周评：地缘催化美股连跌两周，油价与VIX飙升，美元与债券收益率反弹_老虎社区_美港股上老虎

周评：地缘催化美股连跌两周，油价与VIX飙升，美元与债券收益率反弹

上周回顾

1. 美国市场——地缘政治冲击波驱动避险资金涌入

美国、以色列与伊朗之间的地缘政治紧张局势，以及随之而来的油价飙升，已显著影响市场动态。黄金和白银等避险资产也随之上涨，投资者寻求躲避不确定性。

负面催化剂：受中东冲突、油价上涨以及令人失望的月度就业报告拖累，美股指数连续第二周下跌。 $道琼斯(.DJI)$ 2.9%， $标普500(.SPX)$ 回落2.0%， $纳斯达克(.IXIC)$ 收跌1.2%。
新兴市场抛售：避险情绪重创国际股市；MSCI EAFE指数和MSCI新兴市场指数均暴跌近7%。
油价飙升：不断升级的军事冲突席卷中东，推动油价升至2023年9月以来最高水平。
VIX跳涨： $标普500波动率指数(VIX)$ 收于29.5，较前一周收盘水平上涨48%。
美元与收益率逆转：周五，10年期美国国债收益率 $10年美债主连 2606(ZNmain)$ 收于4.15%，高于前一周的3.96%。同时， $美元指数(USDindex.FOREX)$ 在避险资金涌入背景下走强。
四季度财报：根据FactSet数据，标普500指数成分股公司公布的平均盈利较上年同期增长14.0%。
通胀观察：投资者本周关键关注消费者物价指数（周三）和个人消费支出物价指数（周五）或将指引美联储政策预期。

2. 美股板块与个股——科技股与能源股引领市场动向

板块：上周整体市场表现不佳，能源板块成为唯一上涨板块，录得+1.43%的正回报。基础材料板块领跌，显著下挫-9.58%。此外，消费防御和工业等板块也遭遇显著损失，分别下跌-5.19%和-4.69%。相比之下，科技和通信服务板块跌幅相对较窄，分别下跌-1.42%和-1.72%。

$博通(AVGO)$ 股价上涨3.4%, 公布强劲财报，受AI需求驱动，该公司预计到2027年AI芯片收入将超过1000亿美元。
$微软(MSFT)$ +4.13%: 因投资者在其自去年10月高点大幅回调近30%后逢低买入；高盛重申买入评级并将目标价设为600美元，看好其自研Maia AI加速器芯片的进展，进一步强化了市场乐观情绪。
$CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ ：在公布超预期的财报并上调指引后股价上涨15.3%，反映AI驱动的网络安全解决方案需求强劲。
$Applied Optoelectronics Inc.(AAOI)$ ：因AI数据中心扩张对高带宽光收发器需求强劲而飙升13.5%。
$Trade Desk Inc.(TTD)$ ：在传出可能与OpenAI开展广告销售合作的消息后暴涨22.9%，提振投资者信心。
$Credo Technology Group Holding Ltd(CRDO)$ ：尽管盈利超预期，但因利润率收窄而下跌2.17%。
$伯克希尔B(BRK.B)$ ：恢复股票回购，导致股价下跌1.2%。
$普拉格能源(PLUG)$ ：在公布超预期财报并宣布计划到2028年实现盈利后上涨19%。
$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ ：在地缘政治紧张局势推动加密货币价格上涨的背景下大涨12.2%。
$AST SpaceMobile, Inc.(ASTS)$ ：在宣布一项扩大天基蜂窝宽带覆盖范围的重要商业协议后上涨13%。
$台积电(TSM)$ ：因担心新的AI芯片出口法规而下跌9.5%。
$Ciena科技(CIEN)$ ：在财报喜忧参半且收入指引谨慎后下跌15.6%。
$好市多(COST)$ ：公布强劲的季度业绩，导致股价下跌1.26%。
$Sea Ltd(SE)$ ：在公布喜忧参半的财务业绩和年度GMV增长预期放缓后下跌15.2%。
$Archer Aviation Inc.(ACHR)$：因支出指引高于预期而下跌12.1%。
$蔚来(NIO)$ ：在电动汽车板块积极的市场动能中下跌1.85%。
$英特尔(INTC)$ ：在半导体板块整体疲软中下跌4.8%。
$BigBear.ai Holdings(BBAI)$ ：在分析师因估值具吸引力而上调评级后上涨7.3%。
$Adobe(ADBE)$ ：在公布强劲财报和AI业务前景乐观后上涨8.1%。
$京东(JD)$ ：在公布强劲财务业绩和积极指引后上涨1.9%。
$哔哩哔哩(BILI)$ ：因中国ETF和ADR大幅下跌而下跌11.6%。
$Moderna, Inc.(MRNA)$ ：在解决专利纠纷、消除重大法律悬而未决事项后下跌1.96%。
$迈威尔科技(MRVL)$ ：在公布受AI需求驱动的强劲财报后飙升9.6%。

