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抖音创始人张一鸣曾坦言，自己不抽烟、不喝酒，也不玩游戏。

据媒体披露，后来随着公司游戏业务的扩张，他甚至要强迫自己每天玩一小时游戏，试图贴近那个他并不天然热爱的战场。

而时移世易，在探索多年后，字节跳动的游戏梦，终究还是不可避免地走到了关键的十字路口。

自2025年以来，字节面临着电商出海、短剧火爆、AI大战等关键战役。每一个战场都需要重兵投入，每一块阵地都关乎未来格局。

行业的激烈厮杀，也让字节不得不把聚焦战略贯彻得更坚决、更彻底，非核心业务进一步被收缩。而游戏，就成了首当其冲被“优化”的对象。

字节跳动卖掉“干儿子”，净赚140亿

字节跳动的商业版图出现重大变动。

据路透社消息，字节跳动正与沙特游戏投资集团Savvy Games Group展开深入谈判，对出售其游戏子公司沐瞳科技的事宜进行商议。

目前，该笔交易估值约为60亿至70亿美元，折合人民币约414亿元至483亿元，预计交易将于今年2月签署股权收购协议。

若交易达成，字节可套现400多亿人民币。而当初字节收购该公司花了约40亿美元，这一进一出，就净赚了约140亿。

据了解，沐瞳科技曾打造出风靡全球的MOBA手游《决胜巅峰》，累计下载超15亿次，已在东南亚成为国民游戏，并构建起世界级的电竞赛事体系。

而回顾历史，距离2021年字节豪掷约40亿美元收购沐瞳，不过5年。

当时，字节看中的是后者在东南亚市场的成功经验及其背后的海外发行能力，这被视作字节游戏出海、挑战腾讯的重要一步。然而时过境迁，这场浩浩荡荡的大举进攻已然转向。

关于字节跳动出售沐瞳科技的原因，外界普遍认为这是一次基于战略聚焦的理性撤退。

存量时代，各家大厂纷纷从“大力出奇迹”转向“聚焦核心业务”，字节跳动也不例外。在这一背景下，游戏业务尤其是重度自研游戏，在字节内部的优先级大幅下降。

据多家媒体消息，2023年11月，字节跳动对旗下游戏业务朝夕光年进行大规模业务收缩及裁员。

据了解，梁汝波对过去几年字节游戏的发展路径进行了复盘。他认为，尽管游戏业务取得了一些进展，但此前追求“大而全”，项目不聚焦，资源分散，应投入到更基础、更创新、更有想象力的项目。

在2023年初的字节跳动年会上，梁汝波曾明确提出当年的关键词是“聚焦”和“务实”。

他对不同业务线给出了清晰的定位：对于信息平台和电商这类已经形成优势的主营业务，要加强投入；而对于游戏、教育、PICO等仍处于探索期的新兴业务，则需要“要有想象力，保持平常心”。

如今回过头看，沐瞳在当时或许仍承载着某种“想象力”的期待。

2021年，市场普遍认为它代表着字节在游戏出海上的一次重要落子，也象征着字节与腾讯在游戏赛道掰手腕的可能。

然而，随着时间推移和市场环境的变化，这份“想象力”逐渐被现实检验，结果并不如预期那般丰满。

一方面，字节在游戏领域与腾讯的竞争并未取得预期突破。另一方面，沐瞳的强项是重度电竞手游，其商业模式重度依赖高昂的买量成本和渠道分成，这与字节擅长的流量变现和内容驱动逻辑存在天然的隔阂，难以形成高效的协同效应。

此外，市场环境的变化也是重要考量。随着游戏版号发放常态化，国内游戏市场竞争愈发激烈，而海外市场的获客成本也在持续攀升。沐瞳的核心产品虽然在东南亚市场的基本盘稳固，但也面临着腾讯《王者荣耀》海外版等竞品的强力挤压，增长空间受限。

