【IPO】“礼邦医药-B”招股

问就是加多
06-19

📍公司：$礼邦医药-B (09637.HK)$ 💰招股定价：22.6港币📚每手股数 ：100股📙发行比例：16.7%🚪入场费 ：2282.79港元♋绿鞋：有🪨基石占比：49.77%🏠发行后总市值 ：76.81亿港币(H股市值51.33亿）

1️⃣基础信息
礼邦医药成立于2018年，是一家专注于肾脏病领域的生物制药公司。截至最后实际可行日期，公司临床及临床前产品管线包含一款核心产品AP301及六款其他候选产品，具体包括：一款临床后期候选产品（AP306）、一款临床前期候选药物（AP303），以及四款临床前候选药物（AP308、AP304、AP305与AP307）。

公司核心产品AP301于2021年从Vidasym获得全部全球权益，被中国列为一类新药。AP301是一款独特的磷结合剂，用于治疗高磷血症。高磷血症是慢性肾脏病（CKD）最常见的并发症之一，存在巨大未被满足的临床需求。AP301已完成中国三期注册临床试验，预计近期提交新药上市申请（NDA），目前正在美国和中国开展全球三期关键多中心临床试验（MRCT）。

AP306为新型泛磷酸盐转运蛋白抑制剂，适应症为高磷血症，引自日本中外制药，已获得中国国家药监局突破性疗法认定（BTD）。AP303是一款新型疾病修正类药物，用于延缓或阻止慢性肾脏病（CKD）进展，已获得美国FDA针对常染色体显性多囊肾病（ADPKD）的孤儿药资格认定（ODD）。AP308为新型重组免疫球蛋白A（IgA）蛋白酶，目标实现IgA肾病（IgAN）功能性治愈，基于北大医院授权的IgA蛋白酶技术研发。公司商业化产品美信罗®，为罗氏原研的长效促红素（EPO），获批用于治疗慢性肾脏病相关贫血。公司所有在研及上市产品，均面向慢性肾脏病患者一线治疗布局，旗下拥有商业化产品美信罗®。

2️⃣财务情况
于2024年及2025年，公司自销售美信罗®录得收入人民币0.07亿元及人民币0.31亿元，录得毛利人民币0.02亿元及人民币0.13亿元；

于2024年及2025年分别录得净亏损人民币3.35亿元及人民币7.52亿元，主要归因于为支持开发各研发管线而产生的研发支出。
截至2025年12月31日，公司经营活动现金流为-2.88亿元人民币，期末现金约为3.58亿元人民币。
3️⃣保荐人和基石
保荐人是富瑞金融和美林以及华泰，富瑞报专注保荐B股和P股，B机制后，保荐的B股基本上都翻倍了。

基石打满了，占比将近50%，新加坡政府投资和腾讯等等一线基石，还不错。
4️⃣货量
这次礼邦医药发行了16.7%的股份，一手2200左右。B机制，甲乙共56756手，公开1.28亿左右的货。

现在有9只新股，基本上大部分都能打，如果为了中签就可以选择这个了，我估计孖展分开后这个最多也就1000-1500倍，那甲尾乙头基本上们稳中1-2手了。
而且H股市值刚好50亿出头，想入通刚好翻倍差不多。这个点来招股的说没有点想法入通，我不信。
$领益智造 (01688.HK)$ 12万手，折价已经到了47%，并且没有发绿鞋，首日入通，估计随便打打也就中了
$MERDEKAGOLD-DRS (06228.HK)$ 89669手，二次上市的还未盈利的黄金矿股，没什么意思，可以放弃
$圣邦股份 (03661.HK)$ AH折价44%，54002手，应该也能玩，但是得排后
$海光芯正 (01191.HK)$ 26863手
$芯碁微装 (09630.HK)$ AH折价已经到了58%，如果再冲一冲，这个折价风险不大了
$科拓股份 (02272.HK)$ 16853手，应该也能玩
$白鸽在线 (02672.HK)$ 16673手，只能博妖了，基石3%，2倍才能入通
$中科闻歌 (01956.HK)$ 18C回拨20%，也就1.4万手，希望能中
$海清智元 (01392.HK)$ 真牛，羡慕
$星源材质 (06067.HK)$ 这个AH竟然没中，有点偏融资了
$华健未来-B (06132.HK)$ 中了1手，希望能吃大肉
$麦科医药-B (02335.HK)$ $仙工智能 (06106.HK)$ 点赞必中签

最后真心提醒大家：在努力拼搏、拼命挣钱的时候，千万别忘了照顾好自己。身体才是一切的本钱，没有了健康，赚再多也是徒劳。日常一定要规律作息，少熬夜，适当运动，多喝水，管住嘴。希望大家在奔赴前程的路上，都能把健康放在首位，劳逸结合，平平安安，因为只有身体好，才是最大的福气和财富。

㊗️大家：端午安康！

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