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今晚是3月匠鑫学院第五节直播课，我分别从“停火条件与原油过山车”，“2月通胀与CTA全面转空”，“进出口数据与约谈航运公司”，“五层蛋糕与国产替代”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合中东，精神领袖，停火条件，CPI，CTA，金银油，AI Agent，能源，芯片，基础设施，模型，应用，CPO，PCB，液冷，电源，算力租赁等给出了接下来的布局思路。

今天说两条好消息，两条坏消息。

第一条好消息是，今夜刚刚公布的美国2月份通胀数据继续降温。

数据显示，2月CPI同比上涨2.4%，持平预期和前值；环比0.3%持平预期，略高于前值0.2%。2月核心CPI同比增速维持在2.5%，为近五年来最慢水平，环比增速从0.3%放缓至0.2%，均符合预期。

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第一条坏消息则是，这份数据是中东冲突升级之前的数据，随着油价汽油和化肥成本上升，预计短期内能源价格上行对通胀的推升已近乎确定将在3月数据中兑现，这也就意味着美联储在下周的利率会议上大概率就是按兵不动。

由于高盛已经在最新的报告里面提及，市场正面临系统性抛压、对冲机制失效与流动性枯竭的三重压力。大家要特别留意未来一个月内，美股调整的风险。

第二条好消息是，IEA宣布向市场释放4亿桶紧急石油储备，规模为史上最大。

此举有望缓解油价短期的上行压力，2022年俄乌冲突的时候，当时IEA分两次释放了1.82亿桶石油。这一次的规模是上一轮的两倍。

截至2025年底，IEA成员国公共库存中的石油总量为12.5亿桶，占经合组织(OECD)石油总库存的约30%。这是IEA自1974年成立以来第六次发布紧急储备释放指令，规模为史上最大。

当然，此举也符合市场预期，也是此前WTI油价上冲120美元/桶后，会出现回落的主要基本面因素，我在前文《0309：往前一步是胀退后一步是滞，试问美联储怎么选？》已经提到过。

第二条坏消息则是，目前霍尔木兹海峡的通行仍然困难，本周依然有好几艘船只遇袭，中东冲突的停火遥遥无期，似乎有进一步演变成长期化消耗的趋势。

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如上图所示，目前波斯湾内停靠着大量的油轮，外部也有大量的船只在排队等待，敢冒险通过霍尔木兹海峡的船只寥寥无几。

美国中央司令部表示，“美军继续对伊朗施加毁灭性打击。”

美国总统特朗普11日称，伊朗境内“几乎已无可打击的目标”，美国对伊朗军事行动“即将结束”。

以色列官员称，尽管特朗普曾表示战争可能很快结束，但以色列方面的评估是，美国方面距离指示结束冲突仍有相当距离。

伊朗议会议长卡利巴夫10日在其个人社交媒体上表示，“我们绝不寻求停火。”“我们坚信，必须给侵略者迎头痛击，让其吸取教训，永不敢再产生侵犯伊朗的念头。”

伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部发言人今天(3月11日)强调，伊朗以往的“对等反击”已经结束，从现在起，伊朗将实施“连环打击”策略，不再维持一对一的报复节奏。

也就是说，哪怕是现在川普TACO了，人家以色列不让，伊朗也不让，所以这局面不就是尬住了嘛。

如何解读伊朗驻华大使所提到的停火条件？

原油的过山车行情会有利于哪些板块？

2月份的美国通胀数据该如何理解？

CTA流量模型全面转空意味着什么？

1-2月份的进出口数据有哪些亮点？

为何交通部要约谈航运公司？

黄仁勋的五层蛋糕蕴含着哪些机会？

国产替代的硬件和软件方向是什么？

今夜的直播课上，我已经结合具体的案例和大家讲解得很清楚，错过直播的同学，记得去录播回看。 

最后，本周六3月14日下午，将会在广州线下有活动，如果感兴趣的朋友可以直接公众号留言给我提前报名哈，活动和晚宴的名额都十分有限，先到先得哈！

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