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股价跌回19年底，就是现在电商股的公允价值

拼多多Q2营收1124亿元同比增8%，经营利润增长8%至278亿元；净利润同比下降12%

利润方面，公司第二季度经营利润为277.64亿元，上年同期为257.93亿元，同比增长8%；Non-GAAP经营利润为291亿元，同比增长5%。归属于普通股股东的净利润为271.82亿元，较上年同期的307.54亿元下降12%；Non-GAAP净利润为285亿元，同比下降13%。Non-GAAP摊薄每ADS收益为19.33元，上年同期为22.07元。从上半年整体表现来看，拼多多前六个月累计实现营收2185.87亿元，上年同期为1996.57亿元；累计经营利润473.30亿元，上年同期为418.79亿元；累计净利润397.29亿元，上年同期为454.96亿元。

拼多多Q2营收1124亿元同比增8%，经营利润增长8%至278亿元；净利润同比下降12%

# 2026 Q2 财报季：哔哩哔哩Q2净营收79.4亿元人民币，同比增长8.2%

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left;\">利润方面，公司第二季度经营利润为277.64亿元，上年同期为257.93亿元，同比增长8%；Non-GAAP经营利润为291亿元，同比增长5%。归属于普通股股东的净利润为271.82亿元，较上年同期的307.54亿元下降12%；Non-GAAP净利润为285亿元，同比下降13%。</p><p style=\"text-align: left;\">每ADS基本收益为19.32元，上年同期为22.01元；摊薄每ADS收益为18.45元，上年同期为20.75元。Non-GAAP摊薄每ADS收益为19.33元，上年同期为22.07元。</p><h2 style=\"text-align: left;\"><strong>费用端继续扩张，研发投入同比增长约27%</strong></h2><p style=\"text-align: left;\">第二季度拼多多营业成本为480亿元，上年同期为459亿元；总运营费用达到366亿元，同比增长13%，主要受到销售及营销费用增加影响。其中，销售及营销费用为297亿元，上年同期为272亿元；一般及行政费用为23亿元，上年同期为15亿元；研发费用达到46亿元，上年同期为36亿元，按披露数据计算同比增长约27%。</p><p style=\"text-align: left;\">公司管理层表示，第二季度进一步加大了对平台生态系统的投入，目前的重点是帮助商家发展并强化更广泛的产业生态，同时将继续围绕这些基本面投入，以推动平台长期可持续发展。</p><p style=\"text-align: left;\">联席董事长兼联席CEO陈磊表示，今年以来全球贸易及监管环境持续变化，在带来重大挑战的同时也创造了新的机遇。公司将继续致力于建设值得消费者长期信赖的平台。联席董事长兼联席CEO赵佳臻则表示，上半年公司持续加强生态治理，并在多个品类推出针对性的信任与安全举措，将合规视为基本优先事项。</p><h2 style=\"text-align: left;\"><strong>经营现金流升至257亿元，现金及短期投资超4560亿元</strong></h2><p style=\"text-align: left;\">现金流方面，拼多多第二季度经营活动产生的净现金为257亿元，高于上年同期的216亿元。</p><p style=\"text-align: left;\">截至2026年6月30日，公司现金、现金等价物及短期投资合计达到4564亿元，较2025年底的4223亿元进一步增加。其中，现金及现金等价物约1289亿元，短期投资约3275亿元，整体资金储备保持充裕。</p><p style=\"text-align: left;\">从上半年整体表现来看，拼多多前六个月累计实现营收2185.87亿元，上年同期为1996.57亿元；累计经营利润473.30亿元，上年同期为418.79亿元；累计净利润397.29亿元，上年同期为454.96亿元。</p><h2 style=\"text-align: left;\">管理层发言</h2><ul><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>联席董事长兼联席CEO陈磊</strong>表示，今年以来全球贸易及监管环境持续变化，既带来重大挑战，也带来新的机遇。公司意识到自身在全球贸易中的特殊地位所带来的责任，将努力打造一个消费者长期可以信赖的平台。 </p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>联席董事长兼联席CEO赵佳臻</strong>表示，上半年公司持续加强平台生态治理，在多个品类推出针对性的信任及安全措施；公司将<strong>合规视为基本优先事项</strong>，并将持续保障消费者权益、建立长期信任。 </p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>财务副总裁刘珺</strong>的表态更值得放进财经资讯：公司<strong>二季度进一步加大生态投入</strong>，现阶段首要任务是帮助商家发展，并强化更广泛的产业生态；未来将继续聚焦这些基本面，以推动平台长期可持续发展。 </p></li></ul></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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left;\"><strong>费用端继续扩张，研发投入同比增长约27%</strong></h2><p style=\"text-align: left;\">第二季度拼多多营业成本为480亿元，上年同期为459亿元；总运营费用达到366亿元，同比增长13%，主要受到销售及营销费用增加影响。其中，销售及营销费用为297亿元，上年同期为272亿元；一般及行政费用为23亿元，上年同期为15亿元；研发费用达到46亿元，上年同期为36亿元，按披露数据计算同比增长约27%。</p><p style=\"text-align: left;\">公司管理层表示，第二季度进一步加大了对平台生态系统的投入，目前的重点是帮助商家发展并强化更广泛的产业生态，同时将继续围绕这些基本面投入，以推动平台长期可持续发展。</p><p style=\"text-align: left;\">联席董事长兼联席CEO陈磊表示，今年以来全球贸易及监管环境持续变化，在带来重大挑战的同时也创造了新的机遇。公司将继续致力于建设值得消费者长期信赖的平台。联席董事长兼联席CEO赵佳臻则表示，上半年公司持续加强生态治理，并在多个品类推出针对性的信任与安全举措，将合规视为基本优先事项。</p><h2 style=\"text-align: left;\"><strong>经营现金流升至257亿元，现金及短期投资超4560亿元</strong></h2><p style=\"text-align: left;\">现金流方面，拼多多第二季度经营活动产生的净现金为257亿元，高于上年同期的216亿元。</p><p style=\"text-align: left;\">截至2026年6月30日，公司现金、现金等价物及短期投资合计达到4564亿元，较2025年底的4223亿元进一步增加。其中，现金及现金等价物约1289亿元，短期投资约3275亿元，整体资金储备保持充裕。</p><p style=\"text-align: left;\">从上半年整体表现来看，拼多多前六个月累计实现营收2185.87亿元，上年同期为1996.57亿元；累计经营利润473.30亿元，上年同期为418.79亿元；累计净利润397.29亿元，上年同期为454.96亿元。</p><h2 style=\"text-align: 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