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新势力格局生变。

谷金| 作者      

虚竹| 编辑 

每个月1号，都是新势力车企的“交卷日”。

细看今年5月的成绩单，格局正在发生变化：零跑8.1万辆，蔚来3.7万，理想3.3万，小鹏3.2万，小米超3万辆，长城新能源约6.2万辆。

数字背后，是关于“方向选择”与“战略定力”的集中展现。零跑在探索规模化，蔚来在打磨韧性，理想在推进产品迭代，小鹏在深耕技术，小米在验证持续性，长城在巩固体系。

每一家都在用自己的方式，回答同一个问题——如何在行业整合期构建自己的护城河。

1 第一阵营：冲规模

零跑：以极致成本构建市场规模

零跑5月卖了8.1万辆，同比增长81%。什么概念？这个数字已经超过广汽丰田、东风日产这些传统合资品牌在国内的月零售量。

凭什么？靠的是对成本结构的极致优化。A10，起售价6.58万元，把激光雷达和高阶智驾塞进一台6万块的SUV里。一位关注新势力的投资人分析称，零跑的逻辑很简单：在10万以下市场，把激光雷达和高阶智驾变成标配。过去这个价位的消费者，更多考虑空间、能耗、价格，对智驾没概念。

零跑等于是把中高端市场的配置下放到了入门市场。5月A10交付突破2万辆，验证了这一策略的有效性。

事实上，6.58万配激光雷达，靠的不是补贴，是全域自研带来的成本优势。行业数据显示，一套激光雷达模组的采购成本约为1500-2000元，但零跑通过自研，将成本压到了800元以内。

更关键的是，零跑的“垂直整合”不止于此，它自研电池包、电驱系统，甚至连车灯、空调压缩机都不放过。当行业普遍依赖外部供应链时，零跑已经将整车BOM成本的65%掌握在自己手中。

当然，高速扩张也伴随着阶段性压力。一季度毛利率9.4%，净亏损3.9亿元。但零跑找到了一个破局方向——出海。一季度零跑出口超4万辆，同比增长4倍，占当季总销量的37%。和Stellantis的合作也在深化，西班牙工厂已经提上日程。

不难看出，零跑的战略思路：以国内的低价市场建立规模基础，用海外市场的利润来平衡经营。这种“国内冲量、海外盈利”的双轮模式，正在为其探索一条更可持续的发展路径。

蔚来：以精准策略实现稳健增长

与零跑的规模化路径不同，蔚来正通过精准的产品策略，实现稳健增长。

蔚来5月交付3.7万辆，同比增长62.3%，增速在六家里排第一。而就在一个月前，蔚来还在六家里位次靠后。

反弹的核心，是蔚来对旗舰产品ES8的精准定位。ES8作为蔚来高端系列的核心车型，起售价40万以上。去年9月改款时，在配置升级的基础上，价格反而下调了10万元。这一策略直接推动了销量回升——5月ES8的交付量占到主品牌总销量的57%。

蔚来的战略调整已初见成效。一季度经营利润6680万元，是当季头部新势力中唯一实现经营性盈利的车企。综合毛利率19%，整车毛利率18.8%。同时，蔚来也在进行针对性的成本调整，一季度研发费用降至18.6亿元，研发费用率从26.4%优化至7.4%。这是一次重要的战略聚焦。

其服务体系也在持续改善。正在探索硬件与服务的协同效应，以“产品+服务”的组合方式，提升整体经营质量。一季度服务毛利从亏损转为微盈利，换电站的日均单量创下新高。

蔚来的长远战略目标，是以NT3.0平台（第三代整车平台）为基础，通过精准的产品策略和成本管理，实现可持续增长。

2 第二阵营：换赛道

理想：从增程到纯电，有序推进产品迭代

零跑和蔚来都在持续推进规模增长，而理想正站在一个重要的转型节点上。

理想5月交付3.3万辆。虽然同比有所改变，但这属于从增程到纯电战略升级过程中的阶段性调整。增程系列稳健过渡，纯电i6已成长为新的增长点，5月销量占理想总销量的六成以上。

