IPO一周观察：新股放量！华沿机器人等7家招股中，10家递表（附2026年10家港股IPO重点企业展望）

IPO情报局
03-23 17:41

港股IPO观察

截止2026年的第12周（2026年3月16日~2026年3月22日），港交所2家上市，10家招股，1家聆讯，10家递表。

当周上市（2家）

当周招股（10家）

通过聆讯（1家）

递表公司（10家）

海清智元 $深圳海清智元科技股份有限公司（临时代码）(91075)$ 、璞泰来（AH） $上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司（临时代码）(91100)$ 、可孚医疗（AH） $可孚医疗科技股份有限公司（临时代码）(91236)$ 、SmartMore $SmartMore Inc.（临时代码）(91046)$ 、爱科百发-B $上海爱科百发生物医药技术股份有限公司（临时代码）(91211)$ 、斑马智能 $斑马智能信息技术股份有限公司（临时代码）(91114)$ 、英发睿能 $四川英发睿能科技股份有限公司（临时代码）(91224)$ 、白鸽在线 $白鸽在线(厦门)数字科技股份有限公司（临时代码）(91171)$ 、新元素药业-B、MGR-S

上周个股表现

上周港股IPO市场迎来招股端的密集放量，共有2家挂牌、10家招股、1家聆讯及10家递表。

挂牌企业方面，岚图汽车作为央企新能源品牌，采用介绍上市方式登陆港股。在无融资及无稳价机制的背景下，其首日股价出现回落，岚图汽车开盘价为7.50港元，收于6.51港元，总市值达239.6亿港元。广合科技上市首日股价高开，开盘最高冲至147.9港元，最终收至96港元，涨幅33.56%，全天成交额约27.76亿港元。

招股环节成为本周核心，多达10家企业同步开启发行，涵盖半导体、AI视觉、智能硬件等多个高附加值硬科技领域。国民技术（AH）、飞速创新、泽景股份、凯乐士科技结束招股，华沿机器人和极视角火热招股中，截至目前孖展分别为249.12倍和172.55倍

聆讯与递表端依然保持平稳更迭。极视角在适用特专科技公司规则下迅速通过聆讯。递表阵营中，璞泰来与可孚医疗等A股上市企业继续寻求H股发行，两地双融资平台的资本运作模式正被越来越多行业头部企业采纳。

岚图汽车上市 $岚图汽车(07489)$

2026年3月19日，岚图汽车(7489.HK)正式在香港联交所主板挂牌上市，成为央国企高端新能源汽车第一股。此次登陆香港联交所，岚图汽车采用介绍上市方式，不发行新股且不即时融资。东风集团股份(0489.HK)把岚图汽车分拆独立上市，同时自己从港股退市，完成“子上市、母退市”的资本运作。

上市首日，岚图汽车开盘价为7.50港元，收于6.51港元，总市值达239.6亿港元。

公司主营业务为高端智能电动汽车的设计、研发、生产与销售，商业模式主要为B2C，直接面向消费者。其盈利逻辑在于通过销售整车产品、相关软件服务及潜在生态服务实现收入。

业务及竞争：岚图汽车是东风汽车孵化的高端智慧新能源品牌。目前岚图已在40余个国家和地区布局门店，并提出相关海外战略以进一步扩大全球市场份额。截至今年2月，岚图汽车已累计布局专利5828件。

收入与业绩：2023年至2025年，岚图汽车销量从约5万辆增至15.02万辆，复合年增长率为73%；营收从127.5亿元攀升至348.6亿元；2025年实现净利润10.2亿元，成功实现年度盈利；毛利率稳定在20.9%

广合科技上市 $广合科技(01989)$

深市主板上市企业广合科技于3月12日至3月17日开启H股招股，3月20日在港交所挂牌。公司拟发售4600万股，最高募资总额可达33.06亿港元。此次国配环节引入了12家重磅基石投资者，合计认购约1.9亿美元，占全球发售股份近45%。

公司上市首日股价高开，开盘最高冲至147.9港元，最终收至96港元，涨幅33.56%，全天成交额约27.76亿港元。

本次发行以机制B分配，公开发售占10%，无强制回拨，无绿鞋

公司是全球领先的算力服务器关键部件印制电路板制造商。受益于全球人工智能技术大爆发及AI服务器需求的强劲增长，公司深度绑定了全球主流的算力基础设施巨头，按2022年至2024年累计收入计算，公司是中国内地最大的算力服务器PCB制造商，全球排名第三，市场份额约4.9%。全球PCB市场参与者众多、高度分散，前五大企业合计市场份额不足10%，行业竞争以技术差异化、定制化能力及客户资源为核心。在技术壁垒极高的算力服务器CPU主板PCB细分领域，公司更是占据全球第三，市场份额高达12.4%。

业绩方面：2022年至2024年间，公司收入分别约为24.12亿元、26.78亿元和37.34亿元，2025年全年营收达54.85亿元，同比增长46.9%；净利润同步攀升，2022年2.80亿元、2023年4.15亿元、2024年6.76亿元，2025年全年净利润10.16亿元，同比增长50.2%，增长核心由AI算力服务器PCB需求爆发驱动，业绩具备扎实的下游支撑。2022-2024年毛利率分别为26.1%、33.3%、33.4%，2025年前9个月毛利率升至34.8%，2025年全年维持34.4%。

