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20260119：不谈仓位谈应对，就像不谈剂量谈毒性

1、市场今日震荡，三大指数涨跌不一，两市成交2.71万亿，继续大幅缩量，行业上，电力设备、旅游、化工、军工、煤炭等领涨，恒生医药和AI软硬件纷纷调整。

2、盘面解读：宏观经济层面， 2025年GDP统计数据出炉，按不变价格计算，国内生产总值约140万亿，GDP比上年增长5%，展望来看，今年预计增速估计也是这个数，那么同样可能是前半段先发力，然后看节奏，这是一季度看春季躁动的底层支撑之一。

回到市场，上周五道金牌降温，周末央广财经解读为要慢牛不要疯牛，今日市场开始震荡加剧，热门方向多数预冷，颠簸增加，难度增加。整体看，市场有可能在当前阶段构建一个中枢，后续会通过分时线来观察中枢箱体的构建情况。行业上看，市场有一些高切低的迹象，量能缩减，存量零和博弈增加，比如电力设备的双套，利好出货杀追高，然后低吸继续拉升，还有软件国产替代的套（我中招了一个小的，迅速割以永治），一般来说，零和博弈背景下，狼多肉少，我们出手需要自省，自己是狼还是肉。

3、展望来看，市场如果在这里构建小级别的箱体，则指数横，个股波动增加，待市场构建出有明确买卖点的上下框，后续市场的走势会更为清晰，节奏上看，是一个从躁动到冷静，再到热闹的三步走。春季躁动或已停止，但春季行情仍在演绎。应对来看，很多投资者追着问，卫星要不要买，要不要卖，ai应用卖不卖，追不追，问题的解从不唯一，需要看仓位的情况，比如只有0.5成ai应用，毫无疑问可以低吸慢慢布局，而5成都是ai应用，必须进行仓位再均衡，不谈仓位谈操作，就像不谈剂量谈毒性。