社区

特朗普原以为自己是这个市场唯一会用嘴巴画K线的真神，没想到招数已经被伊朗学去。从上周五到本周初，围绕霍尔木兹海峡开放关闭以及延长停火谈判的博弈，双方各执一词。从市场反馈来看，投资者多处于被动跟随新闻的模式：利好了就做多风险资产，又利空了就抛售风险资产。按照我们上周的分析和判断，缓兵之计的可能性相对最大，焦点在于是短期的还是中长期的拖字诀。 $标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ $SP500指数主连 2606(ESmain)$ $微型SP500指数主连 2606(MESmain)$ $道琼斯指数主连 2606(YMmain)$ $微型道琼斯指数主连 2606(MYMmain)$ $道琼斯(.DJI)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $NQ100指数主连 2606(NQmain)$

美伊两国两周和谈时间已到，前两周市场预期十分乐观，美股指大涨，油价下跌。可惜时间一到，周末消息却传来两国谈不拢的消息，究竟最终结果如何，要等到和谈协议签署才能作准，总之还是那个信号，海峡何时解封，才是本次事件的终点，其它一切消息均为扰动。之前有小道消息称，美国提出两周和谈，实则为部署更多军事力量作准备，如果果真如此，那么后续时间冲突升级也并非不可能，大家仍不能掉以轻心。   $SP500指数主连 2606(ESmain)$ $微型SP500指数主连 2606(MESmain)$ $微型SP500指数2606(MES2606)$ $道琼斯指数主连 2606(YMmain)$ $微型道琼斯指数主连 2606(MYMmain)$ $道琼斯(.DJI)$ $微型道琼斯指数2606(MYM2606)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$

已经决定又谈判了，意不意外，惊不惊喜，刺不刺激

今天突然有个想法，如果老美真派海军直接护航保证航道畅通，并放狠话敢开火等于对美宣战，那航道会不会直接恢复畅通？至于现在不这么做，不是做不到而是不想做。想想现在是老美在画K线对不对 $WTI原油主连 2606(CLmain)$

30分钟线全部在缩量完全看今天有没有利好还是利空。要不就向上打，要不就解禁向下，猜吧 $WTI原油主连 2606(CLmain)$

$WTI原油主连 2606(CLmain)$原油空单是在阿拉格齐推文说放开海峡20分钟前出现的，跌了后川普才开始胜利推特的，之后又有人慢慢抄底，接着朗子又说川普你说的没一句是真的。卧槽，朗子学坏了哈，锅全让川普背了，哈哈哈

$WTI原油主连 2606(CLmain)$亚洲原油供应紧张局面可能尚未完全体现，未来数周压力或进一步上升。随着流入亚洲的海运原油数量明显下滑，炼厂原料端紧张局势正在加速显现。搞点中海油博一下

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我们都知道，中原王朝有300年历史周期律——所谓土地兼并，资源高度集中，社会各阶层矛盾激烈，然后王朝更替，那么西方国家有没有，这是肯定的，只是表现形式因为国家历史，时间，国家制度问题，文明的差异不同（我们是农耕文明，西方是海洋文明），获取资源的方式不一样，导致呈现的状态不一样 从根源西班牙大航海时代出发——西方帝国总是倒在对外掠夺的路上，根据五角大楼向国会提交的报告，美国在入侵伊朗的前6天就花掉了113亿美元，每小时4000w美元，这些数字背后是帝国的财政困境，如果美国能击溃伊朗，控制他庞大的石油产量，帝国在全球石油市场上的话语权将进一步增加，然后修复美债的信用，支撑他庞大的战争机器运转下去，当然，如果无法重新确立在中东的主导地位，那么付出的军事成本，也将加速财政崩溃，在这一点上，任何西方国家都一样，美国也不能特例 历史的数据表明，西方的帝国模式同样拥有着兴衰循环的历史周期律，帝国的经济循环高度依赖他对外部国家，资源的控制程度，一旦从外部取的的利益无法覆盖掠夺的成本，帝国就会开始走向下坡路， 100多年前，号称日不落帝国的英国同样倒在了对外掠夺的路上，非洲大陆南端的战争耗尽了英国的国库，迫使其海外殖民政策由进攻转向防守，成为大英帝国由盛转衰的转折点——19世纪末，在非洲大陆南端，存在着由荷兰，法国等移民后裔建立的农业小国——德兰士瓦共和国和奥兰治自由邦，为了躲避英国人的统治向内陆迁移，建立了这2个国家 但是正如现在有石油的地方会滋生美军一样，在这个地方，也发现了巨大的金矿，且是当时世界上探明储量最大的，刷新了历史记录，那么必然，以当时塞西尔·罗兹为首的英国矿业垄断集团的视线也集中到了这里，尽管矿业集团已经被允许在当地开采金矿，但是他们不满足当地政府的高额税收，以及当地人垄断炸药销售的行为，而且以我们现在对英国人的了解，为了获取金矿的绝对控制权，垄断集团也一定会重金游说政府出

