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先不聊打新

聊聊AI！最近真的被seedance刷屏了，刷了很多其生成的视频，我是难以想象AI的完成度能高到这种地步，见下图！

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之前的一些AI视频在轮廓上多少有些变扭的感觉，而现在seedance生的视频几乎没有这种感觉了，像是完全理解了角色的3D建模和空间关系一般，运动呈现的十分流畅！而且分镜的逻辑也跟着运动的逻辑来走了，而不是无关的速切！近乎很多CG场景的级别了！感兴趣的可以自己去搜搜看！

AI能力这么强，对于我们投资者来说也就是看机会和风险，大家如果关注美股应该知道软件股目前是怎么走的:

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以SPDR的软件ETF为例，自从关税修复后，近半年都是承压震荡下行，而且在最近下行的尤其厉害，像Adobe、Unity、Roblox、Applovin等都迭跌的很厉害！

Unity近期股价直接腰斩，Adobe为代表的这种面临AI转型打个问号的公司跌了2年了，哪怕是AI应用的强者Applovin也被行业拖累大跌！

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前几周的下跌主要是因为以下事件，AI迭代实在太快了！

• 26年1月，Anthropic推出Claude Cowork工具，大幅加剧了市场对行业颠覆的恐惧。

• 26年1月29日，Alphabet开始推出Project Genie，该工具可通过文本或图像提示创建沉浸式虚拟世界，游戏股也被卷入抛售潮。

• 26年1月30日。Anthropic正式发布了Claude Cowork的11款新开源插件（plug-ins），进一步引发市场对软件股的恐慌性抛售。

• 2026年2月5日，Anthropic发布Claude Opus 4.6，支持金融、法律的一次性处理整套尽调文件、多份合同、财报，自动生成分析与风险报告。

谷歌那个用图像创建虚拟世界demo的就不说了！

Anthropic的Claude Cowork本身是在1月发布的研究预览版工具，在macOS上运行，用户无需终端或编码，即可授权Claude访问本地文件夹、执行多步复杂任务，如文件组织、文档生成、报告合成、浏览器自动化、邮箱整理等。

重点在哪？在门槛上！Cowork不像Claude Code那样需要开发者在终端中操作，而是通过自然语言指令直接让AI执行任务，这种跳过了技术门槛，让普通人能够借助其达到专业的领域，这就是价值颠覆的开始！

目前直面风险的行业就是咨询、数据一类的行业。阿波罗全球管理和Blackstone一致认为规则-based、重复性高、可被自然语言/代理自动化取代的行业风险最高，Claude Cowork目前直接冲突的就有金融、法律咨询的一类，但从整体看企业级SaaS、专业知识服务（法律、金融数据研究、）、IT服务外包及其他任何依赖历史数据标准化流程的行业都将被颠覆！

要有人问软件股是否被低估，只能说也许吧，但你要我推荐那肯定是不可能的，也许在这种恐慌情绪放缓后可能有反弹回升，但目前AI能力的迭代速度太快了，风险实在不低，26~27年很可能会有大爆发，而且随着大模型的渗透率越来越高，后续软件股面临的竞争也会更加激烈，哪怕在AI中都是如此，七巨头里都有META这样的脱节者！

虽然AI还是利好整个行业的，但是对于企业来说门槛、护城河与竞争可能更为重要，除非这个蛋糕能光速做大，不然还是大逃杀吧！

再看看打新

【先导智能】

今天先导稳住1%，最高有3%，算是小小肉吧，大家没亏就行！

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策略里没啥可讲的，就是最后一句，肉度不大，折价我比较保守看30-35%，目前这29%，看看上市几天后会在什么区间！

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【爱芯元智】

爱芯今天绿鞋狠狠发力了，上市首日走成心电图也是挺牛逼，中金难得这么发力！

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【乐欣户外】

乐欣老实说这首日表现是真挺意外，没有什么抛售，暗盘如果捞高点卖可能会吃点100~130%的肉，但对于我来说不可能去捞赌良心，赚个打新本分钱就够了，二级留给真正看好的就行！

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目前来说，爱芯首日中金救命收0%，2026年首日0跌，牛！ $爱芯元智(00600)$ $先导智能(00470)$ $乐欣户外(02720)$ $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$