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2026年2月28日，美以联军对伊朗发动大规模空袭，伊朗最高领袖哈梅内伊确认身亡。

伊朗伊斯兰革命卫队随即宣布全面封锁霍尔木兹海峡——这是历史上首次官方执行的全面封锁。

核心结论：全球能源供应格局正经历WW2以来最剧烈的单日冲击。

ALL sides

事态的烈度远超2025年6月那轮"有限打击"。

上一次美以打击伊朗，道琼斯单日跌770点、油价飙涨13%，但彼时霍尔木兹海峡并未受阻。

这一次，海峡封锁意味着全球约25%的石油消费量和20%的LNG出口直接断流。CMA CGM、马士基、赫伯罗特三大航运巨头已全部暂停海峡通行，苏伊士运河过境同步中止。

周一原油大幅跳空高开几成定局，Brent突破90美元并非不可能。

但真正值得警惕的是二阶效应：亚洲对霍尔木兹海峡的依赖远甚于欧美——日本75%的原油进口、韩国60%、印度50%均经此通道。如果封锁持续超过两周，亚洲制造业供应链将面临系统性断裂风险，而这最终会回传至美股科技板块的盈利预期。

避险逻辑下，黄金、美债、军工股是短期确定性最高的方向...