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港股IPO观察

截止2026年开年第5周（2026年1月26日~2026年2月1日），港交所共有1家上市，8家招股，3家聆讯，46家递表。

当周上市（1家）

• $鸣鸣很忙(01768)$ （上市首日+69.06%）

上市公司表现：1月28日，中国最大的休闲食品饮料连锁零售商——湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司正式在香港联合交易所主板挂牌上市。鸣鸣很忙旗下拥有“零食很忙”“赵一鸣零食”两大品牌，是中国食品饮料量贩模式的引领者。2025年前9个月，鸣鸣很忙实现零售额（GMV）661亿元人民币，集团全国门店已覆盖28个省份和各线城市，其中59%深入县城与乡镇，成为连接大众消费与中国食品产业的重要实体零售商。

上市首日，公司股价高开88.08%，报445.00港元，开盘即日内最高价，盘中一路缓慢下行至400港元上方附近徘徊，最低回落至399.20港元，最终收至400.00港元，上涨69.06%。公司本次全球发售1783.78万股（含发售量调整权及超配权），招股定价236.60港元，募资总额约42.20亿港元。公司采用机制B分配方式，公开发售占10%，无强制回拨。国配部分引入了8家基石投资者，认购约15.2亿港元，持股占全球发售的36.01%。

当周招股（8家）

东鹏饮料(AH)、国恩科技(AH)结束招股，其中东鹏饮料募资百亿，孖展认购倍数为44倍，国恩科技孖展认购倍数高达1852倍。卓正医疗、牧原股份(AH)、大族数控(AH)、澜起科技(AH)、爱芯元智、乐欣户外等6家公司仍在招股中 。

• 私立医疗服务机构 $卓正医疗(02677)$

目前招股侧认购热度居前的为卓正医疗。卓正医疗成立于2012年，作为一家私立中高端综合医疗服务机构，战略上专注于服务中高端医疗服务市场，目标客户通常为具有较强购买力、偏好更个性化医疗服务的大众富裕人群。2024年按收入计，卓正医疗是中国第三大私立中高端综合医疗服务机构，市场份额为2.0%；按截至2024年12月31日所覆盖的中国城市数量及2024年的付费患者就诊人次计，卓正医疗在所有私立中高端综合医疗服务机构集团中分别排名第一及第二。

卓正医疗(2677.HK)的招股日期为2026年1月29日至2026年2月3日，并预计于2026年2月6日在港交所挂牌上市。公司拟全球发售475.00万股（另有15%超配权，无发售量调整权），发行比例7.38%，区间招股价为57.70-66.60港元，发行后区间总市值为37.15亿-42.88亿港元。若按中间价62.15港元计，募资总额约2.95亿港元。本次发行以机制B分配，公开固定10%，无强制回拨。联席保荐人为海通国际及浦银国际。公司本次拟全球发售475万股，招股区间价为57.7-66.6港元，国配引入4家基石投资者，包括Health Vision、金域医学、明略科技、何小鹏（小鹏汽车董事长）等，认购合计约0.91亿港元，持股占全球发售股份的30.44%。

• PCB专用生产设备制造商 $大族数控(03200)$

中国最大的PCB专用生产设备制造商大族数控（3200.HK）开启招股，招股日期为2026年01月29日至2026年02月03日，并预计于2026年02月06日在港交所挂牌上市。

公司拟全球发售5,045.18万股（无发售量调整权，另有15%绿鞋），发行比例10.60%，招股价上限为95.8港元（较A股最新价160.38元人民币折价约46.21%），募资总额最高可达48.33亿港元，发行后总市值约455.97亿港元，H股市值约48.33亿港元。本次发行以机制B分配，公开发售占10%，无强制回拨。国配引入10家基石投资者，包括宏兴国际（胜宏科技全资拥有）、GIC、施罗德、高瓴旗下HHLRA、富国、豪威香港等，合计认购约3.1亿美金，占全球发售股份的49.99%。

