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综述： 本周沪深 300 下跌 2.19%，我的 AH（即 A 股和港股）上涨 0.99%。 2026 年内沪深 300 指数 下跌 1.36%，2026 年内我的实盘 下跌 1.43%，本年初始净值2.06，本周净值2.03。 图片 交易： 无 持仓： 紫金矿业 20.3%，洛阳钼业 8.1%，中国铝业 11.7%，兆易创新 12.1%，新易盛 15.8%，中际旭创 22.5%，其他/现金 9.5%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 上周A股周报标题叫《科技是仅剩的希望》，本周应验，它真的支棱起来了。 中际旭创、新易盛和兆易创新，全部又粗又硬，然而有色那边坠机了，最终本周只录得1%的涨幅。 今年我A股这边做的非常尴尬，跑输美股账户得有30个点了，有色涨的时候科技跌，现在科技涨起来，有色又跌回来，动态归零中... 本周大盘整体走得都非常糟糕，已经破了4000点的信仰支撑位，这时候显然不是你的某个股票基本面出了什么问题，而且资金流动性和未来预期出问题了。 一切的起因都是中东冲突，之前小看它的影响了，毕竟熟悉历史的都知道，郎子以往都是一怒之下怒了一下，然后就没有然后了。 随着事态的发展，这次很不一样，不只可能要赢得最终胜利，还可能把海峡变成私家收费站，本周以日本为首的多个国家已经开始往加息的预期走了，美国虽然没有明确说要加息，但周四鲍师傅发言也是偏鹰的，和冲突发生前的股市预期完全相反，很多板块的估值模型可能都要大幅下修。 当然，暂时还只是预期管理，是否真的执行需要继续观望，各位谨慎做多，留好子弹谨慎交易。 --- 个股方面， 1、元素周期表：紫金矿业/江西铜业/中国铝业/洛阳钼业 玩大宗商品就是这样，受到国际局势影响很大，郎子的事是黑天鹅，此前没有在预期内，再加上昨天才算真正出正月，我之前也不是特别上心，等意识到风险的时候已经有点晚了，先后到了两个关键支撑位，因此没有及时结账，回吐了很多利润。 周五盘后，紫金出业绩了：2025年营业收入3490.79亿元，同比增长14.96%。净利润517.77亿元，同比增长61.55%。拟向全体股东每10股派发现金红利3.8元(含税)。公司拟使用自有资金以集中竞价方式回购A股股份，回购金额不低于15亿元且不超过25亿元，回购价格不超过41.5元/股。本次回购股份将用于实施员工持股计划或股权激励，回购期限为董事会审议通过之日起12个月内。 这个业绩如预期一样优秀，不知道下周能给股价拉回来多少。 本周黄金触及倒数第二根最强支撑已经弹起来一点，准备下周再考虑 $南方两倍做多黄金(07299)$ 。 短期下跌太快了，历史上这种走势，修复都是半年起步，各位要看自己的资金久期，是躺平等价值回归，还是先撤出来等二次抄底，抄底信号往往是筑底后来一根巨量大阳线。 这时候你能做的不多，只能诅咒特师傅你特么闲得没事招惹郎子干嘛？ 2、光模块：中际旭创/新易盛 英伟达的GTC大会+OFC大会+博通财报背书，三重buff加持，终于让光模块迎来了本该属于它们的价值回归，恭喜跟我一起熬了三个月的朋友们，哦对了，现在叫XPO概念了，光模块已经不足以代表其前景。 关于光的看法，我分享过很多期了，本周在启动前还发了两篇《要相信光》、《追光者》，最爽的就是本周上车的了，没挨到揍，光吃肉了。 在XPO叙事下，中际旭创和新易盛理论上要进一步上修估值，但在潜在的加息利空下，还是保守点吧，最近有点资金抱团的意思，大部分板块都在坠机只有“光”在闪亮。 3、存储：兆易创新 只能说运气比较好，我买了两周就起飞了，如果周五没小幅坠机就更完美了，但大家都跳水等于没跳水，忍了吧。 存储本质上也是科技的外溢，但中国的存储板块不是特别稳，因为中国的制造业产能是真的猛，可能会比海外更早见顶，因此板块估值也相对偏高，谨慎乐观，也不太敢上更多仓位。 兆易的财报也快到了，到时候看看有多超预期，是否会上调其估值，毕竟本周 $美光科技(MU)$ 那边直接给出超出本来就超预期的成绩 $南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ 。 4、能源：中海油 今年最大的失误是没有去配置中海油，主要原因还是因为在过年，底部偷懒了。 至于现在还能不能配置，我认真算了下，有点尴尬，虽然没有极端昂贵，但是也已经在合理偏高的位置了，算法我是参考当年巴菲特买中石油时的估值模型，我搜了下公众号这边我居然没发过来过（也可能被删了），下周吧，我重新更新一下。 还在能源车上的读者，不用着急下车，但之前没上的最好就别参与了，大毛的油随时可能解禁，量大管饱；郎子的油也随时可能付费定向解禁，量不大但饿不着，今年油价大概率会长期在80-110之间反复横跳，就政客们一句话的事，体验会非常“刺激”。 5、科技： $南方科创板50(03109)$ 一旦走加息剧本，那么科创芯片这类利率敏感性板块也会走熊的，因此在局势不稳前最好停止定投，先继续观望为佳。 过年前世界还在走向美好，一个月时间突然就要变成只有郎子和大毛赢麻的暗黑剧本了。 乱纪元就是这样，随时都有突发情况，不出意外塞尔维亚老铁那边也要擦枪走火了，欧洲副本即将开启，影响程度未知。 6、下周计划 择机减仓。 --- 最后，估值表： 图片 注释（请一定阅读）： 1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。 2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。 3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。 4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。 5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。