账户没回血，只能继续研究公司了
转最近看着科技、算力这些方向一路上涨，自己的账户却没什么动静，甚至还套着不少，说完全没情绪肯定是假的。刚好今天复宏汉霖终于来了一波像样的反弹，也算给坚守的韭菜打了一针强心剂。虽然一天的上涨说明不了太多问题，但至少说明市场开始重新关注公司近期的一些变化。
前段时间医药板块整体关注度不高，所以最近医药长文更新得不算积极。这两天也有球友在问复宏汉霖的最新进展，正好借这个机会简单梳理一下。
如果把最近几个月的动态串起来看，我觉得复宏汉霖其实正在同时推进两条主线：
1、一条是H药的商业化兑现；
2、另一条是创新管线的全球化升级。
先说市场最关注的H药。
6月9日，H药（斯鲁利单抗）正式获批胃癌围术期新适应症，成为全球首个且唯一获批用于胃癌围术期治疗的PD-1单抗。
相比单纯新增一个适应症，我觉得更值得关注的是它背后治疗模式的变化。
过去胃癌围术期治疗的核心一直是化疗。很多患者手术后因为身体恢复、毒副作用累积等原因，很难完成完整疗程。
而ASTRUM-006探索的是：
术前免疫联合化疗 + 术后免疫单药维持。
也就是大家这段时间讨论最多的“术后去化疗”。
从公布的数据来看，斯鲁利单抗组无事件生存期（EFS）显著延长，病理完全缓解率（pCR）达到21.6%，是对照组的3倍以上，同时重度不良反应和停药率均低于传统方案。
更重要的是，这项研究不仅登上ASCO口头报告，还同步发表于《柳叶刀》主刊，如今正式获批，也意味着H药在胃癌领域已经从学术价值逐步走向商业价值兑现阶段。
对于创新药来说，获批往往才是真正开始。
除了H药，本次ASCO之后讨论度最高的其实是HLX43。
作为复宏汉霖重点布局的PD-L1 ADC产品，HLX43此次披露了多个非小细胞肺癌关键亚组数据。
其中：
EGFR野生型非鳞NSCLC患者确认客观缓解率（cORR）达到36.8%，中位无进展生存期（mPFS）达到6.67个月；
肺鳞癌患者mPFS达到6.34个月；
而既往多西他赛治疗失败的后线肺鳞癌患者，mPFS进一步达到6.90个月。
这些数据未必是ASCO上最吸睛、最容易引爆市场情绪的数据，但我觉得它的价值在于验证了一件事：
PD-L1 ADC这条路线具备持续开发和向注册研究推进的潜力。
对于HLX43来说，现在市场讨论的重点已经不只是有没有疗效信号，而是未来如何推进注册路径、如何向更前线治疗布局，以及能否成长为复宏汉霖继H药之后的第二增长曲线。
与此同时，公司的全球化布局也在持续推进。
本周，K药生物类似药HLX17完成美国首例患者给药，意味着国际多中心临床开发继续向前推进。
另外，复宏汉霖也即将亮相BIO 2026大会，重点展示H药、HLX43、HLX22以及ADC、多抗和TCE平台项目。
如果说过去几年市场认识复宏汉霖更多是因为H药，那么最近越来越明显的变化是：
公司正在从单产品逻辑，逐步向平台型创新药公司逻辑转变。
H药负责商业化兑现；
HLX43代表ADC创新方向；
HLX22、HLX3901、HLX3902以及HLX48等项目则代表未来储备。
对于一家创新药企业来说，真正重要的从来不是某一个时间点的数据，而是能否持续产出新的全球化资产。
所以站在当下来看，市场可能还在纠结股价和情绪，但公司层面正在发生的事情其实很清晰：
H药开始兑现，HLX43开始成长，而复宏汉霖的全球化2.0，也正在一步步落地。
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