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首先放一下我上一篇的白银和黄金走势的分析截图：

我们上一期针对黄金白银的走势分析中指出，白银的短期顶点如果没有美联储突然转鹰，或者美元突然大涨的黑天鹅的话，应该是在130以上，而黄金则看到5000以上，一周多过去了，白银已经刷出了新高，而且黄金也大幅涨破了5000：

回顾：即将到来的再逼空或助推白银创新高，而黄金涨幅更可能超出想象

但现在的局面显然发生了巨大的变化，我们之前聊过，白银顶上的两大风险就是一：美联储的主席不是哈塞特而是一个鹰派的人物，导致美联储的整体转鹰，二：就是3月份白银交割的实物库存突然足够，或者交割的逼仓危机的突然解除，这两大风险都会导致白银的突然大跌，而目前显然第一个风险已经触发了，就是哈塞特已经确定不是美联储的主席，而主席竟然是沃什，一个公认的鹰派人物！

这个结果很让奇怪，也非常具有着戏剧化的色彩。随即，全球市场发生了大幅的抛售，包括金银铜铁的衍生品，还有港A市场。

我奇怪的点在于，相对温和的沃勒，一开始也是作为主席的热门人选，但特朗普居然没有提名沃勒而选择了沃什，同时沃勒为了想当上这个主席，甚至在这次美联储暂停降息里投了反对票，表示支持降息，但即便是这么跟懂王保持一致，懂王依旧没有选他，是不是感觉比较奇怪，我认为，特朗普选择沃什，一方面也是认为沃什也会听他的话继续推行宽松政策之外，另一方面，这个人还是有点心口不一，他并不一定完全赞同弱美元，而是还是想通过相对鹰派一些的美联储形成制衡，来保持一下美元指数残存的信用，维持住岌岌可危的美元指数的走势：

$美元指数(USDindex.FOREX)$ $美元/离岸人民币(USDCNH.FOREX)$ $美元树公司(DLTR)$ $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$

这个技术上的悬崖，特朗普用他提名沃什这个抉择告诉市场，他并不想让美元指数跨过去，这和我之前一贯的分析是一致的！

好，那现在该怎么办？

我觉得目前比较好把握的机会在白银上，一旦白银跌破了10日线，我是说白银期货，跌破了10日线，大家就尝试做空近月的3月份的期货合约，同时做多6月份的远月合约就好了。做一个夸期的价差套利。这是典型的熊市套利策略。

$白银主连 2603(SImain)$ $迷你白银主连 2603(QImain)$ $白银2603(SI2603)$ $2倍做多白银ETF-ProShares(AGQ)$ $白银ETF-iShares(SLV)$

目前顶分型已经跌破，大家要非常关注10日线的支撑，注意，10日线这里还是顶分型的最低点的位置，所以一旦跌破，一波下杀很可能会加速，技术理论上来讲，白银一旦见顶，走回撤路线的话，由于之前积累的涨幅已经太多了，而且金银比来到了这个世纪的一个非常低的点位。

所以金银比一旦反弹，要么黄金往上加速，要么是白银往下加速，这个下杀的动量可能是非常大的，不排除腰斩的可能，也就是周线上跌到70到60这个区间。

$黄金主连 2604(GCmain)$ $微黄金主连 2604(MGCmain)$ $1盎司黄金主连 2604(1OZmain)$ $迷你黄金主连 2604(QOmain)$ $美元黄金主连 2602(GDUmain)$ $黄金矿业ETF-VanEck(GDX)$

所以这么大的跌幅，做3个月的夸期熊市套利是比较合适的。因为白银波动率还是比较高，一旦反弹，扫单的力量也很大。卖近买远可以让我们减少在大幅下跌时白银反向扫单时候的亏损，同时也为以后白银可能的继续上涨预留了操盘的可能。

那么一旦跌破10日线的支撑，可以尝试卖近买远的组合，一旦白银收上来，就立刻止损掉，大家要注意，最好等白银出了日线结算价之后再入手，看这个收盘价到底是多少，是不是在10日线以下。即便是收到10日线以上，大家也不要轻易尝试10日线以上的白银看多，因为白银目前风险巨大，不如留意黄金，或者铜，以及其他大宗商品的低位机会。

同时大家要注意了，这次的下跌并不能确定金银就一定会见顶，虽然有这样的一个风险，一旦沃什也突然表态鸽派，那么市场就又出现反转，总之最近的市场波动太大了，大家还是要以对冲为第一选择。

历史回测说明未来黄金可能仍会上涨，美元指数会持续弱势

根据我们的最新回测数据来看，在铜金比大幅下跌之后，往往市场上，历史的表现上看，黄金未来是走高的概率都很大，而美元指数则相对表现弱势，这是历史上的规律体现：

你看，当铜金比到大如上的低位的时候，历史上，黄金未来各期限的回报为正的概率都很大：

$铜矿ETF-Global X(COPX)$ $COMEX铜主连 2603(HGmain)$ $微型铜主连 2603(MHGmain)$ $迷你铜主连 2603(QCmain)$ $微型铜2603(MHG2603)$

黄金的走势概率上看，在信号触发后的 12 个月内保持了 100% 的正收益概率，中位数收益为 10.6%，也就是说黄金历史上看回调的周期一般是2个月。

而美元指数的回报为正的概率，在每个周期里表现都很小，回测说明未来美元指数还是会很弱势。

那么大宗商品就大概率会走高

$大宗商品做空ETN-Deutsche Bank(DDPXF)$ $大宗商品ETF(510170)$ $ProShares做空大宗商品ETF(SBM)$

那么从大宗商品指数的历史走势上看，这一时期从 1 月 28 日收盘持续4 月 17，2 月、3 月和 4 月是一年中表现最为强劲的月份之一。

而原油则是大宗里比较容易走高的一个品种，其次就是铜：

$WTI原油主连 2603(CLmain)$ $美国原油ETF(USO)$ $小原油主连 2603(QMmain)$ $WTI原油2603(CL2603)$

好，今天就聊这么些，除了白银做跨期套利外，黄金我们可以等等，等沃什发言后，判断他的鸽派或者鹰派的态度，如果是鸽派的，则可以寻找低位尝试看多，并平掉白银的跨期组合就不要再追多了就好了。