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$NQ100指数主连 2609(NQmain)$  经过这次的七月回调，其实可以看作是美股最新阶段的一次实验。 总结现在的美股：在川普完成美联储主席换人后，结合之前就已经长期存在的内幕操纵手法（消息和经济数据），长期来看，未来可能有小幅的回调，中等幅度的回调都很难会有，毕竟政府和联储一起明着给美股强力兜底。 但是！一旦真崩了就很难止跌，基本就是复刻00年的泡沫崩盘走势，如果说2603之前的美股还只是与00网络泡沫有相似的话，现在只能说已经是青出于蓝而胜于蓝，未来一旦小幅下杀止不住，就说明局势已经彻底脱离了美国政府和美联储能够干预的程度，局面已经彻底失控。前期累计的太多风险因素会集中在此时一起爆发。 后续建议，可以留两三成仓位轻仓做多，中途绝不加仓，杠杆更是一点点都不要碰，跌破主要均线就跑，这样可以保有一部分收益的同时，不会承担重大损失乃至崩盘的风险。

$NQ100指数主连 2609(NQmain)$  至于美伊，直接可以屏蔽，为什么？ 说几个结论和原因：1伊朗软骨病是根植在体内的，总统议长的三步一跪，决定了伊朗战场打出再多优势，也会被停火谈判瞬间清零，根本无法和美国有效谈判（带着筹码上桌），最后一定是双方草草收尾的结局。 所以不要指望伊朗能够对美股有什么负面重大影响，甚至已经被川普改了利好永动机。 2即使短期通膨冲上来，记住沃什是绝对的鸽派，他的7月讲话已经都是不打算装了的状态，这都看不出来还在问会不会加息的，建议直接去买短债，股票不适合。 而且中间还有川普的消息和经济数据不断控制 今年到明年年初，大概率加息0-1码，绝大概率一次都不会加，明年初到年终开始降息。

$NQ100指数主连 2609(NQmain)$  AI投资越热，对硬体需求就越是快速增长，然而大多数上游硬体厂商的产能在以年为单位内是有限的，需求火热相当长时间内只能导致快速涨价，然而基础硬体价格飞涨必然带动各种终端电子产品价格飞涨，再叠加关税和反移民，能源等其他因素，不断推升通膨，通膨长期难以回落，甚至不断走高，导致货币政策转向紧缩，AI投资热度难以持续。 整个逻辑链条里面唯一能破局的情形就是，AI下游产品短期内能够实现远高于其他行业的利润，产生的大量现金流能让企业无视收紧的货币政策，让AI热度持续，上游硬体厂商也都集体天量快速扩产，在1-2年内压制住硬体价格，不然目前的AI产链已经走进了死局。 然而现在AI商业化应用的推进，在很多消费AI的企业，包括美股科技巨头自身，都已经被巨大的单位成本吓阻了，无法对企业产生足够的经济效益，甚至远不如人工。且单位API的生产成本还在不断攀升，不涨价则无法盈利，涨价则需求愈发不足，中短期内AI难以大规模推进商业应用，大规模商业应用必须要以降低AI效能的单位成本为前提，如今硬体成本上不降反而快速上升，硬体技术突破又极其有限，两年百分之二三十的性能提升，很难赶上成本上涨的速度，只能在训练推理成本不大幅上涨的情况下软体的模型能力取得跨越式突破，大幅提升单位API的实际效能，AI浪潮才可能得以延续，但这种可能的难度可以说是太大了。

业务产生的现金流才是真正的财报关键指标，循环投资虚增了占比过半的收入和利润，进而上调了估值，从而提高了股价，最后再吸引了被动投资资金，进一步放大股价。但账面上的现金不会说谎，因为从云积分形式的投资发放开始，到账面上实现营收和利润，完成循环投资，从来没有收到一分钱的真实现金收入，反而需要用大量现金支出去扩建AI产能，支付运营成本。 在这一过程中，业绩，估值，股价，投资收益都在纸面上同步攀升，现金却越来越少，而AI技术本身尚未产生真实的现金利润。

一千万美元

3万亿5万亿都有可能，目前本身有足够的稀缺性，只需要华尔街配合，多给他编几个故事拉升估值的同时，用资金维护初期盘面，反正只是炒短期，谁又在乎实际值多少呢，提前炒到五年十年二十年后的满分预期，炒完大家作鸟兽散，主力先跑，散户殿后。

NVDA承诺芯片在租赁期内至少保留25%的残值，由英伟达承担初始损失。

华尔街金融机构的介入意味着英伟达可以逐步退出"供应商融资"模式，"负担由财团承担，而非英伟达的资产负债表"。

这种回应不仅没有打消疑虑，反而加重了，黄仁勋全程在装傻。 人家在问，来自最下游的客户对AI真正的长期使用需求，他回应别人，有大量融资创造的中间层的AI企业的短期需求。 人家在问，AI算力项目怎么保障有跨周期的长期的盈利能力，即使在算力需求退潮的时期，他回应别人，可以把AI算力卖给不同的企业？你在讲鸡毛？ 最后，现在是AI投资热潮期，所以老基建由于大量融资创造的短期需求，还能比较值钱，一旦AI退潮，投资热度消退，没有真正的下游长期需求支撑，老基建项目瞬间崩塌变成废铁。

前一期本来就是被川普减了后的数据，这一期在前一期被减后，先预期再减，最后川普再减🤣连著几轮减法做下来，和真实数据能差了有1-2%，共和党时期的美国经济部门算是完了。

英伟达的资本动员角色持续扩张 英伟达上月宣布扩大与韩国SK集团的合作，双方总业务规模将超过5000亿美元； 此前亦有报道称，英伟达正就为OpenAI提供最高250亿美元的融资担保进行谈判，以协助其租用美国数据中心的算力资源； 另有报道显示，英伟达还在讨论为OpenAI芯片采购计划融资3500亿美元。 与此同时，英伟达上月还宣布对前OpenAI首席科学家Ilya Sutskever联合创办的AI初创公司Safe Superintelligence Inc.进行了"重大"投资。 上述一系列举措表明，英伟达正将自身从芯片供应商逐步转型为AI基础设施生态的资本动员核心，通过深度参与融资安排强化其在产业链中的战略地位。

此次安排并非英伟达自身出资，而是由六大金融机构以联合体形式共同组建专项融资包（funding package），英伟达在其中扮演的是合作牵头方而非出资方的角色。 报道目前尚未披露该融资计划的具体结构，包括英伟达是否将在相关基金中持有股份，以及持股比例为何。 此外，该5000亿美元究竟代表全新承诺资金，还是已包含现有承诺在内，目前同样不明确。

高盛先出一份超低通膨预测，川普就可以名正言顺的照抄，比上一期川普直接大砍一众投行预期看起来要优雅得多，但数据造假这么明显，甚至和实体经济反向变动，已经是公开作假不打算演了，只是剩下不承认而已了。

早就说了巴基斯坦就是拉偏架帮美国稳市场的