社区

小虎们，随著软体etf与加密货币etf随著黑色星期四的美股崩盘纷纷遭受重创！[Cool]

其中包括 $北美软件ETF-iShares(IGV)$ 今年迄今已经下跌约22%，这次抛售潮是由 $北美软件ETF-iShares(IGV)$ 旗下许多最大持股的股价大幅下跌所引发的！[Put]

包括 $微软(MSFT)$ ， $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ ， $赛富时(CRM)$ ， $甲骨文(ORCL)$ ， $财捷(INTU)$ 和 $Adobe(ADBE)$ 等，纷纷在本次抛售潮中大跌！[Spurting]

而周四， $比特币(BTC.USD.CC)$ 的价格也持续下滑，跌破了两个关键水平，那么在当前的暴跌之下你会如何操作呢？[YoYo]

比特币暴跌！爆仓人数超42万人、特朗普提名沃什冲击市场

今次金融市场嘅震荡，真系一浪接一浪！当大家仲讨论紧黄金白银点解会“雪崩”时，另外两个曾经嘅热门赛道，软件股同加密货币，已经率先跌入更深嘅寒冬。

代表软件板块嘅 $北美软件ETF-iShares(IGV)$ 年内暴跌约22%，而曾被寄予厚望嘅比特币已经无情地跌穿两个关键心理关口，连大选后嘅所有涨幅都抹得一乾二净。

面对咁样嘅“双杀”局面，我哋到底应该果断止损，定系大胆抄底？

一、市场现状速览：伤情有几严重？

首先，用一张表快速睇清两个“难兄难弟”嘅惨状：

简单嚟讲，软件股系遭遇咗“生存危机”嘅长期质疑，而加密货币系经历咗“信仰崩塌”嘅情绪逆转。两者嘅下跌逻辑有本质不同，因此应对策略亦应该“分开下药”。

二、软件ETF (IGV)：AI冲击下嘅“危”与“机”

今次抛售嘅核心，并唔系公司业绩突然变差，而系市场对整个行业嘅长期逻辑产生了根本性动摇。

1. 下跌核心原因：AI系“助手”定系“杀手”？
之前，市场将AI视为帮助软件公司提升效率、开发新产品嘅工具。但自从Anthropic等公司推出能直接完成编程、数据分析、法律文档处理嘅AI工具后，一个恐怖嘅问题浮现：客户仲需要支付高昂费用，去购买传统软件公司嘅产品吗？
呢种恐惧直接冲击咗 $北美软件ETF-iShares(IGV)$ 持仓最重嘅几大巨头，包括 $微软(MSFT)$ 、 $赛富时(CRM)$ 、 $甲骨文(ORCL)$ 、 $Adobe(ADBE)$ 等。佢哋嘅定价权同护城河正被市场重新评估，导致估值大幅压缩。

2. 当前嘅关键位置：技术面上嘅“生死线”
IGV当前股价正接近一个至关重要嘅技术位——约80美元。呢个系旧年4月因关税恐慌而触及嘅低点。从技术分析角度看，呢个位置会吸引两类资金：

• 投机性买盘：博佢技术性反弹。

• 止损盘：一旦确认跌穿，可能会引发新一轮抛售。

3. 操作思路：你系边一类投资者？
面对IGV，你嘅操作完全取决于你对“AI颠覆”呢个故事嘅判断。

• 对于趋势交易者/风险规避者：建议【避开观望】或【设定严格止损】

  • 逻辑：下跌趋势已成，最危险嘅刀唔好接。行业基本面嘅担忧唔系一朝一夕可以化解，可能会经历漫长嘅估值消化同业务转型期。

  • 操作：如果持有，可以将止损位设在80美元关键支撑下方（例如-3%到-5%），一旦跌穿，纪律性离场。如果未持有，请保持耐心，等待更明确嘅右侧信号（例如放量突破下跌趋势线）。

• 对于逆向价值投资者：可以考虑【谨慎分批布局】

  • 逻辑：市场恐慌可能过度。巨头们并非坐以待毙，微软、Adobe等公司自身就系AI领域嘅重要玩家，拥有强大嘅客户基础、数据同现金流去转型。

  • 操作：绝对唔好一次性All-in。如果认同其长期价值，可以考虑在当前低位，用“金字塔型”方式，设定一个极小嘅初始仓位（比如计划总仓位嘅10%），如果股价继续下跌一定比例（如10%），再进行下一次小额买入，以此摊薄成本。必须做好持仓数年嘅心理准备。