今天是4月20号星期一，中信证券为大家讲讲恒生指数好淡仓的资金流情况，上个交易日恒生指数跌了234点报26160点，市场倾向买入好仓，同时卖出淡仓，好仓方面，净买入金额达约5700万，根据我们的情绪分数指标，买入强度属于一年以来明显水平，淡仓方面，净卖出金额达约1.1亿，根据我们的情绪分数指标，卖出强度属于一年以来极高水平，今天上午恒生指数涨了216点报26376点，中信证券这边的投资者倾向卖出好仓，同时买入淡仓，热门的牛证可以参考58198，收回价为25850点，热门的熊证可以参考65593，收回价为26750点。

关键是特朗普反复无常，第二轮如果谈不拢，那就继续打，打到双方的要求一致就太平了

上周市场回顾 一、市场概览：美股主要指数大涨 上周美股大幅反弹，中东紧张局势缓和叠加油价暴跌推动风险偏好回升。主要指数表现： $标普500(.SPX)$ ：+4.54%，收于7,126.06点 $纳斯达克(.IXIC)$ ：+6.84%，连涨13个交易日（1992年以来最长连涨纪录） $道琼斯(.DJI)$ ：+3.19% $罗素2000指数ETF(IWM)$ ：+5.56%，创下历史新高 风格上，成长股连续第三周跑赢价值股（+6.7% vs +2.4%）。 $标普500波动率指数(VIX)$ 波动率指数下跌9.1%至17.48。 宏观与大宗 $WTI原油主连 2606(CLmain)$ ：从4月7日高点113美元/桶跌至约83美元，但仍较去年同期上涨40% $10年美债主连 2606(ZNmain)$ ：10年期收益率从3月27日高点4.44%降至4.24%，连续四周下行 通胀：3月PPI环比仅增0.5%，远低于1.1%的预期，其中汽油价格上涨贡献约一半涨幅 财报季开局：大型银行业绩超预期，金融业Q1盈利预期从15.1%上调至19.7% 二、美股板块与个股亮点 领涨板块：数据处理外包服务（+19.87%）、互