对于追求高增长的字节而言，此时以合理价格出售，也能回笼巨额资金，为下一阶段的重点战役储备弹药。

总而言之，对目前的字节跳动而言，与其持续输血维持一个并非核心优势的业务，不如果断放手，将资源集中到更具确定性的电商、本地生活以及AI等前沿赛道。

游戏之外，字节有更重要的战场

前段时间，市场上曾流传一种论调，称“字节跳动是恒生科技指数的最大空头”。

支撑这一观点的理由是，字节跳动及其旗下业务，与恒生科技指数成分股中排名前十的六家公司，在电商、本地生活、文娱等多个核心领域形成了正面竞争。

这种简单粗暴的叙事，很快在股民间引发共鸣，获得了不少认同。

对此，抖音集团副总裁李亮在个人微博发布澄清声明，驳斥网络传言荒谬恶意，强调股市受多重因素影响，不能将恒科下跌归咎于字节跳动。

图源：微博

虽然这一论调在逻辑上经不起推敲，更多是市场焦虑下的情绪投射。

但换个角度看，它之所以能够广泛传播并引发讨论，恰恰从侧面印证了一个事实：字节跳动在电商、本地生活、内容社交乃至AI等几大核心业务线上，已经对赛道中的头部玩家形成了全方位、高强度的竞争压力。

2025年以来，字节跳动像一台开足马力的引擎，在电商、AI、短剧和海外市场同时狂飙。

先看国内电商和本地生活。此前，有业内消息称，抖音电商今年1到10月的GMV增速超过30%，全年有望突破4万亿，这个体量已经可以直接对标拼多多。

据星图数据，去年双11，抖音的销售额超越拼多多，在综合电商平台中跻身第三，仅次于天猫和京东。这个排位的变动，某种程度上意味着电商江湖的格局正在松动。

图源：星图数据

在本地生活赛道，抖音与美团的差距也正在缩小。据雷锋网获悉，抖音生活服务2025年全年支付GMV超过8500亿，同比增速59%。

考虑到美团在这个赛道的深耕和防御，抖音能在几年内撕开这样一道口子，执行力的确惊人。

同时，在海外，抖音电商交出了一份更激进的成绩单。据新加坡风投机构Momentum Works联合视频商务数据平台Tabcut披露的数据，TikTok Shop 2025年全球GMV达到643亿美元，折合人民币约4444亿，同比暴涨94%。

TikTok Shop全球GMV暴涨 图源：momentum.asia

美国市场以151亿美元稳居单一国家第一，东南亚市场GMV达456亿美元，同比翻倍，扛起增长大旗，印尼和泰国依然是基本盘，马来西亚则成为增速最快的黑马。

AI战线更是万众瞩目。春节前后，字节的动作密集得让人眼花缭乱，豆包登上央视春晚，火山引擎成为春晚AI云独家合作伙伴。发展至今，这两款产品在C端和B端市场分别占据着越来越重要的一席之地。

更让行业震动的，是Seedance 2.0的发布。经此一役，市场普遍认为，视频生成的可控性，第一次被拉到了可以工业化应用的水平。《黑神话：悟空》的制作人冯骥则是给了一句很重的评价：“AIGC的童年时代，结束了。”

图源：微博

最后是短剧赛道。红果短剧在2026年1月达成了日活过亿，成为字节旗下第五款日活过亿的独立App。从2023年上线时月活刚过2000万，到如今2.36亿月活，这个过程红果只用了不到三年。

如果把这几条线放在一起看，会发现一个共通的逻辑：字节跳动正在用内容和流量的优势，向每一个可以商业化的方向渗透。电商、本地生活、AI应用、短剧、出海——每一个赛道都有巨头把守，但它总能找到缝隙，然后撕开成风口。

总的来看，无论是电商的直播转化、短剧的精准分发，还是AI应用的场景落地，每一项核心业务都能从字节最擅长的流量变现与内容驱动逻辑中汲取动能。

所以，与其在游戏的深水区与对手缠斗，不如将精力集中到更能发挥自身优势的战场。而这次战略性的收缩，不仅让字节大赚一笔，也将为字节在核心战场的出击积蓄更多弹药和兵力。

作者 | 小孟