“产品换挡”是理想精心规划的一次战略升级。增程系列的毛利率在20%以上，纯电i6的毛利率虽处于爬坡阶段，但其规模化效应正在逐步释放。当i6销量占比超过六成时，理想整体毛利率受到阶段性影响，这正是公司从增程向纯电战略跃迁所付出的必要投入。

i6的市场表现良好，理想的老用户怎么看？一位在2023年购买L8的车主表示，他带家人去看i6，觉得内饰质感不错，唯一担心的是：低价纯电虽然帮助理想打开了销量空间，但也可能影响品牌感知。理想的创始人也在财报会上提到，增程老用户对纯电i6的接受度需要时间培养。

理想的转机在下半年。新L9、新L8、新L7陆续换代交付，纯电i9也将发布。理想正在推动的是一次从增程到纯电的战略升级，不仅是产品迭代，更是底层技术、品牌认知、用户信任的全方位提升。

小鹏：深耕技术，等待价值释放

理想至少还有增程业务作为基本盘，而小鹏选择的是一条更注重技术积累的长期路径。

小鹏5月交付3.2万辆，同比增长7.4%。在头部新势力中，小鹏的战略重心在于长期技术投入。过去一年，小鹏在Robotaxi、人形机器人、飞行汽车、VLA大模型等领域持续深耕。这些技术布局为小鹏构建了独特的长期竞争力。

一位长期跟踪小鹏的分析师指出，小鹏在技术探索上走得很远，但消费者的认知需要时间积累。当技术创新与市场接受度之间存在时间差时，企业的价值释放需要耐心与定力。

目前支撑小鹏销量的，依然是Mona M03和P7+这两款20万元以下的车型。小鹏正通过GX等新车型向高端市场拓展，上市初期的定价策略也在根据市场反馈灵活调整。

对大多数消费者而言，车的核心价值仍是续航、空间、售后这些基础维度。小鹏的前瞻性技术布局，与这些基础产品力形成合力后，才能真正释放价值。

3 第三阵营：打基底

小米：从爆款到持续，验证长期竞争力

小鹏在等待技术价值的释放，而小米正在验证另一件事——从打造爆款到持续打造爆款。

小米5月交付超3万辆，订单热度已进入平稳的产品周期。小米早期的高热度，已自然过渡到常态化的产品周期。SU7作为首款车型，成功完成了市场验证。

真正能改变小米局面的，是YU7 GT和N3。它们才是决定小米全年排位的关键。YU7 GT对于小米的意义，不亚于SU7。第一款车是“证明我能造车”，第二款车才是“证明我能持续卖车”。如果YU7 GT能复制SU7的市场反响，小米将有望冲击“新势力年销50万+”的目标。

小米当前的核心课题，不是产能，而是如何保持订单热度的可持续性。通过持续推出新产品和技术迭代，小米有望将初期的热度转化为长期的品牌势能。

长城：以体系优势，构建稳固基础

当小米还在为第二款车蓄力时，长城已经凭借深厚的体系优势，构筑了一道坚固的护城河。

5月，长城汽车新能源销量约6.2万辆，同比增长超过40%。其中，欧拉品牌月销突破2万辆，坦克新能源也站稳了1.5万辆的台阶。

长城的优势在于：它不需要像新势力那样通过烧钱来建立知名度。它自有渠道、工厂和供应链体系。截至今年5月，其线下渠道网点已超过2000家。依托自有渠道和供应链优势，将“网格化布局”落地为现实。

如果新势力的发展逻辑是“从0到1”，长城就是“从1到10”。两者没有高下之分，但在存量竞争阶段，后者的稳健性往往更为突出。

4 结语

5月的排位赛，依然很卷：月销3万辆已成为新势力的及格线。零跑在抢地盘，蔚来在练内功，理想在换赛道，小鹏在死磕技术，小米在等第二枪，长城在搭台子。都不容易。

6月才刚开始，新一轮考验拉开帷幕。

冷静下来看，分化时代，价值创造才是核心，真正的竞争，不仅在于谁跑得更快，更在于，谁能最快将战略转化为实际价值，谁就能在下半年占据更有利的位置。