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隔夜美股$纳斯达克(.IXIC)$  三大指数全线收跌，科技股的抛售潮直接越演越烈，连带亚洲芯片相关板块也被带崩了。

具体收盘数据：道指微跌0.09%，纳指大跌2.21%，标普500跌1.43%，科技股扎堆的纳斯达克100更是重挫3.29%。很明显，这波利空主要砸在科技硬件方向。

所以今天A股$上证指数(000001.SH)$  里的硬件相关标的大概率要补跌，但不用全盘看空，算力、AI应用这些细分方向，反而有反弹的机会。另外今早日经小幅下跌，韩国股市大涨3%，A50夜盘也已经开始反弹，咱们A股今天整体是有小幅修复预期的。

昨天两市成交额3.5万亿，比前一天缩量了近3000亿。大跌还缩量，说明市场根本没有恐慌情绪，只是板块轮动、资金调仓，并不是资金出逃、行情走坏。

不过重仓高位科技主线的朋友，昨天应该回撤比较大。但这波调整完全正常，没有只涨不跌的行情，涨多了回调洗盘是常态。月初双创也曾连续大跌，当时一堆人喊科技行情结束，结果后面直接再创新高。记住一句话：牛市里千万别轻易喊见顶。

下面看看板块题材方面：

一、医药

昨天全场指数大跌、多数题材回调，生物医药是唯一的避风港。资金集体从高位的有色、PCB、光伏、贵金属出逃，扎堆涌入低位医药，板块直接走出批量涨停，逆势走强。

消息面有硬核政策支撑：商务部副部长明确表态，会把生物医药划入“十五五”新兴支柱产业，持续推进健康中国建设，放开跨国药企在华创新布局，行业长期发展空间彻底打开。

尤其是创新药，短期小幅震荡后直接逆势拉升，走势超预期。从估值来看，医药板块安全垫拉满，超八成个股今年都跑输大盘，前期被集采压制、科技分流资金、二季度业绩下修三重利空砸盘，估值已经跌到历史低位，基本没有下跌空间了。

基本面也有实打实支撑，创新药、CRO等细分不断落地临床数据，订单和管线都很清晰，中长期逻辑很硬，是当前最优的避险配置方向。

二、券商

前天板块大爆发，昨天良性分化，没有大幅跳水，说明资金对券商后续行情依旧有期待。

目前券商整体处于低位横盘区间，估值和基本面严重背离：一季度行业业绩稳步提升，经纪、投行、衍生品业务，都随着市场成交量回暖持续变好，但股价一直趴着不动，中长期估值修复空间充足，后续可以持续跟踪。

三、光刻胶

行业突发重磅消息，日本多家头部材料企业，基本要对我们光刻胶断供了！东京应化、JSR、信越化学、富士电子材料，全部停止接收国内ArF/EUV光刻胶新订单，KrF光刻胶新增订单也大幅缩减，同时撤出所有在华技术团队。

四、高位科技

科技这边迎来重磅产业催化，英伟达正式披露Rubin全液冷整机架构，直接刷新了行业标准。

新一代AI机柜功率突破200kW，传统风冷已经完全扛不住散热压力。这款新机型直接取消所有风扇，靠温水微通道冷板散热，换热效率大幅提升。这也意味着，液冷从可选配置，正式变成高端AI服务器的刚需标配。

按理说这是超级利好，但昨天液冷板块高开低走。核心原因不是逻辑坏了，而是当时大盘情绪崩盘，所有利好都被市场恐慌情绪抵消了，很多资金借着利好高开直接止盈离场。

再加上前期AI硬件连续大涨，板块交易极度拥挤，获利盘堆积太多，稍微一点情绪波动就会引发资金集中出逃。

不过大家不用慌，这种深度分歧是好事，提前消化短期的投机泡沫，避免行情提前透支。等场内浮动筹码彻底洗干净，算力、液冷这些核心细分，一定会有资金回流修复。