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科技奔涌，唯创新者进。当AI、具身智能、商业航天、量子科技、可控核聚变等颠覆性技术逐渐突破，那些敢于在研发上“下重注”、在未知领域“探新路”的企业，正在将技术红利转化为穿越周期的持久竞争力。

8月28日，联想控股 $联想控股(03396)$ 以一份“收入、利润双双高速增长”的2026年上半年财报，印证了其在长期主义下坚持技术创新所带来的业绩释放潜力。

数据显示，公司报告期内的收入同比增长29%至3629.35亿元，归母净利润同比增长219%至22.30亿元。若剔除一次性影响，则归母净利润同比增长834%至58.12亿元。货币现金保有量进一步提升至794.74亿元。

各项业务指标的全面增长，意味着联想控股在科技创新赛道上的深度布局正逐步转化为公司扎实的业绩增量。

半年百亿研发投入创新高 领先市场地位持续巩固

联想控股始终将“创新驱动”作为长期战略，这既是其在上半年应对多重挑战、保持业绩稳健增长的关键所在，也是公司得以穿越周期、行稳致远的深层逻辑。

报告期内，联想控股整体研发投入达100亿元，创半年历史新高，同比增长18%。 高强度的研发投入也是联想控股旗下产业板块能巩固市场领先地位的重要原因。

其中，联想集团三大业务收入均实现双位数增长，并均创下历史新高：PC业务全球市场份额达到24.2%，连续十个季度拉大领先优势;基础设施方案业务收入同比增长62%，AI 服务器订单储备高达540亿美元;云基础设施与企业基础设施两大板块收入均快速增长，营运利润率提升至6.9%;人工智能相关收入同比增长64%，占比达到36%。

联泓新科研发创新多点突破，两项核心技术被列入国家重点研发计划，14个EOD项目完成实验室开发，6个实现产业化。公司坐拥两套全球领先EVA装置，5万吨╱年PPC为当前全球单套规模最大的PPC产业化装置已于2026年5月投产;10万吨/年POE进入试生产。同时，XDI、PEEK项目正加速推进，预计均于2027年投产。

12家科技型企业上市 科创布局迎来集中回报

在百亿研发夯实产业板块领先市场地位的同时，联想控股投资板块在报告期内聚焦科创领域、服务国家科技自立自强的业务布局，也迎来了集中的业绩回报。

上半年中，联想控股全体系内推动12家企业成功登陆资本市场，蝉联创投行业直投领域榜首。其中便包括了AI领域的智谱(02513)、海致科技(02706);高端制造领域的拓璞数控(07688)、来福谐波(03952);半导体领域的恒运昌(688785.SH)、爱芯元智(00600)、盛合晶微(688820.SH);医疗服务/生物医药领域的精锋医疗(02675)、瑞博生物(06938)、天星医疗(01609)等。

下半年，联想控股在已经推动全球矿区无人驾驶第一股易控智驾(07687)、国内DRAM龙头长鑫科技(688825.SH)完成上市后，目前另有超30家企业处于待上市阶段，其中便囊括了蓝箭航天、昆仑芯、芯迈半导体、海柔创新、核心医疗等知名企业。

一面是投资的优秀科技企业不断进入收获期，另一边长期不懈的科创投入，也让联想控股体系内“源头活水”持续流入。报告显示，联想控股围绕AI、光互连、量子科技、具身智能、新材料、智慧医疗、商业航天及低空经济等战略性新兴产业，在2026年上半年新增投资中国科创企业超过了80家。

前沿科技形成体系化布局 探索原创技术产业化新模式

联想控股的亮眼业绩，与国家持续加码科技创新的政策红利密不可分。进入“十五五”期间，国家进一步明确以“加快高水平科技自立自强”为主线，引领新质生产力发展。“十五五”期间将重点打造六大新兴支柱产业，并前瞻布局六大未来产业。而在新兴产业与未来产业层面，联想控股凭借长期的积累已形成了体系化布局，这在此份中期业绩中也有所体现。

在人工智能领域，联想控股体系形成了“基础层—技术层—模型层—平台层—应用层”的五层纵深布局，累计投资300多家AI企业，是在AI投资领域体系最完整、企业数目最多、持续时间最长的投资机构之一。

在具身智能领域中，联想控股已累计投资超过50家企业，形成从核心部件、模型与数据、到机器人本体和行业应用的全链条布局。

在医药医疗领域中，联想控股目前在管被投企业超110家，其中生物医药25家，医疗器械17家，智慧医疗近70家，包括了脑机接口、细胞疗法、手术机器人、体外诊断、AI辅助诊断、创新药等众多前沿领域。

在商业航天领域，联想控股已投资超10家企业，构建起覆盖火箭制造、卫星平台、载荷遥感、卫星通信到太空算力感知的完整产业链布局，蓝箭航天、银河航天等头部企业均在其投资版图之中。

在可控核聚变领域，联想控股已投资6家企业，包括了诺瓦聚变、星环聚能、安东聚变等多家业内知名企业，从而建立起覆盖场反位形、仿星器、球形托卡马克、激光惯性约束、Z箍缩、氢硼聚变等多链条布局。

除了对前沿科技领域优秀的科创企业进行投资布局，联想控股还将视野投向了更早期还没有实现商业化的学术成果，探索如何推动产学研共促模式，以产业需求为前置牵引，与科技界探索从研发初期就共同出题、协同答题。报告期内，联想控股联合北京大学成立先进光子集成技术联合实验室，与科研团队完成合著论文发表，申请联合专利，同步推进实体化运营筹备;作为发起方之一，牵头成立中国中文信息学会产学研工委会，聚焦人工智能前沿方向，落地产业真实需求，在中文信息处理领域打造、复制、推广更多产学研协同成功案例。这样的探索一旦真正跑通，也意味着联想控股能够在相关领域获得更好的先发优势。

总结：

“十五五”规划的实施，在“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”在这一国家战略下，联想控股多年来的科技布局，已经在今年体现出了价值。而科技因素对一家公司的推动，不只是一次性的业绩亮点，联想控股对于科技创新的专注和在更早期前沿技术上的投入，将决定这家公司未来更长的时期内如何延续并持续扩大其价值创造能力。