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携程集团(09961.HK) $携程集团—S(09961)$ 公布2026年第一季度业绩，净营业收入同比增长17%至人民币162亿元，主要得益于旅游需求的韧性。当季净利润为25亿元，较去年同期的43亿元有所下滑；经调整EBITDA则为48亿元。虽然首季整体业绩表现符合预期，但公司对第二季度的业绩展望明显转弱。

分部业绩方面，住宿预订与交通票务收入分别同比增长17%和12%，达到65亿元与61亿元；旅游度假与商旅管理业务亦同步增长。期内最大亮点为国际各业务板块的强劲表现，国际平台预订同比增长约65%，入境游预订更大幅飙升约90%，展现出强劲的海外增长势头。

展望次季，受高油价、地缘政治波动及国内行业合规框架调整等宏观不利因素影响，净营业收入同比增速预计将显著放缓至3%至8%，利润率与盈利表现亦将同步承压。

来源：凯基证券