• 内存互联芯片龙头 $澜起科技(06809)$

澜起科技成立于2004年，作为一家全球领先的无晶圆厂集成电路设计公司，为云计算及AI基础设施提供创新、可靠及高能效的互连解决方案。根据弗若斯特沙利文的数据，于2024年按收入计算，澜起科技已成为全球最大的内存互连芯片供货商，市场份额36.8%。

1月30日，内存互联芯片龙头澜起科技(6809.HK)开启招股，招股时间为2026年1月30日至2026年2月4日，并预计于2026年2月9日在港交所挂牌上市。公司拟全球发售6589.00万股（另有15%超配权，无发售量调整权），发行比例5.44%，最高招股价为106.89港元，募资总额约70.43亿港元，发行后总市值为1295.85亿港元，H股市值为70.43亿港元。最高招股价较1月30日A股收盘价为181.85人民币，港股折价约47%。本次发行以机制B分配，公开固定10%，无强制回拨。国配引入17家基石投资者，包括J.P.Morgan、UBS、阿里巴巴、云锋资本、Aspex、Janchor Fund等，认购合计约35.09亿港元，持股占全球发售股份的49.82%。

通过聆讯（3家）

近一周，沃尔核材(AH)、兆威机电（AH）、先导智能(AH)3家公司通过聆讯，距离登陆港交所再近一步。

递表公司（46家）

近一周有46家公司扎堆递交上市申请，分别为康诺生物、拓必达、粤十数智、护家科技、奥科达-B、舜宇智行、聚辰半导体（AH）、京东产发、研趣信息、微电新能源、星宇车灯（AH）、同仁堂医养、百普赛斯（AH）、惟远能源、新宙邦（AH）、德业股份（AH）、新泉股份（AH）、甘之草、玉柴船电、星辰天合（18C）、阿童木、昆仑新材、铜博科技、酷芯微、浙江荣泰（AH）、仙乐健康、泰励生物-B、伯镭智能、格米莱、征祥医药-B、浙能迈领、海亮股份（AH）、伊戈尔（AH）、欣旺达（AH）、钛和检测、台铃科技、星源材质（AH）、鑫谊麟禾、明智科技、卡奥斯物联、中鑫家居、鹏辉能源（AH）、奕斯伟、天地和兴、海马云、易买工品。

据港交所最新披露数据，截至2026年1月30日，已获上市委员会批准待上市的公司有26家，正在处理中的上市申请有414家。

上周个股表现

近一周，鸣鸣很忙成功港股上市，首日股价大涨70%。数据显示，最近上市的21只新股全部在首日录得上涨，上演“21连涨”。

爱芯元智开启申购

港股首家AI推理系统芯片公司，爱芯元智(6809.HK)的招股日期为2026年1月30日至2026年2月5日，并预计于2026年2月10日在港交所挂牌上市。

公司拟全球发售10491.52万股（另有15%超配权，无发售量调整权），发行比例17.85%，招股价为28.20港元，募资总额约29.59亿港元，发行后总市值为165.75亿港元，因H股全流通，故H股市值同总市值一样。本次发行以机制B分配，公开固定10%，无强制回拨。国配引入16家基石投资者，包括豪威集团、雅戈尔、JSC、NGS Super、德赛西威等，认购合计约14.43亿港元，持股占全球发售股份的48.76%。

乐欣户外开启申购

乐欣户外（2720.HK）招股日期为2026年01月31日至2026年02月05日，并预计于2026年02月10日在港交所挂牌上市。

公司拟全球发售2,820.50万股（无发售量调整权，无绿鞋），发行比例22.00%，区间招股价为11.25-12.25港元，发行后区间总市值为14.42亿-15.71亿港元。若按中间价11.75港元计，募资总额约3.31亿港元。本次发行以机制B分配，公开固定10%，无强制回拨。国配引入2家基石投资者，包括地平线创投、黄山德钧，认购合计约1.30亿港元，持股占全球发售股份的39.12%。

康诺生物首次递表

2026年1月25日，康诺生物首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为国投证券。公司是一家生物制药企业，专注于线粒体医学与健康产品的研发、药物生产及商业化。公司专注于研究线粒体功能障碍引致的疾病，致力于将NAD+应用于心血管疾病、神经退化性疾病、生殖健康及衰老等领域的科学研究。

