过渡到“高息再融资的现实”，投资的本质重新回到盈利与现金流。与其追逐单点叙事，不如在产业链更稳固、现金流更真实、分散度更高的资产上，耐心收割超额回报。 老师说他冒着被打脸的风险，公布了出来他的5个预测，我赶紧就拍照了出来。留在这里，等明年的此时，咱再来看看，是神口铁算，还算略有偏差，哈哈 [鬼脸] 愿我们都用理性赚收益，用时间换空间，新的一年账户长红！ [比心]愿大家2026顺顺利利，积极向上，赚多多钱 ！好好生活，一路生花！[比心] [爱心]祝我如意，祝我们都如意！[爱心] $老虎证券(TIGR)$ @小虎活动 @小虎AV @爱发红包的虎妞 @33_Tiger @话题虎