上周五市场还在庆祝海峡重开，周末直接反转。伊朗二次封锁，美方直接扣船，油轮不敢过海峡。消息面一天三变，这种行情别跟消息面硬刚，等周三过了再说。

停火协议周三到期，周六伊朗宣布恢复海峡管控，周日美军直接扣船。美方说伊朗没谈拢，伊朗那边说封锁不解除就没得谈。两边各说各话，条件差得远。这周油价怕是消停不了。

甘老师，你的美股历史研究我看了，我研究了几个月把你的完善了些，想发给你看看，但是怎么联系你呢。

分享嘉宾：程俊（CME特约讲师，10年+保证金交易经验。宏观分析+Demark技术分析判断市场，擅长黄金及外汇交易）课堂内容链接供大家观看本次分享围绕美伊局势变化下的资产走势、局势发展可能性及交易策略展开，重点涉及原油、黄金、美股、美元、美债及加密资产在不同情景下的表现，并结合未来一到三周的关键观察窗口，对后续市场主线进行了梳理。一、当前市场主线仍由局势变化主导当前多数资产仍然维持现有的交易逻辑，即局势升级时下跌，缓和或停战时反弹或修正。 市场对于战争与停战的反应仍然比较直接，冲突越激烈，风险资产承受的压力越大；局势一旦缓和，前期下跌较多的资产则会出现修复。 这一逻辑在多数品种上仍然有效，因此近期资产价格的波动，本质上还是围绕局势强弱进行重新定价。不过，这一轮行情中也出现了少数与传统经验不完全一致的情况，最典型的是黄金和美债。黄金虽然长期被视为避险资产，但本轮表现并不强，甚至在某些阶段呈现出更偏风险资产的特征。核心原因在于，黄金前期涨幅较大，买盘已经被透支，价格位置也不再具备明显性价比，在流动性和兑现压力下，避险属性并没有充分发挥出来。美债同样没有明显体现以往的避风港作用，这也意味着市场对美元资产的理解正在发生变化，不再默认所有美元资产都能在地缘冲突中自动受益。当前市场所处的位置，更接近停战窗口下的修复期，而不是风险资产从熊转牛的全面反转阶段。 无论是贵金属、加密资产，还是其他风险资产，近期表现更多都属于修复性反弹。 美股的状态略有不同，它本身是风险资产中

综述： 本周沪深 300 上涨 1.19%，我的 AH（即 A 股和港股）上涨 6.55%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 2.13%，2026 年内我的实盘 上涨 16.38%，本年初始净值2.06，本周净值2.40。 图片 交易： 买入约11% $长飞光纤光缆(06869)$ 持仓： 紫金矿业 18.3%，洛阳钼业 7.7%，新易盛 16.5%，中际旭创 26.5%，长飞光纤  11.4%，其他/现金 19.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 连续两周，账户都是被“光”拉起来的，直接从年内水下拉升到16%了，但这种涨法说实话我有点糟心，因为市场上好像没有其他的方向了，其他板块大都在坠机，只要没加入光的人，几乎都在吃面，而那些买老登白酒的，更是在吃... 总之，我觉得A股这个涨法不太好，很容易造成短期距离波动，但总舵主中际旭创给出的业绩实在《夯爆了！》，2026年第一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；归属于上市公司股东的净利润为57.35亿元，同比增长262.28%。业绩变动主要系受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货持续增长。 这成绩比市场上最乐观的预期还高，而且是在去年已经大涨，基数非常高的前提下完成的，一季度赚自己过去一年的钱，而且更凡尔赛的是，单子太多排满了，爆单+涨价，还是满足不了市场需求，简直是做火箭的超级大行情，完全看不到上限。 下周五，二弟新易盛也要公布业绩了，我认为只要不低于40亿都算合格，但介于大哥这数据，真实情况可能要奔向48亿了。 哦写到这里才想到，忘了说交易了： 上周就说了“我倒是希望它坠机，好把我接上车。”之前的估值过于保守，完全低估了行业

