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$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天盘面走得挺清晰的——指数行情、抱团行情又回来了，结构性轮动是主旋律。而且这个节奏，跟之前美伊闹紧张那会儿的市场走法高度相似，等于说A股已经慢慢回到自己的老路上来了，外围消息的影响在减弱。

特朗普说“局势结束”那话，真不用太较真信不信。现在不管外面传的是缓和消息还是施压消息，对金融市场的情绪冲击都比3月份那会儿小多了。全球资本慢慢都理性了，不再一惊一乍。所以外围的事儿该关注关注，但别让它打乱咱们自己的节奏。你看，日韩股指快新高了，纳指也在反弹，A股创业板靠着硬科技已经创了新高——钱早就提前布局了，市场走势说明一切。

接下来怎么看A股？我认为核心就几点：

1. 创业板连续拉了好几天，今天高开低走，很正常，涨太快了，技术性回调需求，不是坏事。

2. 大盘从3794点回升到4000点以上，已经有资金提前进场埋伏。利好落地之后，指数大概率在60日线附近震一震，短期很难再新低，但也别指望大幅冲高。沪指目前站稳了4020点这个平台，接下来是4020–4160的震荡箱体。如果后面能继续放量，那指数夯实4020支撑后，有机会往箱体上沿4160摸一摸。

3. 创业板和深成指都创了四年新高，同样面临调整需求。连涨几天，短线不适合追涨，操作上等低吸机会更舒服。

4. 板块还是轮动着来。美伊降温，能源股的预期已经兑现了，资金大概率继续抱团硬科技。

5. 这一轮利好基本反映得差不多了，市场进入等待新一轮消息的窗口期，多空都偏谨慎。

板块方面：

1. CPO、算力硬件

今天中际、新易盛这些龙头冲高回落，短期分歧明显加大。说结束还为时过早，但短线真别再追高了，筹码需要沉淀一下。国产算力、算力租赁这些方向还可以盯着，后面还有催化预期。

2. 商业航天

今天继续有表现。政策预期和产业关注度都在升温。

3. 电力

今天盘面轮到了电力，调整也有一阵子了。电力作为AI底层配置，后续可以继续留意。每年夏季高温都会炒一波，这个心里有数就行。

总的来说还是早上那句话：行情大概率已经反转，防守转进攻。