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1，今天研究第三个赛道：光互联网络。

这个赛道有个细节让我印象很深——

AI训练集群要求网络延迟小于1微秒。传统数据中心容忍几毫秒。差了1000倍。

几万个GPU要像一台超级计算机一样协同工作，网络稍微慢一点，整个训练就卡住等。这不是体验问题，是钱的问题——一个超大集群每小时运行成本以百万美元计。

这是AI的神经系统，容不得半点堵塞。

2，为这个赛道我研究了三家公司：

Arista Networks（ANET） 已超越思科，成为数据中心交换机第一。2025年营收$90亿（+29%），AI相关营收目标从$15亿提升至$27.5亿（+83%）。52周区间$73→$165，目前约$165，历史高位，17位分析师一致强买入，平均目标价$175。

Lumentum（LITE） 光学组件领导者。刚发生一件大事：2026年3月，英伟达宣布向其投资$20亿，并签署多年采购协议——这是英伟达直接押注光互联的信号。最近一季营收同比+65.5%，下季guidance+85%。近一年股价涨幅约+957%。

Credo Technology（CRDO） 高速连接芯片，AI集群互联关键元件。近一年涨幅约+93%，预计2027财年光学业务营收超$5亿。

3，还有没有机会？

ANET是这三只里我觉得当前时机最值得关注的——从高位回调约24%，基本面没有变化，分析师目标价$175，JPMorgan刚上调目标价至$200，财报5月5日。

LITE涨了近10倍，英伟达$20亿投资是极强的背书，但短期波动也极大，需要承受高波动。

CRDO正在通过收购DustPhotonics补全光子芯片版图，是更长期的布局。

⚠️ 个人学习记录，不构成投资建议。

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