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$标普500ETF(SPY)$

什么时候可以抄底？反正不是现在。理由也很简单，目前跌幅计价的是油价飙升对市场的影响，那还有财报季呢？

3月20日三巫日过完，三周后，就是Q2财报季了。考虑到本季度财报季的情形，支出成为影响股价的首要因素。支出飙升股价下跌，那反过来支出下跌是不是股价就会涨了？

显然不是。支出下跌说明大科技公司谨慎对待AI前景，由此肯定会引发一轮估值大缩水。所以看到spy的5月看跌开仓定位600～625我也不是很奇怪了，实在是太悲观了。

不过也不排除下周会反弹，看跌开仓到期日相比看涨显著延后。所以这个位置暴涨暴跌都有可能，但期权价格很贵，做买方不划算，做卖方容易爆仓，很尴尬，适用于所有股票。

$英伟达(NVDA)$

随着大盘大幅回调，英伟达价差策略行权价也随之下调：sell call $NVDA 20260327 185.0 CALL$ ，buy call $NVDA 20260327 190.0 CALL$  .

但我觉得现在不适合sell call了，周五和周一的情况已经不一样了，大幅回调sell call容易逼空。

sell put也不适合，因为看跌开仓显示下周尾部风险很高，腰斩行权价大量开仓，毕竟又一个周末要开始了，谁也不知道会发生什么。

排除灰天鹅选项干扰，下周回调幅度很难预测，毕竟这周的下限就预测错了。从开仓情况来看，下限有可能在165～175之间，但不排除更低。

上限也不好猜，如果没有逼空，股价低于185；如果逼空，股价低于190，所以如果下周有反弹逼空适合做sell call。

$美国原油ETF(USO)$

押注原油回调的仓位变多，比如周三有看跌价差大单开仓：

• 买 $USO 20260417 80.0 PUT$ 开仓2.6万手

• 卖 $USO 20260417 75.0 PUT$ 开仓2.4万手

预期4月中旬前石油会回调，虽然成交额不高，不过这种押注说明市场最后的冲刺要开始了。

$特斯拉(TSLA)$

机构sell call 392.5 $TSLA 20260327 392.5 CALL$ ，buy call407.5 $TSLA 20260327 407.5 CALL$ ，3月27日当周股价不超过392.5，前提是大盘不会反弹逼空。

回调价格很明显，340。理论上370应该有强支撑，不过目前来看够呛。