黄金是独一档的存在，逻辑这次不太一样。央行一直在购买，说明问题了。

本周，大盘已逐步修复并站稳4000点整数关口，尤其是创业板指数一马当先，创出11年新高，距离历史最高点仅剩约10%的距离。可以说，本轮慢牛长牛行情中，创业板指数创新高已无太多悬念。创业板作为一批科技创新巨头企业诞生的摇篮，具有较强的赚钱效应，其表现相较于上证指数更早创出历史新高。特别是近期创业板深化改革，为更好支持科技创新企业发展，推出了第四套IPO标准，即允许暂时未盈利但具有发展潜力的企业上市。若企业年收入超过2亿元，具备一定成长性并有较大研发投入，即可登陆创业板。这将为创业板带来更多优质科技创新标的，也为投资者提供了更多选择。 近期市场上涨的板块中，例如光模块、CPO、有色金属、光伏等，表现突出的多属创业板板块。受益于锂价上涨的锂电池板块也表现强劲。此次市场收复4000点超出很多人预期。前期市场出现较大幅度下跌，许多投资者担心中东战争何时结束以及本轮慢牛长牛行情是否会终结。我的观点非常明确：中东战争只影响行情的节奏，不会改变大趋势。从大趋势看，本轮行情仍是底部逐步抬升的慢牛长牛行情，支撑行情的底层逻辑没有改变。 第一，为提振经济增速，我国出台了一揽子稳增长政策。统计局公布的一季度经济数据显示，GDP实现5.0%的增长，超过许多人预期；物价温和上涨；社会消费品零售总额增速达到2.4%，较去年四季度有所回升。经济面逐步改善，叠加未来更多政策利好预期，带动市场重心不断上移。 第二，居民储蓄向资本市场大转移的趋势已经形成。今年约有50万亿定期存款到期，三年前这些存款有3%以上的收益，如今已降至1%左右。存款到期后，储户面临选择：是继续以1%多的利率续存，还是到资本市场寻找机会。去年许多基金收益超过20%，不少股票涨幅具有较强吸引力，这将促使一部分投资者通过购买基金或直接开户入市。 以往，楼市是吸引居民储蓄转移的主要池子，但当前我国楼市整体处于调整期，对居民储蓄吸引力有限，因此大

ATFX贵金属：周五亚洲早盘，金价持稳在每盎司4795美元附近，目前本周累计上涨近1%，周线有望录得三连涨。美国总统特朗普周四宣布，黎巴嫩和以色列已就为期10天的停火达成一致，并表示美国与伊朗的第二轮会谈可能于本周末举行，这进一步增强了人们对伊朗战争可能即将结束的乐观预期。 图片 ▲ATFX图 连接波斯湾和全球市场的关键水道霍尔木兹海峡的控制权仍然悬而未决，美国海军封锁仍在继续，而伊朗则坚持推进即使在战争结束后也对过境船只收费的计划。一些欧洲和海湾阿拉伯国家的领导人预测，美伊和平协议可能需要大约六个月的时间才能达成。 中东冲突初期流动性紧缩导致投资者抛售黄金，转而投资其他资产以弥补损失。能源供应中断的情况也可能持续到战争结束后，由于袭击破坏了中东地区的关键石油和天然气基础设施，通胀风险依然居高不下。对消费者物价上涨的担忧促使交易员押注各国央行将维持利率不变甚至加息——这对不产生收益的黄金构成不利影响。 近期国际能源价格的回落缓解了自战争开始以来一直压在黄金价格上的通胀压力，不过自2月下旬冲突爆发以来，黄金价格仍下跌了约9%，能源供应中断的情况可能会持续到战争结束后。回顾周三，金价一度冲高至4871美元附近，随后受阻回落，日线收出长上影阴线，短线动能明显放缓，盘面进入高位修复阶段。 在经过温和反弹后，黄金短期的方向高度依赖周末地缘消息的指引，美伊下一次会谈可能在本周末举行，交易员正密切关注谈判进展并提前布局仓位，在利好传出前，当前黄金的反弹力度有限。重点留意以下三种情形： 若周末会谈就停火延期、海峡通航等核心问题达成初步共识，市场将获得"和平协议正在推进"的确定性信号。历史上，地缘风险溢价一旦被实质证伪，相关资产的定价会迅速回吐，此前大幅承压的黄金也可能迎来释放性反弹，有望重新以5000美元为目标。 若周末谈判未取得实质性突破，但双方也未彻底破裂，地缘局势将延续"边打边谈"的