  软件行日SaaS引发末日连锁反应，导致美股崩盘

三、加密货币 (BTC)：跌破信仰关口后嘅抉择

比特币跌穿 67,100美元（大选起点） 同 67,700美元（2021年前高），呢个唔单止系技术破位，更系一次严重的心理打击。

1. 点解跌得咁伤？三大信仰支柱动摇

1. “数位黄金”叙事破灭：当真实世界出现地缘政治或通胀风险时，资金并冇涌入比特币，反而奔向实物黄金。比特币嘅避险资产地位受到质疑。

2. 政策利好预期“见光死”：特朗普当选后嘅政策利好已被完全消化，市场发现并无更多短期催化剂，利好出尽变利淡。

3. ETF资金流逆转：作为2024-2025年牛市核心引擎嘅现货比特币ETF，喺2026年出现资金净流出。尤其系富达(FBTC)、灰度(GBTC)等大型产品资金外流严重，显示机构投资者正在撤离或观望。

2. 操作思路：你投资加密货币嘅初衷系咩？

• 对于短线交易者/图表派：建议【持币观望】或【转向空头思维】

  • 逻辑：关键支撑位确认跌穿，技术走势已转弱。下一重要支撑位可能要下探至60,000美元甚至更低。

  • 操作：清仓离场，或者只保留极小仓位保持市场触觉。更进取嘅做法系，可以关注与加密货币相关嘅做空型ETF或衍生品，但呢个属于高风险操作，只适合极少数专业交易者。

• 对于长期信仰者(HODLer)：考验你嘅时候到了【坚持定投】或【静卧不动】

  • 逻辑：如果你相信比特币嘅底层价值（去中心化、总量稀缺、跨主权价值传输）并未改变，咁目前嘅下跌只系又一个周期性熊市或深度调整。历史上，比特币每次跌穿前期历史高点后，虽然过程痛苦，但最终都创出新高。

  • 操作：最好的策略可能系“不做什么”，即系忽略短期波动，继续持有。更具纪律性嘅做法系，启动或坚持定期定额投资（DCA），在未来几个月甚至更长时间里，分批次买入，淡化择时风险。关键系，只用你完全输得起嘅闲钱。

  BTC大跌，不断跌破主力支撑位

四、综合策略与重要提醒

1. 重新审视你的投资组合
即刻检查你嘅持仓，睇下软件股同加密货币嘅总占比系几多。如果比例过高（例如超过总资产20%），无论你几咁看好，都应该考虑减仓以控制整体风险。永远记住：唔好让任何一次投机，影响到你嘅整体财务安全。

2. 寻找资金嘅“避风港”与“新方向”
从市场资金流向睇，资金明显从呢两个板块流出，并流向咗其他地方：

• 传统避险资产：实物黄金（ $SPDR Gold MiniShares Trust(GLDM)$ ）、国债。

• 实体经济与现金流板块：能源、必需消费品、公用事业等高分红股票。
  可以考虑将减仓出嚟嘅资金，部分配置到呢啲相对稳健嘅领域，平衡组合波动。

3. 最核心嘅建议：保持纪律，管理情绪
而家系市场情绪最恐慌嘅时刻之一。最危险嘅唔系下跌本身，而系喺下跌中因恐惧而做出非理性决策：

• 切忌“沟淡”（下跌中盲目加仓）：除非你系有完整计划嘅价值投资者，否则唔好睇住亏损就不断加码，试图快速回本，咁样好容易导致单一风险暴露过大。

• 制定计划，然后执行：根据上文嘅分析，确定你自己属于边一类投资者，然后提前制定好明确嘅买入/卖出/止损计划。当市场极度恐慌或贪婪时，关闭交易软件，严格按计划行事，而唔系按感觉行事。

总结：
软件股嘅下跌，系对商业模式未来嘅拷问；加密货币嘅崩溃，系对资产叙事信仰嘅测试。对于前者，你需要更多理性分析；对于后者，你需要更多信念与耐心。

当前市场正处于一个“杀逻辑”嘅阶段，旧有嘅故事唔work，新嘅故事仲未建立。喺咁嘅环境下，生存比赚钱更重要。保护好你的本金，保持观察，当尘埃落定、新共识形成之时，真正嘅机会自然会浮现。

小虎们，面对呢两个跌到阿妈都唔认得嘅板块，你系选择就地卧倒、断臂求生，定系开始悄悄捡便宜呢？[Cool]