社区

我昨天说鲍威尔偏鹰>偏鸽。验证了。但验证方式比我想的更残忍——他没喊加息，只是轻轻说了一句「降息门槛更高了」，市场自己判了零降息的死刑。

道指-768点跌破200日均线，月内-5%+（2022年以来最差）。PPI环比+0.7%翻倍爆表，同比3.4%一年最高。盘后市场彻底放弃年内降息预期。

然后Micron盘后甩出了这份财报：

营收$238.6亿（预期$200.7亿），近三倍增长。EPS $12.20（预期$9.31）。Q3指引$335亿，暗示200%+ YoY。EPS $19.15。毛利率81%。

CEO：2026年HBM全年产能100%售罄，只能满足大客户50%-2/3的订单。这不是需求故事了——这是供应瓶颈故事。

$335亿单季指引>FY2024全年营收$253亿。Wedbush目标价$500。加上GTC $1万亿、Oracle $5530亿RPO、Nebius×Meta $270亿——AI算力/存储链的确定性是三年来最高的。

但Micron盘后跌了4.6%

不是财报问题。是电话会进行的同时伊朗炸了卡塔尔Ras Laffan——全球最大LNG出口设施，20%全球LNG供应。5枚弹道导弹，1枚命中，「大面积损坏」。布伦特盘后飙升破$111。

AI史上最炸的存储财报，被6000公里外一枚导弹盖过了。这就是现在的市场——确定性和入场时机完全撕裂。

FOMC：点阵图是假象，分布才是真相

点阵图中位值没变（一次降息）。但14/19位官员预期0或1次，12月时只有7位。Miran独自投降息，Waller这次不投了。

鲍威尔：通胀进展不如预期，降息门槛更高。还亲口确认：调查不结束不走人，可能赖到2028年。正在和白宫打权力战争的央行行长，不会向市场示好。这是我昨天的判断逻辑，兑现了。

PPI环比+0.7%，预期+0.3%。这组数据不含3月油价暴涨。3月PPI只会更难看。

滞胀从「担忧」变成「定价」。非农-9.2万+PPI翻倍+油价$104=我3/9写的鲍威尔死角：救经济vs控通胀同时反向。他昨晚选了控通胀。代价3-6个月后见。

操作

VIX 25以上不重仓。说了四篇了。3/16 VIX跌到22我说「波动率最便宜时做最大赌注不值得」。两天后弹回25。

能源不隔夜，说了五篇。卡塔尔被炸=战争外溢升级。黄金$4,860跌3%——强美元碾压。等美元见顶。现金依然是最好的期权。

Micron的$335亿是留给下一个波动率窗口的子弹。不是今天的交易。

AI确定性史无前例 vs 入场环境2022年以来最差。你选哪边？摆仓位和理由。不带数据的看多看空，一律不回。

（以上为个人观点，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）

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