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【仅供香港投资者参考】以收益为目标的投资者，可透过多元化的 ETF 灵活配置资产，并享有潜在派息。Global X ETFs 旗下多款产品已公布派息，相关派息金额如下。 Global X 亚洲美元投资级债券ETF (3075/ 9075) $GX亚洲美债(03075)$ Global X国指备兑认购期权主动型ETF (3416/ 9416/ 83416) $AGX国指兑(03416)$ $AGX国指兑-U(09416)$ Global X 恒生科技备兑认购期权主动型 ETF（3417） $AGX恒科备兑(03417)$ Global X 恒指备兑认购期权主动型ETF（3419） $A GX恒指备兑(03419)$ 以上4只ETF均为Global X ETFs香港旗下的收益型产品，旨在为投资者提供定期收入。 重要提示：派息率并不保证，股息可从资本中分派。 有关以上基金的资料风险披露请浏览：https://www.globalxetfs.com.hk/zh-hant/fundlist/ 派息率不保证，且股息可能从资本中分配。正派息并不代表正回报。从资本中或实际上从资本中拨付分派，意即退还或提取投资者原先投资或当中应占任何资本收益的部分款项。任何有关分派可能会导致本基金的每股股份资产净值即时减少，并将减少可供未来投资的资本。过往业绩资料并不代表将来表现。投资者未必能取回全部投资

我们都知道，中原王朝有300年历史周期律——所谓土地兼并，资源高度集中，社会各阶层矛盾激烈，然后王朝更替，那么西方国家有没有，这是肯定的，只是表现形式因为国家历史，时间，国家制度问题，文明的差异不同（我们是农耕文明，西方是海洋文明），获取资源的方式不一样，导致呈现的状态不一样 从根源西班牙大航海时代出发——西方帝国总是倒在对外掠夺的路上，根据五角大楼向国会提交的报告，美国在入侵伊朗的前6天就花掉了113亿美元，每小时4000w美元，这些数字背后是帝国的财政困境，如果美国能击溃伊朗，控制他庞大的石油产量，帝国在全球石油市场上的话语权将进一步增加，然后修复美债的信用，支撑他庞大的战争机器运转下去，当然，如果无法重新确立在中东的主导地位，那么付出的军事成本，也将加速财政崩溃，在这一点上，任何西方国家都一样，美国也不能特例 历史的数据表明，西方的帝国模式同样拥有着兴衰循环的历史周期律，帝国的经济循环高度依赖他对外部国家，资源的控制程度，一旦从外部取的的利益无法覆盖掠夺的成本，帝国就会开始走向下坡路， 100多年前，号称日不落帝国的英国同样倒在了对外掠夺的路上，非洲大陆南端的战争耗尽了英国的国库，迫使其海外殖民政策由进攻转向防守，成为大英帝国由盛转衰的转折点——19世纪末，在非洲大陆南端，存在着由荷兰，法国等移民后裔建立的农业小国——德兰士瓦共和国和奥兰治自由邦，为了躲避英国人的统治向内陆迁移，建立了这2个国家 但是正如现在有石油的地方会滋生美军一样，在这个地方，也发现了巨大的金矿，且是当时世界上探明储量最大的，刷新了历史记录，那么必然，以当时塞西尔·罗兹为首的英国矿业垄断集团的视线也集中到了这里，尽管矿业集团已经被允许在当地开采金矿，但是他们不满足当地政府的高额税收，以及当地人垄断炸药销售的行为，而且以我们现在对英国人的了解，为了获取金矿的绝对控制权，垄断集团也一定会重金游说政府出

上周市场回顾 一、市场概览：美股主要指数大涨 上周美股大幅反弹，中东紧张局势缓和叠加油价暴跌推动风险偏好回升。主要指数表现： $标普500(.SPX)$ ：+4.54%，收于7,126.06点 $纳斯达克(.IXIC)$ ：+6.84%，连涨13个交易日（1992年以来最长连涨纪录） $道琼斯(.DJI)$ ：+3.19% $罗素2000指数ETF(IWM)$ ：+5.56%，创下历史新高 风格上，成长股连续第三周跑赢价值股（+6.7% vs +2.4%）。 $标普500波动率指数(VIX)$ 波动率指数下跌9.1%至17.48。 宏观与大宗 $WTI原油主连 2606(CLmain)$ ：从4月7日高点113美元/桶跌至约83美元，但仍较去年同期上涨40% $10年美债主连 2606(ZNmain)$ ：10年期收益率从3月27日高点4.44%降至4.24%，连续四周下行 通胀：3月PPI环比仅增0.5%，远低于1.1%的预期，其中汽油价格上涨贡献约一半涨幅 财报季开局：大型银行业绩超预期，金融业Q1盈利预期从15.1%上调至19.7% 二、美股板块与个股亮点 领涨板块：数据处理外包服务（+19.87%）、互

