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$丹诺医药-B(06872)$ $驭势科技(01511)$ $拓璞数控(07688)$

基本情况：

申购时间：5月13日-5月19日，20号出结果，21号暗盘，22号上市；

发行价格：75.70

入场费：3823.17

1手：50股

全球发售：828.06万股

公开发售：82.81万股

发行手数：16562手；

基石：有，5家基石投资者认购37.26%份额

绿鞋：有，中信里昂稳价

保荐人：中信和农银联合保荐

分配机制：机制B，回拨10%

丹诺医药‑B（06872.HK）是一家总部位于中国江苏苏州、成立于2013年的生物科技公司，主营业务为差异化创新药的研发与商业化，专注于细菌感染及细菌代谢相关疾病领域；

核心管线：

• 利福特尼唑（TNP-2198）：全球首个且唯一治疗幽门螺杆菌感染的新分子实体（NME）候选药物。与阿莫西林+PPI组成三联疗法（RTT），已完成中国III期头对头对比铋剂四联疗法（BQT）试验，展现非劣效甚至优效（尤其耐药亚组），安全性与依从性更好。2025年8月向NMPA提交NDA并获受理，预计2026年底获批，有望成为全球首款获批同类药物。

• 利福喹酮（TNP-2092注射剂）：三靶点候选药物，针对植入体相关感染（如ABSSSI、PJI、LVADI、CRBSI），全球唯一进入后期临床的类似产品。

• TNP-2092口服制剂等其他管线，合计7项创新项目。

财务表现：

公司尚未实现商业化，目前暂无营业收入：

2023年至2025年，公司净亏损分别为1.92亿元、1.46亿元和1.53亿元人民币。2025年净亏损同比略有扩大，主要由于研发投入增加及行政开支上升。

截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为1.91亿元人民币，流动负债总额为3814万元人民币，流动资产净值为1.53亿元人民币。

募资用途：

约71.0%用于核心产品TNP-2198和TNP-2092的研究、开发、注册备案及商业化；

约7.0%用于为TNP-2092口服制剂治疗肝性脑病的计划IIb期MRCT提供资金；

约7.3%用于公司其他候选产品的研发；

约7.2%用于在广东省中山市建设公司的自有生产工厂；

约7.5%用作营运资金及其他一般公司用途；

丹诺医药-B此次引入5家基石投资者，认购近37.26%份额；

丹诺医药-B采用机制B，回拨10%；全球发售828.06万股，香港发售82.81万股，一手是50股，共计16562手；甲尾申购需要46万本金，乙头申购需要54万本金；拓璞数控和驭势科技18号下午出结果后再打，资金能链接上，19号早上截止申购，现在倍数是6倍了，预计最终会在5000倍左右；由中信和农银联合保荐，有基石，有绿鞋，中信历史保荐项目都还可以，农银历史保荐项目比较一般。

幽门螺杆菌感染全球市场规模预计以9.6%的复合年增长率增长，到2035年达到161亿美元；中国及全球幽门螺杆菌感染者分别约6.2亿和40亿，在幽门螺杆菌治疗领域，丹诺医药是全球唯一的“第一梯队”选手，尚无其他公司在研同机制新药处于后期临床阶段；同时丹诺医药多靶点技术有望降低耐药风险，填补空白这一市场。抗感染药物市场稳定增长，公司定位差异化创新，在抗菌蓝海中占据先发优势，市场前景广阔。以及丹诺医药已获美国FDA授予快速通道及合格抗感染产品（QIDP）认定，有望加速海外上市审批流程，进一步扩大增大。

丹诺医药-B（06872）全球唯一幽门螺杆菌新药，处于全球领先地位；基本面不错、赛道稀缺性高，有技术壁垒，拥有全球专利保护，未来成长性高。但目前仍处于亏损且商业化前阶段，同时也面临产品能否如期获批、能否顺利通过医保谈判、商业化销售能否快速放量、对核心产品依赖度极高（研发支出占比超90%）等问题。

等拓璞数控和驭势科技18号下午出结果后再打（以自己券商出结果时间为主），资金能链接上，丹诺医药-B19号早上截止申购（具体截止时间以自己使用的券商为主），再打。