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$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 节后两连阳，虽然只有资源股一家独大，但好歹开了个好头。量能继续放大，站稳2.5万亿+，已经是强势信号，关键看能不能持续。

这两天盘面看着火爆，尤其是资源股，但总感觉还差一口气：

一是资源股带动情绪的能力偏弱，和之前AI、商业航天那种全民亢奋差太远，市场还是轮动，没有真正的大主线；

二是港股这边有点拖后腿，没法形成内外联动，冲击力不足，接下来想直接冲前高难度不小。

但这个位置完全不用慌，后面还有两大事件没落地：一是懂王访华预期，二是两会。

在这之前基本都是安全期，横盘震荡或温和突破都正常，就算回踩也不用怕。

 下面再来看看板块方面：

一、资源股：连续高潮，注意分歧

连续两天加速，昨天更是全面补涨。

首先是化工（本轮最强），老特启动《国防生产法》，保护磷、草甘膦供应，而北美、南美是主要需求地，全球订单大概率转向国内。磷化工领涨，先锋龙头金诺接下来就是风向标。

提醒一句：趋势板块一旦加速，就要留意兑现。昨天是第二天高潮，今天有分歧预期，没上车的等调整再接。

其次是 稀土（迟到但没缺席），节前反复强调过的方向。这轮稀土涨价周期有望超预期，已经从基本面定价，升级为战略资源定价，高度不受限。昨天板块集体涨停，错过的不追，后面只看中稀、北稀几个核心。

最后一个是钛白粉，位置不高，涨价逻辑清晰，可以顺带关注。

二、商业航天：调整充分，等待资金回流

国外，老马设想月球电磁弹射AI卫星，电磁发射成新方向。国内，蓝箭航天朱雀三号，二季度计划再次回收试验，技术突破有望打开空间。

板块调整充分，指数有突破箱体迹象，资金回流就可以做反弹。

三、AI链：应用被抛弃，硬件不能丢

AI应用端还在砸盘，已经不是分歧，是被资金暂时抛弃。下游先放一放，但上游硬件必须盯紧。

昨晚英伟达业绩大超预期：四季度营收681亿，同比+73%，明确表示算力需求依旧饥渴。

盘后继续拉升，今天A股的英伟达链、CPO、算力硬件大概率会有反应。