特朗普原以为自己是这个市场唯一会用嘴巴画K线的真神，没想到招数已经被伊朗学去。从上周五到本周初，围绕霍尔木兹海峡开放关闭以及延长停火谈判的博弈，双方各执一词。从市场反馈来看，投资者多处于被动跟随新闻的模式：利好了就做多风险资产，又利空了就抛售风险资产。按照我们上周的分析和判断，缓兵之计的可能性相对最大，焦点在于是短期的还是中长期的拖字诀。 $标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ $SP500指数主连 2606(ESmain)$ $微型SP500指数主连 2606(MESmain)$ $道琼斯指数主连 2606(YMmain)$ $微型道琼斯指数主连 2606(MYMmain)$ $道琼斯(.DJI)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $NQ100指数主连 2606(NQmain)$

美伊两国两周和谈时间已到，前两周市场预期十分乐观，美股指大涨，油价下跌。可惜时间一到，周末消息却传来两国谈不拢的消息，究竟最终结果如何，要等到和谈协议签署才能作准，总之还是那个信号，海峡何时解封，才是本次事件的终点，其它一切消息均为扰动。之前有小道消息称，美国提出两周和谈，实则为部署更多军事力量作准备，如果果真如此，那么后续时间冲突升级也并非不可能，大家仍不能掉以轻心。   $SP500指数主连 2606(ESmain)$ $微型SP500指数主连 2606(MESmain)$ $微型SP500指数2606(MES2606)$ $道琼斯指数主连 2606(YMmain)$ $微型道琼斯指数主连 2606(MYMmain)$ $道琼斯(.DJI)$ $微型道琼斯指数2606(MYM2606)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$

已经决定又谈判了，意不意外，惊不惊喜，刺不刺激

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30分钟线全部在缩量完全看今天有没有利好还是利空。要不就向上打，要不就解禁向下，猜吧 $WTI原油主连 2606(CLmain)$

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今天是4月20号星期一，中信证券为大家讲讲恒生指数好淡仓的资金流情况，上个交易日恒生指数跌了234点报26160点，市场倾向买入好仓，同时卖出淡仓，好仓方面，净买入金额达约5700万，根据我们的情绪分数指标，买入强度属于一年以来明显水平，淡仓方面，净卖出金额达约1.1亿，根据我们的情绪分数指标，卖出强度属于一年以来极高水平，今天上午恒生指数涨了216点报26376点，中信证券这边的投资者倾向卖出好仓，同时买入淡仓，热门的牛证可以参考58198，收回价为25850点，热门的熊证可以参考65593，收回价为26750点。

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停火协议周三到期，周六伊朗宣布恢复海峡管控，周日美军直接扣船。美方说伊朗没谈拢，伊朗那边说封锁不解除就没得谈。两边各说各话，条件差得远。这周油价怕是消停不了。

