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港股走势及分析

美股周一假期休市，受地缘政局消息影响，美股期货显著下滑，欧洲股市亦录得较大跌幅。美元走势偏软，美国十年期债息上升至4.26厘水平，金价持续向好，油价走势向上。恒指夜期表现靠稳，预料大市早段缺乏方向。内地股市昨日造好，沪综指低开高走，收市上升0.3%，沪深两市成交额则有所缩减。港股延续上周跌势，恒指昨日低开低走，并以接近低位收市，整体成交亦有所减少。蓝筹股普遍下跌，科技股表现向下，拖低大市走势。短期受外围局势影响，大市进入整固期，预料指数继续于26,000至27,000点水平徘徊。

行业消息

据报“十五五”时期，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高品质发展。早前国家发改委、能源局两部门发布《关于促进电网高品质发展的指导意见》，明确适度超前开展电网投资建设。目标到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智慧微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，主配微网形成介面清晰、功能完善、运行智慧、互动高效的有机整体。电网资源优化配置能力有效增强，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4,000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分散式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4,000万台，公共电网的基础作用充分发挥，智慧微电网多元化发展，电力系统保持稳定运行，服务民生用电更加有力。AI算力需求大幅增长，引发电荒忧虑，中国具备大规模供电能力，预计到2026年，中国的发电量可能达到美国的三倍，从而具备支撑高能耗AI算力中心的能力。在电网建设投资持续增长的驱动下，电力设备将迎来结构性景气周期，前景值得乐观。

港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA

日期：2025年1月20日星期二

（笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份）