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今年7月，生物医药行业共发生15起融资事件，融资规模达16.65亿美元，其中值得关注的有：

• 核药赛道仍是焦点。7月，礼来支持的核药公司AdvanCell完成融资3.15亿美元的融资、百时美施贵宝支持的Ratio Therapeutics完成7000万美元的融资；

• AI医药赛道火热：7月，OpenAI支持的Chai Discovery完成融资4亿美元，MindRank AI完成5200万美元融资。
  
  

• 前沿技术路线与新靶点受到关注：7月，痛风新药公司Crystalys、IPF新药公司Celea、罕见眼科药物公司Claris等前沿技术企业均获得大额融资。

  

1、Chai Discovery：OpenAI押注的AI药物公司

7月14日，Chai Discovery宣布完成4亿美元的C轮融资。本轮融资由Index Ventures、凯鹏华盈、红杉资本和Dimension领投,贝恩资本、Battery、Baillie Gifford、BDT&MSD、Sapphire Ventures、Avra Capital、Thrive Capital、OpenAI、Oak HC/FT、Menlo Ventures、General Catalyst、Glade Brook、Avenir、Lachy Groom、Yosemite跟投。

Chai Discovery成立于2024年，是一家正在快速崛起的AI驱动抗体发现公司。

2024年9月，公司推出首个基础模型Chai-1，将多模态生物结构信息整合进AI体系中。Chai-1能够输入蛋白质序列、小分子或DNA/RNA片段，并输出其复合体三维结构。在多个国际评估基准中表现优异：包括在结构预测benchmark PoseBusters和蛋白折叠比赛CASP15中，Chai-1展现出较AlphaFold更精细的构象重建能力与更强的几何一致性。

2025年6月，Chai发布其最新基础模型Chai-2，可实现“零样本（zero-shot）”的de novo抗体设计。简而言之，它能凭空“想出”新型抗体，在50%的靶点中，Chai-2仅一轮实验就找到成功结合物，且往往具备高亲和力与良好的药物性质。

Chai-2不止应用于抗体设计，还支持单链抗体（scFv）、纳米抗体（VHH）以及微型蛋白等多种形式的设计。

公司两位联合创始人Joshua Meier与Jack Dent是大学时期的好友，也是在AI与生物医药交叉领域的长期搭档。Meier曾任职于OpenAI和Meta FAIR（Facebook AI Research），深耕蛋白质结构建模与生成式模型的开发；Dent则拥有Google及多家生物医药初创企业的工程经验，擅长将基础模型转化为可落地的应用系统。

在一级市场，公司曾完成三轮融资：

• 2024年9月，Chai Discovery宣布完成近3000万美元种子轮融资，本轮融资由OpenAI领投，Thrive Capital、Conviction、Dimension、Amplify Partners等多家顶级机构跟投；

• 2025年9月，Chai Discovery宣布完成7000万美元的A轮融资。本轮融资由Menlo Ventures领投，Anthology Fund、Yosemite、DST Global Partners、OpenAI等机构跟投。

• 2025年12月，Chai Discovery宣布完成1.3亿美元的B轮融资。本轮融资由Oak HC/FT和General Catalyst共同领投，Thrive Capital、OpenAI、Dimension、Menlo Ventures、Lachy Groom、Yosemite、Neo、SV Angel、Emerson Collective和Glade Brook跟投。

2、AdvanCell：礼来合作的放射性药物新星

7月15日，AdvanCell宣布完成3.15亿美元D融资。本轮融资由Ally Bridge Group、Alpha Wave、贝恩资本、Fidelity Management&Research Company、T.Rowe Price Associates、Eventide Asset Management和Velocity Capital共同领投，Morningside、礼来、SV Health investors、Sanofi Ventures、Abingworth、SymBiosis、Tenmile、Brandon、Piper Heartland、Catalio Capital、Proto Axiom、Time BioVentures等机构跟投。

