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07-14 12:09

沃勒还明确援引疫情通胀时期的政策失误作为前车之鉴，警告称FOMC当年因迟迟未能加息而遭到广泛批评，此类错误不能重演。"FOMC必须做好准备，通过收紧货币政策来防止2021至2022年通胀局面的重现

接近50%！市场预计美联储本月加息概率走高

受美联储理事沃勒鹰派表态及油价飙升双重冲击，市场对美联储7月加息25个基点的概率已升至接近50%。两年期美债收益率升至4.28%，创2025年2月新高。沃勒明确警告，若本周通胀数据再度偏热，FOMC将需考虑近期加息。周二公布的6月CPI数据及美联储主席沃什国会证词，将对7月29日FOMC会议走向产生决定性影响。

接近50%！市场预计美联储本月加息概率走高

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Timiraos撰文称，沃勒明确表示：\"如果我们本周再度看到一份偏热的核心通胀数据，那么联邦公开市场委员会将需要考虑在近期收紧货币政策。\"沃勒指出，美联储最青睐的通胀指标——剔除食品和能源的核心个人消费支出（PCE）指数——截至5月同比涨幅已达3.4%，且自1月起便持续走高，早于美伊冲突爆发之前便已开始上升。他表示，推动通胀升温的因素涵盖关税、能源价格以及人工智能基础设施的大规模建设。\"无论以何种方式衡量，今年通胀均在上行，\"他说，\"我目前对核心通胀偏高的走势感到担忧。\"沃勒的表态与上月FOMC会议纪要方向一致——纪要显示，18位官员中已有半数预计今年某个时间点至少加息25个基点，加息选项正从边缘议题向政策讨论中心移动。与此同时，地缘政治局势的骤然升温为通胀预期火上浇油。美伊之间爆发新一轮军事交锋后，布伦特原油单日最高涨幅达9.9%，双方就霍尔木兹海峡是否仍保持畅通发出相互矛盾的声明。特朗普表示，美国正在\"恢复\"对伊朗船只的封锁，进一步加剧市场对全球能源供应中断的担忧。能源价格的急剧反弹，直接强化了市场对通胀压力难以消退的判断，并与沃勒的鹰派表态形成共振，推动短端利率定价快速重新定价。CPI与沃什证词成本周关键变量本周的政策信号将在两个节点集中释放。市场预计6月CPI同比涨幅将从5月的4.2%放缓至3.8%，但仍远高于美联储2%的政策目标；核心CPI预计同样小幅回落，但依然处于高位。TD Securities美国利率策略师Molly Brooks表示：\"市场将近期加息预期上调，正是对Waller表态的直接反应。这使得明天的CPI数据更加关键，也因此更具波动性——若数据偏热，将面临进一步熊市平坦化的风险。\"与此同时，美联储主席沃什本周将首次以主席身份出席国会听证。沃什此前曾承诺缩减对利率前景的前瞻性指引，其证词内容将被市场密切解读。BMO Capital Markets美国利率策略主管Ian Lyngen表示：\"投资者持续关注7月29日的FOMC会议，将其视为Warsh首次加息的潜在时间窗口。周二CPI数据与Warsh证词的组合，必将在某个方向上显著改变加息概率。\"尽管加息概率已接近50%，多数投资者的基准预期仍是今年不加息。华尔街见闻文章还写道，沃勒同时表示，若能看到一份更低的核心通胀读数，他将支持继续按兵不动，但他也划定了条件：\"在今年上半年通胀持续升温之后，我需要看到连续数月的降温数据，才能确认通胀正朝正确方向运行。\"此外，沃勒还明确援引疫情通胀时期的政策失误作为前车之鉴，警告称FOMC当年因迟迟未能加息而遭到广泛批评，此类错误不能重演。\"FOMC必须做好准备，通过收紧货币政策来防止2021至2022年通胀局面的重现，\"他说。宏观策略师Alyce Andres则指出，沃勒周一的发言实际上明确了美联储的反应函数，在传递鹰派信号的同时，也降低了市场对美联储政策路径的不确定性溢价。分析指出，这意味着，本周的数据与证词，将在很大程度上决定市场是否需要进一步重新定价加息预期。","news_type":1,"symbols_score_info":{"US5Y.BOND":1.5,"TLT":1.5,"UUP":1.5,"BOXX":1.5,"TLH":1.5,"LQD":1.5,"KBE":1.5,"US7Y.BOND":1.5,"EBUF":1.5,"IEI":1.5,"TBIL":1.5,"VGLT":1.5,"VGSH":1.5,"UBT":1.5,"ZROZ":1.5,"MINT":1.5,"TIP":1.5,"FEM":1.5,"SHY":1.5,"EMPB":1.5,"BIL":1.5,"GOVT":1.5,"SKRE":1.5,"TLTW":1.5,"TYO":1.5,"TBT":1.5,"VCSH":1.5,"BSV":1.5,"USHY":1.5,"US3Y.BOND":1.5,"SCHO":1.5,"US10Y.BOND":1.5,"TMF":1.5,"US12M.BOND":1.5,"FAZ":1.5,"IEF":1.5,"VCIT":1.5,"SHV":1.5,"AGG":1.5,"US2Y.BOND":1.5,"VOO":1.5,"NGHT":1.5,"SPY":1.5,"MUB":1.5,"UDN":1.5,"VGIT":1.5,"BND":1.5,"EDV":1.5,"BOND":1.5,"PBDC":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":130,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":175,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}