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👋 Hi, Tigers~ 2026年第一季度正式收官。如果你最近有在看新加坡市场，可能会有一种感觉： 👉 好像“比去年活跃了” 👉 但又没有明显牛市 那问题来了：Q1到底发生了什么？哪些板块在赚钱？Q2还能不能做？ 这篇我们用数据 + 结构 +交易逻辑一次讲清楚👇 📊 一、Q1星股跑赢美股：不是大牛市，但是“修复行情” 🧾 指数表现（YTD） $富时新加坡海峡指数(STI.SI)$ Q1收盘报价，4885.45点，上涨5.15%（高于 $标普500(.SPX)$ 的2.35%），截止4月1日收盘，2026 YTD涨幅7.09%，也高于同期标普500的 -4.63%。凸显星股的防御及韧性。 📊 市场活跃度（季度维度） 综合 Singapore Exchange $新加坡交易所(S68.SI)$ Q1数据： 股票日均成交额（SDAV）： 2月表现强劲，同比增长45%至21亿新元（自2020年最高水平） 证券市场总成交额 同比增长30%至385亿新元 ETF交易加速： 2月份ETF月成交额同比增长172%至11亿新元 衍生品日均成交量： +22% 至166万份合同 总交易量达到2710万份合同，同比增长6% 📌 核心变化： 流动性确实回来了，而且不是短期现象 👉 问大家一个问题： 你最近在SGX下单，滑点/成交体验有没有变好？ 🥇 二、那么Q1“谁”在赚钱？（重点板块细拆解） 1️⃣ 银行：绝对主线（最大赢家） 代表公司： $星展集团控股(D05.SI)$ （YTD +2.31%) $大华银行(U11.SI)$ （YTD +5.99%) $华侨银行(O39.SI)$ （YTD +13.56%) Q1上涨逻辑： 利率维持高位（NIM仍强） 分红稳定（5%+收益率） 资金偏好“确定性” 👉 表现： 银行板块Q1普遍 +5%~10%区间上涨 📌 结论： 这一轮SGX上涨，本质上还是“银行行情” 2️⃣ SREITs：弱修复（但分化明显） 代表： $新达产业信托(T82U.SI)$ （YTD +4.26%) $吉宝数据中心房地产信托(AJBU.SI)$ （YTD +1.46%) Q1表现： 整体：小幅反弹（+2%~5%） 但： 商业REIT > 办公REIT 数据中心REIT相对更强 👉 核心问题： 融资成本仍压制估值 3️⃣ 工业 / 离岸工程：黑马板块 代表： $扬子江船业(BS6.SI)$ （YTD +13.79%) $胜科工业(U96.SI)$ （YTD +12.46%) Q1驱动： 全球油气资本开支回暖 航运与造船周期回升 能源转型（新能源 + 传统能源并行） 👉 表现： 多数龙头公司实现 双位数上涨（10%–15%+） 成为Q1除银行外最强板块之一 4️⃣ 科技 / 半导体：弹性存在，但不稳定 代表： $UMS控股(558.SI)$ （YTD +41.73%) $永科(AWX.SI)$ （YTD +151.16%) 特点： 跟随AI周期 波动较大 👉 Q1结论： 有机会，但资金不持续 🧨 三、Q1重要事件：机会与隐忧并存 1️⃣ IPO市场：回暖，但信心仍弱 Q1最大IPO： UI Boustead Industrial REIT $UIBREIT(UIBU.SI)$ 融资约 S$973M 首日表现：破发（0.88 → 0.805） 👉 这释放了一个非常重要的信号： ✔ 一级市场：资金充足 ❗ 二级市场：投资者仍然谨慎 👉 问大家一个问题： 你会参与SGX的新股申购吗，还是更倾向等破发再买？ 2️⃣ 政策：SGX在主动“抢市场” （1）SGX + 纳斯达克双重上市机制 面向市值 ≥ S$2B公司 简化跨市场上市流程 👉 意义非常明确： SGX希望引入更多“科技成长股”，改变市场结构 （2）黄金交易中心（Q1最大宏观催化） 新加坡金管局推动打造亚洲黄金交易枢纽 👉 影响链条： 利好交易所： $新加坡交易所(S68.SI)$ 利好银行： $星展集团控股(D05.SI)$ 、 $华侨银行(O39.SI)$ 利好大宗商品链 3️⃣ 衍生品爆发：SGX真正的“引擎” Q1增长来源： A50指数期货（中国对冲需求） 台指期货（AI交易热度） 外汇期货（波动率上升） 👉 一句话总结： SGX的增长，不再来自股票，而是来自“全球风险交易” 四、Q2前瞻：三条主线 + 交易机会 1️⃣ 主线一：高股息（银行 + REITs） 逻辑： 利率仍处高位 资金偏好稳定现金流 重点关注： $星展集团控股(D05.SI)$ $大华银行(U11.SI)$ $凯德投资(9CI.SI)$ 👉 但注意： REIT最大风险仍是融资成本 2️⃣ 主线二：AI & 半导体（潜在增量） 宏观背景： AI需求推动新加坡电子出口 半导体链条活跃 潜在标的： $UMS控股(558.SI)$ $永科(AWX.SI)$ 👉 这里给大家一个问题： 你觉得SGX能复制台股的AI行情吗？还是资金还是会流向美股？ 3️⃣ 主线三：大宗商品 / 黄金 驱动： 黄金交易中心政策 全球避险需求 受益方向： 交易所：SGX 商品相关企业 ⚠️ 五、风险提示 ❗ IPO持续破发 → 市场信心不足 ❗ 流动性仍集中在少数股票 ❗ 美联储利率路径仍不确定 🧾 六、总结 SGX在2026年Q1释放了一个清晰信号： 它正在变成一个“全球资金交易平台”，而不仅仅是一个本地股市。 但对于投资者来说： 👉 机会已经出现，但还没有全面扩散 👉 结构性行情 > 全面牛市 💬 留给大家2个问题 在银行、REIT、AI三个方向里，你会优先布局哪一个？ 如果Q2出现回调，你会选择加仓SGX还是转向美股/港股？ 欢迎在评论区一起聊👇 参考来源 本篇内容综合整理自以下信息： - Singapore Exchange 月度及季度市场数据（2026 Q1） - Reuters（2026年1–3月多篇报道） - Monetary Authority of Singapore 政策信息 - The Business Times 市场流动性分析 - SGX Research & Market Updates