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中国领先的siRNA公司上周五港股挂牌飙升42%，并在周一继续攀升

苏州瑞博生物(6938.HK)成功在港股上市，标志着港股市场迎来了首只mRNA概念股的同时，也成为港股投资者布局mRNA赛道的重要标的。该公司是中国siRNA（小干扰核糖核酸）疗法领域的领导者。

瑞博生物上周五港股首秀即飙升42%，收于82.10港元，本周继续上涨。公司以每股57.97港元的价格发行3,160万股，筹集约17亿港元（约合2.18亿美元）。此次上市吸引了包括泰康人寿和大成国际资产管理在内11名基石投资者，合计认购1,340万股，约占总发行量的42.5%。

港股IPO市场预计在2026年延续去年的火热状态，仅在1月上半月就迎来11家公司上市，瑞博便是其中之一，也是今年港股首家上市的制药公司。本次IPO公开发售共获得超额认购逾100倍，国际投资者超额认购15倍以上。

核糖核酸（RNA）疗法已成为新一代靶向药物中的前沿领域，在治疗癌症、糖尿病等疾病方面展现出较传统疗法更优的疗效与安全性。该项技术此前已因mRNA疫苗在新冠疫情期间的成功应用而进入公众视野，并以其突出的防护效果受到全球关注。

瑞博生物目前有七项自主研发的药物资产处于临床试验阶段，针对心血管、代谢、肾脏和肝脏疾病。其中最先进的两款之一是RBD4059——全球首款用于治疗血栓性疾病的siRNA药物，也是全球最先进的siRNA疗法之一；另一款是RBD5044，全球第二款进入临床开发、用于治疗高甘油三酯血症（HTG）的靶向APOC3 siRNA药物。

公司所有产品均仍处于临床阶段，包括RBD4059即将进行的2b期试验和RBD5044的2期试验。

基于其核心技术及部分产品的潜力，瑞博已获得多家制药商的认可并达成合作，借此实现了可观收入。。2023年12月，瑞博生物与齐鲁制药签署了一项合作，授予其在大中华区开发和商业化其高胆固醇药物RBD7022的权利；同月，公司与德国勃林格殷格翰签署协议，双方合作开发创新小核酸疗法以治疗NASH/MASH肝病，两项合作总价值高达20亿美元。

随着商业化持续落地，瑞博生物营收从2023年的几乎为零增至2024年的1.43亿元（约合2,050万美元），并在2025年上半年达到1.04亿元，未来有望进一步增长。据招股书显示，公司2025年上半年亏损9,780万元，较2024年同期亏损1.42亿元有所改善。

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