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读完汽车街 2025 年报，我的结论很直接：这是一份超预期的反转成绩单，行业低谷期跑出盈利，证明模式够硬、管理够稳，长期价值正在兑现。

最亮眼的无疑是盈利大逆转：2024 年亏 1.11 亿元，2025 年赚 2169 万元，同比大增 119.6%；归母净利 827 万元，每股收益 0.01 元，彻底走出亏损泥潭。毛利率稳住 62.6%，在收入下滑时守住盈利底盘，成本管控立大功。

业务收缩但质量提升。全年交易及服务二手车 29.9 万辆，同比降 27.4%，主要受燃油车经销商收缩、新车价格波动影响。但公司及时调整，深化主机厂合作，合作主机厂达 35 家，机构拍、品质拍专场扩围，高价值车成交效率提升，单台价值不降反升。

费用端大瘦身：销售、行政费用双双大降，砍掉非核心支出，员工从 686 人优化至 600 人，人效提升。展会业务暂停，集中资源做拍卖、增值服务、收销三大主业，聚焦带来盈利改善。

长期看点更清晰：

1. 线下壁垒稳固：新建 + 升级多地拍场，18 城完成新址搬迁，标准化网络增强信任，降低异地交易阻力。

2. 数字化打底：评估检测体系 + 真实交易估值模型，与腾讯合作加码 AI，系统迭代提升撮合效率。

3. 出海破局：2026 年启动二手车出口，依托全国拍场网络与政策红利，抢占海外增量。

财务很健康：现金 8.27 亿元，流动负债 23.6 亿元，流动资产净额 92 亿元，短债压力小。无重大诉讼、无资产抵押，经营环境干净稳定。

行业在出清，龙头在集中。汽车街用一份扭亏财报证明：二手车拍卖不是赚流量的钱，而是赚效率、标准、渠道的钱。短期交易量波动不改长期趋势，盈利拐点已现，增长空间打开，值得持续跟踪。

$汽车街(02443)$

@爱发红包的虎妞