关键是特朗普反复无常，第二轮如果谈不拢，那就继续打，打到双方的要求一致就太平了

上周五市场还在庆祝海峡重开，周末直接反转。伊朗二次封锁，美方直接扣船，油轮不敢过海峡。消息面一天三变，这种行情别跟消息面硬刚，等周三过了再说。

综述： 本周沪深 300 上涨 1.19%，我的 AH（即 A 股和港股）上涨 6.55%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 2.13%，2026 年内我的实盘 上涨 16.38%，本年初始净值2.06，本周净值2.40。 图片 交易： 买入约11% $长飞光纤光缆(06869)$ 持仓： 紫金矿业 18.3%，洛阳钼业 7.7%，新易盛 16.5%，中际旭创 26.5%，长飞光纤  11.4%，其他/现金 19.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 连续两周，账户都是被“光”拉起来的，直接从年内水下拉升到16%了，但这种涨法说实话我有点糟心，因为市场上好像没有其他的方向了，其他板块大都在坠机，只要没加入光的人，几乎都在吃面，而那些买老登白酒的，更是在吃... 总之，我觉得A股这个涨法不太好，很容易造成短期距离波动，但总舵主中际旭创给出的业绩实在《夯爆了！》，2026年第一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；归属于上市公司股东的净利润为57.35亿元，同比增长262.28%。业绩变动主要系受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货持续增长。 这成绩比市场上最乐观的预期还高，而且是在去年已经大涨，基数非常高的前提下完成的，一季度赚自己过去一年的钱，而且更凡尔赛的是，单子太多排满了，爆单+涨价，还是满足不了市场需求，简直是做火箭的超级大行情，完全看不到上限。 下周五，二弟新易盛也要公布业绩了，我认为只要不低于40亿都算合格，但介于大哥这数据，真实情况可能要奔向48亿了。 哦写到这里才想到，忘了说交易了： 上周就说了“我倒是希望它坠机，好把我接上车。”之前的估值过于保守，完全低估了行业

本周，大盘已逐步修复并站稳4000点整数关口，尤其是创业板指数一马当先，创出11年新高，距离历史最高点仅剩约10%的距离。可以说，本轮慢牛长牛行情中，创业板指数创新高已无太多悬念。创业板作为一批科技创新巨头企业诞生的摇篮，具有较强的赚钱效应，其表现相较于上证指数更早创出历史新高。特别是近期创业板深化改革，为更好支持科技创新企业发展，推出了第四套IPO标准，即允许暂时未盈利但具有发展潜力的企业上市。若企业年收入超过2亿元，具备一定成长性并有较大研发投入，即可登陆创业板。这将为创业板带来更多优质科技创新标的，也为投资者提供了更多选择。 近期市场上涨的板块中，例如光模块、CPO、有色金属、光伏等，表现突出的多属创业板板块。受益于锂价上涨的锂电池板块也表现强劲。此次市场收复4000点超出很多人预期。前期市场出现较大幅度下跌，许多投资者担心中东战争何时结束以及本轮慢牛长牛行情是否会终结。我的观点非常明确：中东战争只影响行情的节奏，不会改变大趋势。从大趋势看，本轮行情仍是底部逐步抬升的慢牛长牛行情，支撑行情的底层逻辑没有改变。 第一，为提振经济增速，我国出台了一揽子稳增长政策。统计局公布的一季度经济数据显示，GDP实现5.0%的增长，超过许多人预期；物价温和上涨；社会消费品零售总额增速达到2.4%，较去年四季度有所回升。经济面逐步改善，叠加未来更多政策利好预期，带动市场重心不断上移。 第二，居民储蓄向资本市场大转移的趋势已经形成。今年约有50万亿定期存款到期，三年前这些存款有3%以上的收益，如今已降至1%左右。存款到期后，储户面临选择：是继续以1%多的利率续存，还是到资本市场寻找机会。去年许多基金收益超过20%，不少股票涨幅具有较强吸引力，这将促使一部分投资者通过购买基金或直接开户入市。 以往，楼市是吸引居民储蓄转移的主要池子，但当前我国楼市整体处于调整期，对居民储蓄吸引力有限，因此大

