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今天讲讲斯坦利·德鲁肯米勒。

大多数人对他没概念，他做了近30年基金，年化回报接近30%，而且几乎没有亏损年份。1992年他执掌索罗斯基金，做空英镑的决定就是他下的，一口气从英国央行手里赚走10亿美元。

现任美帝财政部长贝森特称他为老师，美联储主席沃什是他十多年的老部下。

他的核心铁律只有一条：

“一旦我买入股票的理由不复存在，我当时花了多少钱就完全无关紧要了。”

不锚定成本，不苦等解套，随时准备空仓清零。

普通人在 60 美元买入，跌到 50 美元时往往会陷入瘫痪，死守着等它涨回原点。而德鲁肯米勒毫无情绪波动，反手就是清仓。

这种散户思维甚至写在了k线图上。所谓的阻力位，本质上就是一群人在高位套牢后，熬了三四年仅仅为了等一波回本。在他们死守的这段时间里，只能眼睁睁错过整个牛市。

在投资中，执着于成本价是代价最沉重的恶习。

更罕见的是，德鲁肯米勒在极度冷血的斩仓之上，还完美结合了普通人难以驾驭的另一面：极度重仓。

他直言：“敢于集中重仓，是我成功的一大核心。”

德鲁肯米勒还原了 1992 年干翻英格兰银行前夜，他和索罗斯（George Soros）最硬核的一段闭门对话。

当时德鲁肯米勒觉得逻辑已经无懈可击，兴奋地对索罗斯说：

George，我今晚打算卖掉 55 亿美元的英镑，全部买进德国马克。这等于我们要把整个基金 100% 的身家全砸进这一个交易里！

结果索罗斯听完狂翻白眼，说这是我听过最垃圾的资金管理。

既然你证明了这是一个完美的单边送钱机会，我们应该砸 200% 的净资产杠杆进去，而不是 100%！

你丫知道这种 20 年一遇的降维发财机会有多难得吗？你到底有什么毛病？

后来的历史大家都知道了：

索罗斯逼着德鲁肯米勒把仓位直接翻倍，用 100 亿美金的空头头寸顺着数字管道轰炸汇率市场。

英国央行花了几十亿外汇死扛，最后在绝对的资金流面前被一枪爆头，宣布退出欧洲汇率机制，英镑崩盘 15%。

这一战，他们在一夜之间强行从主权国家手里抢走了 10 亿美元的净利润。

他的猎场横跨股票、债券、外汇、大宗商品和信用资产。股市入熊，他就调转枪头去债市和汇市寻找降维打击的机会，在最具赢面的战场压上筹码。

对亏损毫无情绪，对信念绝对重仓，在市场间灵活切换。

正是这种特质，让他创下了职业生涯从未录得年度亏损的惊人神话。

以下是他最新披露的持仓：