【港股IPO】“商米科技-W”申购计划

问就是加多
04-22 10:47

📍公司：$商米科技-W (06810.HK)$ 💰招股定价：24.86港元📚每手股数 ：100股📙发行比例：10.59%🚪入场费 ：2511.07港元♋绿鞋：无🪨基石占比：27.03%%🏠发行后总市值 ：100亿港币（H股市值75亿）

1️⃣基本信息
商米科技是全球领先的商业物联网(BIoT)解决方案提供商。根据招股书，按2024年的收入计，公司目前是全球最大的安卓端BIoT解决方案提供商，占有10%以上的市场份额。预期安卓端BIoT解决方案市场将在未来五年出现爆发式增长。

公司已服务全球约6.4万个商业合作伙伴，部署区域包含200多个国家和地区，覆盖100种行业细分垂直领域，月活跃智能设备达580万台。

公司在BIoT行业的智能设备设计及工艺、PaaS平台及软件技术，以及AI驱动的数据分析等领域，拥有产品及技术创新的业绩。自首次推出全球首款BIoT一体机V1以来，公司实现全球收入突破1亿美元，成为十大行业参与者中最年轻的公司。

公司的BIoT解决方案主要包括智能设备及BIoT PaaS平台。公司每台智能设备均由公司的专业商用操作系统（即SUNMI OS）提供支持，使商户能够高效管理及优化其交易与运营。截至2025年9月30日，公司录得在商米应用市场的应用程序累计下载次数超2亿次。

2️⃣财务情况
截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前9个月：

收入分别约为人民币34.04亿、30.71亿、34.56亿、21.95亿、22.41亿，2025年前9月同比+2.10%；
净利分别约为人民币1.60亿、1.01亿、1.81亿、0.42亿、0.56亿，2025年前9月同比+32.83%；
公司过去两年业绩稳步回升，盈利水平持续改善。2023年实现营业收入30.71亿元、毛利8.21亿元、净利润1.01亿元；2024年营业收入增至34.56亿元，毛利提升至9.97亿元，净利润增长至1.81亿元，整体经营规模与盈利能力同步提升。
3️⃣保荐人和基石
保荐人是德意志证券，中信和农银证券，农银证券每年也就保荐几个没有太大参考价值，中信老大哥依然表现不俗。

基石占比只有27%，非常一般了。

4️⃣货量
这次商米科技发行了10.59%的股份，一手2500多。B机制，甲乙共42627手，公开只有1.06亿的货。

如果冲曦智科技资金多的话，我估计认购商米的基本上就是1000-2000亿孖展资金了，大概就是1000-2000倍之间。
那么甲尾和乙头基本上都能稳中1-2手。
商米申不申？我们先看看同行。上市的也真不少。
$百富环球 (00327.HK)$ 营收60.45亿，净利7.21亿，PE8.16倍，市值53亿。
$移卡 (09923.HK)$ 营收30.87亿，净利0.73亿，PE38.8倍，市值40亿。
那么商米发40倍PE，高是肯定高了，但是故事讲的比百富和移卡性感一些，我们只是打新，不长期持有。
商米H股75亿市值，入通的话得冲到110亿附近，那就看公司有没有想法了，如果入通大概得升50%以上吧。就需要去博一博了。

我的认购计划：最后一天如果孖展1000倍以上，打完曦智科技剩余的资金我会拿来打一些套餐博一博。
$曦智科技-P (01879.HK)$ 梭。
$迈威生物-B (02493.HK)$ 可放弃，可套餐。
$华勤技术 (03296.HK)$ 没认购，看大家吃肉。
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