极视角开启招股 $极视角(06636)$

3月20日，人工智能计算机视觉解决方案提供商极视角正式开启招股，预计将于3月30日挂牌交易，中信证券担任独家保荐人。公司为适用港交所第18C章界定的特专科技公司，自首次公开披露招股书到通过聆讯仅耗时59天。此次计划发售1248万股股份，招股价为40港元。

业务及竞争：公司聚焦于人工智能与计算机视觉算法领域，是中国新兴企业级计算机视觉解决方案市场的重要参与者。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计算，极视角在该细分市场中排名第八，具备较强的技术落地与场景融合能力。

收入与业绩：作为典型的特专科技企业，公司目前将资源重心倾注于技术迭代与区域市场扩张。通过在核心经济区不断开疆拓土，其正积极把握人工智能与制造业结合带来的广阔商业化机遇。

华沿机器人开启招股 $华沿机器人(01021)$

华沿机器人技术有限公司（1021.HK）于2026年3月20日至25日公开招股，计划于3月30日在港交所主板上市。本次IPO采用全发售旧股模式，发行价固定为每股17.00港元，全球发售47.5万股（占发行后总股本约0.05%），预计募资总额约8,078.5万港元。发行市值为90.35亿港元。公司引入包括HHLR Advisors、广发基金、摩根士丹利在内的9名基石投资者，合计认购约56%的发售股份。联席保荐人为中国国际金融香港证券有限公司及德意志证券亚洲有限公司。

公司是一家协作机器人公司，主营业务为面向工业自动化应用的协作机器人及核心运动部件的研发、生产和销售。其商业模式主要为B2B，向制造业企业销售标准化的协作机器人产品及定制化的核心部件，盈利来源于产品销售。

业务及竞争：作为中国协作机器人领域的领军企业，华沿机器人专注于面向工业自动化应用的协作机器人及核心运动部件的研发、生产与销售。公司具备从核心运动部件、机器人硬件本体到具身智能控制平台的全栈自研技术能力，产品广泛服务于3C电子、汽车、医疗及物流等行业。根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年收入计算，华沿机器人是中国第二大、全球第五大协作机器人公司，市场占有率稳居行业前列。

收入与业绩：在2022年、2023年和2024年，公司的营业收入分别为1.09亿、1.75亿和3.10亿元人民币，同期净利润分别为亏损8300万、盈利200万和盈利1800万元人民币。2025年前九个月，公司录得营业收入2.81亿元人民币。目前公司正处于加大前沿技术攻坚与拓展海外市场的战略关键期。

可孚医疗递交招股书 $可孚医疗(301087)$ $可孚医疗科技股份有限公司（临时代码）(91236)$

湖南长沙的A股上市公司可孚医疗于3月16日向港交所主板递交上市申请，华泰国际与法国巴黎银行担任联席保荐人。公司此前已于2021年在深交所创业板挂牌上市，代码：301087.SZ。截至3月20日收盘，公司最新市值115.95亿人民币。

作为中国深耕家用医疗器械行业的领军企业，公司战略性聚焦康复辅具、医疗护理、健康监测及呼吸支持等核心高需求赛道。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年国内收入计算，可孚医疗在中国家用医疗器械企业中排名第二；在康复辅具及矫姿带等细分领域，其凭借旗下知名品牌稳居全国第一。

收入与业绩：依托强大的全渠道销售网络与品牌护城河，公司业绩持续实现跨越式增长。在2023年、2024年及2025年期间，公司的营业收入分别为28.54亿、29.83亿和33.87亿元，同期净利润稳步提升，分别达到2.53亿、3.12亿和3.70亿元，展现出极强的抗周期韧性与稳健的盈利能力。

美股IPO观察

当周上市

下周上市

其他递表

  • 香港高精密制造工业设备供应商：萌讯机械 Pacipic Nexus IntelliTech Group(PNIG)

  • 香港数字营销解决方案提供商：宝施科技 Poche Technology Co., Ltd(POCH) $Poche Technology Co Ltd(POCH)$

  • 从刚果采购硬木并供应给中国客户的木材贸易商：FF Global Holdings Ltd(FFGG)

  • 香港人力资源、移民及ESG咨询服务公司：Mclaren International Holdings Limited(MCL)

SPAC方面

  • DA: GNQ Insilico Inc. 将通过与 IB Acquisition Corp.（IBAC）的业务合并实现上市

  • DA: 数字资产财富管理平台 Abra Financial 将通过与 New Providence Acquisition Corp. III 的业务合并实现上市

