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伯克希尔哈撒尔最新持仓出来了。连续第三个季度减持，本季度卖出约 1029万股，减持幅度约 4.3%。尽管如此，苹果依然是其第一大重仓股。

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增持的部分是雪佛龙，增持了约 809万股，反映了伯克希尔对能源价格及其派息能力的持续看好。

增持约 291万股安达保险，这个逻辑倒是没太搞明白。

值得一提的是，亚马逊的仓位被被猛砍 77%，仅保留约 228万股。

总体而言，伯克希尔继续维持净卖出状态，表明在当前美股估值处于历史高位时，管理层更倾向于积累现金而非激进扩张。

这也是巴菲特在2025年底正式卸任CEO前的收官之作，他可能正在为继任者格雷格·阿贝尔清理一些表现不及预期或不符合长期核心逻辑的头寸，以便充实弹药库。

2月28日，伯克希尔将发布年报及首份由阿贝尔撰写的股东信，到时候看看伯克希尔对未来投资风格是否转变的描述。

反正目前这最起码5年内，伯克希尔的持仓是跑输了纳指的，巴菲特过去的业绩虽然牛逼，但是没赶上这次AI革命也是事实。

与伯克希尔卖出亚马逊相反的是，国会山股神佩洛西近期对亚马逊展现了截然不同的态度，表现为“卖旧买新，结构性看涨”。

佩罗西的操作逻辑非常明确：卖出已经大幅获利的正股，同时买入更长期的看涨期权（LEAPs），利用杠杆继续博取未来的上涨。

在2025年12月24日，她卖出了价值 100 万至500 万美元 的亚马逊股票（约 20,000 股）。

在2025年12月30日，她紧接着买入了 20 份亚马逊看涨期权，行权价为 120，到期日远至 2027 年 1 月 15 日。

她在 2025 年末美股高位时大举卖出正股，是为了锁定过去一年的利润

然后换成 2027 年到期的期权意味着她只需支付较少的权利金，就能保留对亚马逊未来两年的看涨权利。如果 2026 年市场大跌，她的损失上限仅为权利金，而如果亚马逊在 AI 或云服务领域继续爆发，她的收益会被杠杆放大。

当然，佩洛西同时操作的还有英伟达和苹果，都是卖出正股和买入远期期权。

佩洛西也要退了，预计2027年1月正式结束其长达40年的职业生涯并退休。

如果股神巴菲特代表的是“稳健与防守”，那么国会山股神佩罗西代表的是“政治风向”。

在亚马逊这个股票上，两个股神之间的对决，你觉得谁会赢呢？