社区

来源丨**大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2026年1月25日，乐欣户外通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金。

公司是钓鱼装备制造商，2024年收入5.73亿元人民币，同比增长两成，净利润0.59亿元，同比年增长两成，毛利率26.62%；2025年前8个月收入4.60亿元，净利润0.56亿元，同比增长两成，毛利率27.70%。

**获悉，乐欣户外国际有限公司Ridge Outdoor International Limited（简称“乐欣户外”）于2026年1月25日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。该公司此前于2025年12月29日递表。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，公司是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为23.1%；公司于全球钓鱼用具制造市场的市场份额为1.3%。

公司一直聚焦钓鱼装备，并建立了广泛的产品组合，主要包括(i)床椅及其他配件，如钓鱼椅、钓鱼床、鱼竿支架、钓鱼推车及钓鱼箱；(ii)包袋，如单肩包、钓鱼渔包及鱼竿包；及(iii)帐篷，如渔具篷、社交篷及遮阳篷。公司的产品经过精心生产制造，适合多种钓鱼场景，如鲤鱼钓、比赛钓、路亚钓、飞钓及冰钓。

公司致力于用户体验，努力为休憩、露营、储藏、搁置及运输提供专业及可靠的解决方案。截至2025年8月31日，公司的产品组合包括超过10,000个SKU的钓鱼装备，涵盖钓鱼椅、钓鱼床、鱼竿支架、钓鱼箱、钓鱼推车、渔具篷、全围伞、钓鱼包及抄网。

公司于2017年收购英国知名鲤鱼垂钓品牌Solar，自此公司的OBM业务稳步发展，该品牌于2024年的销售额较2018年增长了约三倍。公司已准备好通过推出或收购额外的钓鱼用具品牌来扩大公司的OBM工作。

截至最后实际可行日期，公司的产品向40多个国家销售，包括英国和美国等具有丰富钓鱼传统的成熟市场，以及中国和东南亚等增长迅速的市场。

截至最后实际可行日期，公司在中国持有85项专利，包括62项实用新型专利、6项发明专利及17项外观设计专利，以及在中国以外的国家或地区持有40项专利。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前8个月：

收入分别约为人民币8.18亿、4.63亿、5.73亿、3.91亿、4.60亿，2025年前8月同比+17.70%；

毛利分别约为人民币1.90亿、1.23亿、1.53亿、1.03亿、1.28亿，2025年前8月同比+24.35%；

净利分别约为人民币1.14亿、0.49亿、0.59亿、0.47亿、0.56亿，2025年前8月同比+20.41%；

毛利率分别约为23.23%、26.60%、26.62%、26.22%、27.70%；

净利率分别约为13.91%、10.58%、10.36%、11.94%、12.22%。

公司过去两年业绩先降后升，收入、毛利及净利润均呈回升态势。

公司收入主要来自钓鱼装备的生产销售，重大部分来自OEM/ODM代工业务，2023年和2024年占比均超90%，核心产品为床椅及其他配件（占比约50%）、包袋和帐篷。

截至2025年8月31日，公司账上现金约1.1亿元，应收账款约1.1亿元，短期贷款2.3亿元，2025年前8个月经营现金流约0.69亿元。

行业情况

据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的资料，按零售额计，全球钓鱼用具行业的市场规模由2019年的人民币1,204亿元增加至2024年的人民币1,409亿元，复合年增长率为3.2%。预计到2029年按零售额计，市场规模将达人民币1,941亿元。

按2024年收入计，公司是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为23.1%。全球钓鱼装备制造业相对集中，按2024年收入计，前五大钓鱼装备制造商所占市场份额为34.7%。

中国钓鱼装备制造业相对集中，按2024年收入计，前五大钓鱼装备制造商所占市场份额为39.4%。按2024年收入计，公司是中国最大的钓鱼装备制造商，市场份额为28.4%。

可比公司

同行业IPO可比公司：探路者(300005.SZ)、牧高笛(603908.SH)、三夫户外(002780.SZ)

董事高管

乐欣户外的董事会由七名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

杨宝庆先生通过其全资拥有的公司GreatCast间接持股88.06%，同时杨先生为Outrider Partnership普通合伙人Taihong的唯一股东，通过Outrider Partnership间接持股6.71%。

杨先生、GreatCast、Taihong及Outrider Partnership构成控股股东，合共持股94.77%。

中介团队

据**大数据统计，乐欣户外中介团队共计9家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现出色；公司律师共计3家，综合项目数据表现有待提升。整体而言中介团队历史数据表现尚可。

（本文首发于活报告公众号，ID：**）