2026年10家港股IPO重点企业展望

现在港股打新圈子里有个共识：IPO的发行定价，越来越不看过去，只看未来。

这话怎么理解？你看最近几支新股的走势就明白了——基本面扎实的未必涨得动，反而是那些“有位置、有人接”的票，资金愿意给溢价。

说白了，市场不缺钱，缺的是值得锁仓的标的。

那什么标的值得锁？我自己的筛选标准就三条：赛道够硬、卡位够准、对手盘够少。缺一条，可能就是个短线博弈；三条全占，才值得放进重点观察池。

按这个标准，我捋了一遍今年港交所IPO pipeline里排队的公司，筛出来10家。这10家有个共同特点：在各自的细分领域里，要么是国内第一，要么是唯一能跟海外掰手腕的。

不是什么大而全的名单，全是硬货。

拆开来看，这里面没有凑数的：

硬科技赛道

芯碁微装

国内直写光刻设备领域的头部企业。直写光刻是PCB制造和泛半导体微纳加工的关键环节，长期由海外设备商主导。芯碁微装的价值在于实现了这一环节的国产化突破。从业务结构看，其设备覆盖PCB、掩模板制版、先进封装等多个应用场景。在半导体设备国产替代的长期背景下，它是港股市场中为数不多具备纯正光刻设备属性的标的。

奕斯伟

聚焦RISC-V架构的计算解决方案。与x86和ARM不同，RISC-V的开源特性使其在AI时代具备差异化竞争空间。奕斯伟的业务模式不只是卖芯片，而是提供从指令集到系统级的全定制方案，主要面向AI算力、边缘计算等场景。在芯片设计领域，这种“架构+方案”一体化的打法，技术门槛较高，客户黏性也相对更强。

SMARTMORE

工业AI领域的独角兽。与面向C端的大模型不同，它专注于将多模态大模型和AI智能体部署到工业场景，如设备运维、生产调度、质量控制等。工业AI的核心难点在于场景适配和可靠性，SMARTMORE的优势在于已经实现了规模化部署，有实际落地案例。工业端AI渗透率提升的大趋势下，它是这个细分赛道中走得比较靠前的玩家。

新能源+智能汽车

璞泰来

负极材料和锂电自动化装备的综合供应商。负极材料是锂电池四大主材之一，行业集中度较高，璞泰来在高端负极领域占据稳定份额。同时，其自动化装备业务覆盖涂布、分切等前中段工序。在新能源产业链中，它属于“卖设备+卖材料”的双轮驱动模式，业务结构相对稳健，受单一环节波动的影响较小。

胜宏科技

PCB供应商，深度绑定AI算力基建。其核心看点在于高多层板、HDI等高端PCB产品的量产能力，这些产品广泛应用于AI服务器、高性能计算等领域。随着全球AI算力投入持续增长，胜宏科技作为上游硬件供应商，订单能见度较高。PCB行业竞争激烈，但它在高端市场的卡位相对清晰。

斑马智行

由上汽集团和阿里巴巴共同打造的智能汽车操作系统平台。车载操作系统的核心壁垒在于生态——既要兼容丰富的应用，又要满足车规级的安全和稳定性要求。斑马智行的优势在于股东背景带来的整车厂渠道和互联网技术资源。在智能汽车软件价值占比提升的背景下，它是汽车智能化赛道中具有代表性的底层系统玩家。

为恒智能

工商业储能解决方案提供商，业务以海外市场为主。工商业储能的商业模式与大型储能电站不同，更强调数字化管理、峰谷套利的经济性测算和本地化服务能力。为恒智能的差异化在于“数智化”标签——通过AI算法优化储能系统的充放电策略，提升客户回报率。海外市场的拓展能力是其估值的重要支撑。

伯镭科技

主营电动无人矿卡，服务于矿山、港口等封闭场景。无人驾驶的商业化落地，封闭场景比开放道路走得更快。伯镭科技的矿卡产品已经实现规模化运营，且采用纯电动力，兼具无人驾驶和新能源双重属性。它的业务模式不只是卖车，还提供车队管理和调度系统，属于“硬件+软件+服务”的一体化方案。

消费+医药

绿联科技

3C消费电子配件及数码解决方案的出海品牌。产品线覆盖充电类、传输类、音频类等，主要销售渠道为线上电商平台。消费电子配件行业门槛不高，但绿联通过多年品牌建设和渠道布局，在海外市场建立了较强的品牌认知度。它的特点是业绩可预测性相对较强，现金流稳定，受单一爆款产品波动的影响较小。

新元素药业

生物技术公司，聚焦代谢、炎症及心血管疾病领域的创新药研发。慢病赛道的特点是患者基数大、用药周期长，一旦药物获批，商业化空间可观。新元素药业的看点在于其管线的临床进度和差异化设计。对于创新药企，核心风险始终是临床数据和监管审批，后续进展需要持续跟踪。

这10家企业分布在半导体设备、AI算力、工业AI、新能源材料、智能汽车、储能、无人驾驶、消费电子、创新药等不同赛道。

它们共同的特点是：在各自细分领域具备一定的话语权，要么是国产替代的先锋，要么是产业链关键环节的头部玩家，要么是新兴赛道中率先实现商业化的代表。

至于上市后怎么走，那是估值、发行结构、市场情绪、基石阵容等多重因素博弈的结果。

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