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$美团-W(03690)$  $美团-W hk03690$ 美团2025年预计亏约240亿，2026年一季度亏损还要加大…要知道2024年盈利是350多亿，好好的盈利盘，怎么亏成这样？

说白了一句话：美团主动惹事，结果被群殴。

1、先撩者贱：美团去捅京东心窝子

本来井水不犯河水，美团搞小象超市+3C数码快送，直接戳京东最核心的两块基本盘。

东哥能忍？直接围魏救赵，高薪挖骑手、砸钱做外卖补贴，直插美团命门。

美团勉强扛住京东，没想到引狼入室。

2、阿里下场：500亿补贴，掏美团老巢

阿里一看，原来美团外卖护城河也没那么牢嘛。

蒋凡带队，淘宝闪送+饿了么联动，砸500亿补贴抢份额，既要抢外卖，还把淘宝做成日活超级APP。

3、抖音补刀：本地生活直接降维打击

抖音团购、视频到店、发券一条龙，比美团传统模式更吸客，本地生活被疯狂分流。

京东+阿里+抖音，三大巨头围着美团打，全是打它最赚钱的基本盘。

美团只能疯狂烧钱补贴保份额，这240亿亏损，就是这么烧出来的。

4、最扎心：别人烧钱涨估值，美团烧钱跌成狗

阿里烧钱，但人家有芯片+千问大模型第二增长曲线，市场按科技公司给估值。

美团呢？除了本地生活和外卖，啥星辰大海的业务都没有。

节前阿里千问1分钱点奶茶，情人节又来30块订钟点房，AI+本地生活直接堵门，美团连汤都快喝不上。

字节还官宣搞芯片，巨头们都在往上走，只有美团还在存量里被围猎。

王兴现在估计头都嗡嗡响，留给美团反击的时间，真的不多了。