公司2024年收入2.40亿元，净利润0.34亿元，毛利率83.37%。2025年前9月收入2.38亿元，净利润0.53亿元，毛利率87.41%

美股IPO观察

当周上市

• Public Policy(PPHC) $Public Policy Holding Co. (NASDAQ Uplisting)(PPHC)$

• Picpay(PICS) $Picpay Holdings Netherlands B.V.(PICS)$

• York Space(YSS) $York Space Systems, Inc(YSS)$

• Ethos(LIFE) $Ethos Technologies Corp.(LIFE)$

下周上市

• Jaguar Uranium(JAGU)

• Veradermics(MANE)

• Bob's Discount(BOBS)

• Forgent Power(FPS) $Forgent Power Solutions, Inc.(FPS)$

Forgent Power Solutions 是一家为数据中心、电网和能源密集型工业设施设计和制造电力分配设备的公司，提供包括自动转换开关、变压器、开关设备和配电单元在内的各种产品。

2026年1月26日，Forgent Power Solutions 于周一公布了其首次公开募股（IPO）的条款。公司计划发行 5600 万股股票（其中 70% 为现有股东出售），发行价格区间为每股 25 美元至 29 美元，以此筹集 15 亿美元资金。按拟定价格区间的中位数计算，Forgent Power Solutions 的市值将达到 82 亿美元。高盛、杰富瑞、摩根士丹利、摩根大通、美国银行证券、巴克莱、TD Cowen、三菱日联证券美国公司和野村证券担任此次交易的联席账簿管理人。

• Eikon(EIKN)

• Once Upon a Farm(OFRM)

• AgomAb(AGMB) $AgomAb Therapeutics(AGMB)$

AgomAb Therapeutics N.V.(Nasdaq:AGMB)成立于2017年，总部位于比利时安特卫普，全职雇员62人，是一家处于临床阶段的生物制药公司，专注于开发用于治疗免疫和炎症性疾病的新型疾病修饰疗法，初期重点关注具有高度未满足医疗需求的慢性纤维化疾病。

2026年1月29日，AgomAb Therapeutics 公司于周四公布了其首次公开募股（IPO）的条款。公司计划发行 1250 万股股票，发行价格区间为每股 15 美元至 17 美元，筹集 2 亿美元资金。按拟议价格区间的中点计算，AgomAb Therapeutics 的完全稀释后市值将达到 8.75 亿美元。摩根大通、摩根士丹利、Leerink Partners 和 Van Lanschot Kempen 担任此次交易的联合承销商。

• Liftoff(LFTO)

• 爱购控股(AIGO)

• Hartford Creative(HFUS)

其他递表

• 中国最大DRAM芯片研发设计公司：长鑫存储（长鑫科技）ChangXin Memory Technologies

• OLB分拆的美国比特币挖矿公司：DMINT, Inc.(DMNT)

• 基础设施工程设计和咨询解决方案公司：Olsson Inc.

• 马来西亚肥胖症和代谢综合征植物源生物活性物质开发商：Medikra(MDKR)

• 云原生经纪清算和其他资本市场服务提供商：Clear Street Group(CSIG)

• 香港数据中心服务提供商：Cloud Data Holdings(CDN)

• 香港IPO和ESG咨询服务提供商：Starrygazey(MARH)

• 蒙大拿州勘探阶段金银铜金属矿业公司：Silver Bow Mining Corp.

• 法国基于云的数字营销平台开发公司：Brevo (原Sendinblue)

• BioVie公司分拆的肝病业务公司：Option Therapeutics Inc.(OPTN)

SPAC方面

• DA: MicroTouch Technology Inc. 计划通过与 Future Vision II Acquisition 合并上市

• DA: General Fusion 将通过与 Spring Valley Acquisition Corp. III 的业务合并上市

• DA: Hecate Energy Group 将通过与 EGH Acquisition Corp. 的业务合并上市

• DA: Openmarkets Group 将通过与 Lake Superior Acquisition Corp. 合并实现上市