3. 香港市场——恒指在市场波动中反弹4.2%

恒指： $恒生指数(HSI)$ 上周反弹4.2%，收于25,757.29点。

恒生科技： $恒生科技指数(HSTECH)$ 下跌3.7%，收于4,947.5点，受哔哩哔哩和百度等主要互联网股票上涨驱动，尽管周中出现回调。

$蔚来-SW(09866)$ ：上周下跌4.49%。尽管下跌，该公司定于2026年3月10日发布2025年四季度财报，预计营收同比大幅增长65.24%。
$中国平安(02318)$ ：下跌4.93%。瑞银发布报告预测该公司2025年营运利润同比增长9%，四季度增长23%。
$京东健康(06618)$：上周下跌14.7%。该公司公布2025年营收同比增长26.3%至734.4亿元人民币，净利润增长29.1%至53.7亿元人民币。
$理想汽车-W(02015)$ ：下跌1.9%。该公司预计于2026年3月12日发布四季度财报，预计营收和交付量将有所调整。
$京东集团-SW(09618)$ ：上周上涨2.1%。该公司公布2025年营收同比增长13%至1.3091万亿元人民币，尽管净利润下滑52.66%。
$MINIMAX-WP(00100)$ ：上周飙升5.5%。该公司公布2025年营收同比增长158.9%至7,903万美元，其中超70%收入来自国际市场。
$中远海发(02866)$ ：上周上涨7.6%。该公司在海事和港口板块表现强劲，反映积极的市场情绪。
$晶泰控股(02228)$ ：下跌2.9%。该公司预计将在2025年实现首次全年盈利，营收和归属股东利润均显著增长。
$哔哩哔哩-W(09626)$ ：上周下跌9.0%。该公司公布2025年营收同比增长13%至303.5亿元人民币，并实现首次全年GAAP盈利。
$中远海能(01138)$ ：上周上涨0.8%。该公司在海事和港口板块表现强劲，受供应链预期改善驱动。

4. 新加坡市场——海峡时报指数在个股分化中下跌2.9%

海峡指数： $富时新加坡海峡指数(STI.SI)$ 下跌2.9%，收于3,891.15点，受个股价格波动和市场情绪影响。

$益资源(EB5.SI)$ ：飙升15.61%，作为棕榈油标的受益于地缘政治驱动的油价上涨，投资者押注生物柴油需求增加。该股仅在3月6日就跳涨13.22%，反映农业大宗商品强劲动能。
$伊格尔矿业(AEM)$ ：上涨12.07%，受AI芯片需求持续强劲和半导体板块复苏预期驱动。该测试设备供应商继续乘势人工智能基础设施建设浪潮。
$新科工程(S63.SI)$ ：上涨9.83%，创多年新高，因国防股在地缘政治冲突升级中成为避险标的。全球国防支出预期升温，使该工程集团成为军费开支增加的受益者。
$新加坡航空公司(C6L.SI)$ ：暴跌7.38%，因三季度净利润同比暴跌68.9%，受累于前一年Vistara-Air India合并收益的高基数以及与Air India关联公司亏损扩大。中东冲突对旅游需求和航空燃油成本的风险构成额外压力。
$康福德高企业(C52.SI)$ ：下跌5.8%，尽管Silchester International Investors于3月4日增持400万股至7.05%。该股因燃油成本上升和地缘政治对客运需求影响的担忧而承压。
$凯德投资(9CI.SI)$ ：下跌5.56%，因房地产投资经理面临持续高利率和避险情绪的逆风。投资者对高风险环境下房地产市场估值的担忧驱动跌势。
$丰益国际(F34.SI)$ ：微跌0.9%，因其印尼子公司法律负责人在棕榈油相关贿赂案中被判刑。尽管公司缴纳10亿新元保证金以抗辩，合规挑战仍带来运营不确定性。
$扬子江船业(BS6.SI)$ ：回落3.46%，在前一周因强劲全年业绩大涨16%后遭遇获利回吐。尽管手持232亿美元订单至2028/2029年，该股仍被大盘回调拖累。
$创业公司(V03.SI)$ ：微跌1.4%，尽管四季度指标稳健，每股净资产8.73美元，总净资产3.536亿美元。跌势反映避险情绪波及基本面稳定的标的。

5. 澳洲市场——标普/澳证200指数下跌3.8%

XJO： $标普/澳交所 200指数(XJO.AU)$ 下跌3.8%，收于8,851点。下跌受全球经济增长担忧和商品价格下滑驱动。

能源是唯一上涨板块，而材料和金融领跌。WDS是澳洲股市前20大市值中唯一上涨的股票。剧烈的资金轮动凸显投资者对全球增长前景的焦虑，国内矿业股特别容易受到中国刺激政策放缓的影响。

$Woodside Energy Group Ltd(WDS)$ ：上涨11.66%，受益于资金避险涌入防御性能源股以及持续的并购猜测。随着衰退担忧加剧，投资者寻求在该板块避险。
$SANTOS LIMITED(STO.AU)$ ：上涨10.36%，股价继续受到2025年中期ADNOC-led财团187亿美元收购要约的支撑，尽管原油市场波动，潜在的27%收购溢价继续为股价提供支撑。
$必和必拓公司(BHP)$ ：下跌4.24%，受铁矿石价格走软和中国钢铁需求担忧加剧拖累。尽管产量指引保持稳定。
$力拓(RIO)$ ：下跌2.99%，尽管公布创纪录的铜产量（同比增长11%，受Oyu Tolgoi地下矿爬坡驱动）。市场反而关注净利润暴跌14%以及在完成76亿美元Arcadium Lithium收购后净债务令人担忧地飙升至144亿美元。
$NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD(NAB.AU)$ ：下跌1.86%，尽管澳洲联储2月加息0.25%已完全转嫁给借款人，市场仍提前计入信贷质量恶化预期。
$COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA(CBA.AU)$ ：下跌0.11%，作为澳洲最大贷款机构，CBA的防御性特征使其免受银行业抛售潮的最严重冲击，尽管未能完全摆脱笼罩市场的广泛避险情绪。