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长光辰芯做什么的？

长光辰芯是一家专注于高性能CMOS图像传感器（CIS）研发、设计及销售的无晶圆厂（Fabless）芯片设计企业。公司采用“Fabless设计+自主封测”的业务模式，核心产品广泛覆盖工业成像、科学成像、专业影像及医疗成像四大高端应用领域。作为全球工业与科学CIS市场的头部厂商（均位列全球第三），公司致力于通过全栈式技术创新，提供包括面阵/线阵传感器及定制化解决方案在内的高端成像器件，服务于全球机器视觉、高端科研及医疗设备等核心客户群体。

长光辰芯本次上市募资净额25.04亿港元，资金分配如下：55%用于研发投入；21%用于建立先进研发中心；4%用于扩展封装及测试生产线；10%用于海外运营策略性区域扩张；10%用于补充营运资金及其他一般企业用途。

招股信息：

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本次全球发售股数6529.42万股，每手股数100股，招股价39.88港元，入场费4028.23港元，采用机制B发行，公开发售手数65295手，预计16-20万人参与，一手中签率5%左右，申购500手稳一手。

财务情况：

23年营收6.05亿，24年营收6.73亿，25年营收8.57亿，年复合增长率18.96%；

23年毛利3.84亿，24年毛利3.97亿，25年毛利5.73亿，毛利率66.9%；

23年净利润1.69亿；24年净利润1.97亿，25年净利润2.93亿。

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长光辰芯主要营收来源于CMOS图像传感器、定制传感器解决方案及其它，具体明细见下图。

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按区域划分收入，主要营收来源于中国内地份额占比77.1%、欧洲9.9%、日本3.6%、加拿大3.6%、韩国2.4%、美国2.7%；收入大头以内地为主，详细明细见下图。

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行业及竞争对手速览：

自2020年至2024年，中国GIS市场规模由343亿元扩大至386亿，复合年增长率为3.1%，消费级仍然是最大的应用领域，但消费级领域竞争激烈。工业成像应用由8亿元增至13亿元，复合年增长14.4%；科学成像GIS由3亿元增至4亿元，复合年增长率11.7%。

2025年至2029年，中国GIS市场预期由419亿扩大至596亿，复合年增长率为9.2%，工业成像应用预计将由16亿增至36亿，复合年增长率为22.5%。科学成像应用预计到2029年达到8亿元，复合年增长率为14.2%。工业及科学成像是长光辰芯的核心业务，但整个GIS市场以消费级电子产品为主，所以长光辰芯在整个GIS市场定位和估值应该区别于消费级GIS产品。

竞争格局，在全球工业成像领域，按收入划分，长光辰芯排名第三，市场份额15.2%；排名第一索尼集团(33.6%)、第二安森美(18.2%)、第四TDY(10.9%)、第五豪威集团(6.3%)。

在全球科学成像领域，按收入划分，公司排名第三，市场份额16.3%；排名第一TDY(28.4%)、第二滨松光子学(17.6%)、第四安森美(5.5%)。

IPO前于2022年6月10日现有股东与22名首次公开发售前投资者完成股权转让协议，每股成本27.03元，较发售价折让23.41%。禁售期12个月。

基石认购1.66亿美元，约合13.01亿港元，占比49.95%，禁售期6个月；阵容太豪华了，一点都不虚思格新能，境内外知名机构站满了，这种高端科技类公司，最近很受港股市场青睐，只是受上次华沿机器人影响，对这种货量较大的票，大家理性了很多，再加上三个票都很有看点，生怕入错行。你们都去卷思格好了，这个让我来。我不嫌肉小！

$长光辰芯(03277)$

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