分享嘉宾：程俊（CME特约讲师，10年+保证金交易经验。宏观分析+Demark技术分析判断市场，擅长黄金及外汇交易）课堂内容链接供大家观看本次分享围绕美伊局势变化下的资产走势、局势发展可能性及交易策略展开，重点涉及原油、黄金、美股、美元、美债及加密资产在不同情景下的表现，并结合未来一到三周的关键观察窗口，对后续市场主线进行了梳理。一、当前市场主线仍由局势变化主导当前多数资产仍然维持现有的交易逻辑，即局势升级时下跌，缓和或停战时反弹或修正。 市场对于战争与停战的反应仍然比较直接，冲突越激烈，风险资产承受的压力越大；局势一旦缓和，前期下跌较多的资产则会出现修复。 这一逻辑在多数品种上仍然有效，因此近期资产价格的波动，本质上还是围绕局势强弱进行重新定价。不过，这一轮行情中也出现了少数与传统经验不完全一致的情况，最典型的是黄金和美债。黄金虽然长期被视为避险资产，但本轮表现并不强，甚至在某些阶段呈现出更偏风险资产的特征。核心原因在于，黄金前期涨幅较大，买盘已经被透支，价格位置也不再具备明显性价比，在流动性和兑现压力下，避险属性并没有充分发挥出来。美债同样没有明显体现以往的避风港作用，这也意味着市场对美元资产的理解正在发生变化，不再默认所有美元资产都能在地缘冲突中自动受益。当前市场所处的位置，更接近停战窗口下的修复期，而不是风险资产从熊转牛的全面反转阶段。 无论是贵金属、加密资产，还是其他风险资产，近期表现更多都属于修复性反弹。 美股的状态略有不同，它本身是风险资产中

【仅供香港投资者参考】以收益为目标的投资者，可透过多元化的 ETF 灵活配置资产，并享有潜在派息。Global X ETFs 旗下多款产品已公布派息，相关派息金额如下。 Global X 亚洲美元投资级债券ETF (3075/ 9075) $GX亚洲美债(03075)$ Global X国指备兑认购期权主动型ETF (3416/ 9416/ 83416) $AGX国指兑(03416)$ $AGX国指兑-U(09416)$ Global X 恒生科技备兑认购期权主动型 ETF（3417） $AGX恒科备兑(03417)$ Global X 恒指备兑认购期权主动型ETF（3419） $A GX恒指备兑(03419)$ 以上4只ETF均为Global X ETFs香港旗下的收益型产品，旨在为投资者提供定期收入。 重要提示：派息率并不保证，股息可从资本中分派。 有关以上基金的资料风险披露请浏览：https://www.globalxetfs.com.hk/zh-hant/fundlist/ 派息率不保证，且股息可能从资本中分配。正派息并不代表正回报。从资本中或实际上从资本中拨付分派，意即退还或提取投资者原先投资或当中应占任何资本收益的部分款项。任何有关分派可能会导致本基金的每股股份资产净值即时减少，并将减少可供未来投资的资本。过往业绩资料并不代表将来表现。投资者未必能取回全部投资

4月9日以来，美伊局势总体沿着“停火落地、谈判推进，但执行脆弱、分歧未解”的方向演变。两周临时停火进入执行阶段后，霍尔木兹海峡虽名义上恢复有限通航，但实际船只通过量仍处在极低水平，说明海上紧张局势并未真正缓解；随后4月10日至11日，美伊在伊斯兰堡展开高层谈判，围绕制裁安排、停火边界及海峡通航等问题进行磋商，但谈判持续时间虽长，却始终没有形成实质性突破。到4月13日至15日，外界一度预期停火可能延长、下一轮谈判或将重启，但双方并未正式就延长停火达成一致，只是继续保持接触。这一连串变化下来，市场对中东局势的判断也从“快速缓和”转向“边谈边拖”，地缘风险溢价虽较前期高点有所回落，但并未完全消散，资产仍在反复围绕谈判进展重新定价。截至2026年4月15日晚上8点，本周重点资产涨跌幅情况如下：在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。1.美股与美债：权益流出压力缓和，债券资金延续波动根据ICI的最新数据显示：ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。美股资金仍为净流出：截至2026年4月8日当周，美国股票型基金单周净流出36.6亿美元，继续保持净流出，说明权益类共同基金整体仍处于资金撤出阶段，显示资金情绪并未实质性反转。从边际变化来看，4月8日当周较4月1日当周的净流出88.5亿美元有大幅收窄，表明前期集中流出的压力正在下降。但

甘老师，你的美股历史研究我看了，我研究了几个月把你的完善了些，想发给你看看，但是怎么联系你呢。