来自澳大利亚的AdvanCell成立于2019年，是一家放射性药物研发公司，致力于利用靶向α放射性核素的力量，开发创新的癌症疗法。

公司核心管线ADVC001为一款潜在“best-in-class”的放射性配体疗法，可通过与前列腺特异性膜抗原（PSMA）结合的配体靶向递送释放α粒子的铅212同位素。

目前，公司正在招募患者参加其ADVC001的多中心TheraPb 临床I/II剂量递增临床试验的最高剂量队列，该试验旨在证明基于Pb-212的放射性核素治疗的安全性和有效性。

对外合作方面，2025年2月，礼来与AdvanCell达成的协议，将扩大与其在癌症创新疗法研发领域的战略合作范围。双方将整合AdvanCell专有的Pb212（铅-212）生产技术与核素开发基础设施，以及礼来的药物候选项目和丰富的药物开发经验，共同推动更多靶向α放射性核素疗法的开发。

除了AdvanCell之外，多家来自澳大利亚的放射性药企走入视野：

• 2024年11月，Telix Pharmaceuticals在纳斯达克交易所上市，7年时间，公司估值涨幅超130倍，旗下多款药物已经上市；

• 2024年12月，Radiopharm完成在纳斯达克交易所的二次上市，此前曾与美股上市的核药巨头Lantheus达成战略协议。

3、Celea Therapeutics：拜耳支持的IPF新药公司

7月2日，Celea Therapeutics宣布完成1.亿美元的融资。本轮融资的投资人有RA Capital Management、Leaps by Bayer和创始投资者PureTech Health（LSE:PRTC），以及一家总部位于美国的大型医疗保健基金和一家领先的主权财富基金。

Celea Therapeutics是一家致力于为严重呼吸道疾病患者推进变革性治疗的临床阶段生物制药公司。

公司唯一的药物氘代吡非尼酮（LYT-100）是吡非尼酮的氘代衍生物，由PureTech于2019年7月从Teva全资子公司Auspex Pharmaceuticals收购获得。

氘代吡非尼酮（LYT-100）为新一代抗纤维化小分子药物，通过对吡菲尼酮（FDA获批三款IPF治疗药物之一）进行氘原子取代修饰改造得到，目前已获得美国FDA及欧盟委员会的孤儿药资格认定，有望重塑IPF临床治疗标准。

药物针对的适应症特发性肺纤维化是一种罕见病，确诊后中位生存期只有两到五年，目前全球获批的抗纤维化药物有吡非尼酮、尼达尼布以及那米司特。由于较强的副作用，美国只有大约四分之一的确诊患者真正接受过抗纤维化治疗，渗透率很低。

在此前的IIb期ELEVATE IPF试验中，825 mg每日三次剂量组在两项用力肺活量（FVC）终点上均达到统计学显著性，在进食状态下，氘代吡非尼酮的胃肠道和神经系统不良反应发生率比吡非尼酮低40%。这为改善耐受性提供了直接证据。

目前，公司正在推进关键性3期SURPASS-IPF试验。这是一项全球性、随机、双盲、头对头试验，直接比较了未接受背景治疗的IPF成人患者每天三次每次825mg的氘代吡非尼酮和每天三次每天801mg的吡非尼酮。Celea预计将于2026年第三季度初启动SURPASS-IPF的3期临床试验。

Celea Therapeutics由PureTech Health依托其独创孵化实体创新模式设立（详见Hub-and-Spoke：创新药企的新模式），该模式通过成立独立运营主体、配备专业化管理团队，推动高价值临床候选药物完成后期开发与商业化落地。

公司管理团队由前Teva Pharmaceutical北美区首席执行官Sven Dethlefs领衔，团队成员均具备数十年呼吸领域新药研发、氘代药物商业化、跨国生物科技企业规模化运营成熟经验。

4、Crystalys Therapeutics：诺和诺德支持的痛风药企

7月22日，Crystalys Therapeutics宣布完成1.3亿美元的B融资。本轮融资由Frazier Life Sciences领投，Wellington Management、HBM Healthcare、Soleus Capital、Cormorant Asset、Trails Edge Capital 、Pivotal bioVenture、KCap Biotechnology、Novo Holdings、SR One、Catalys-Pacific、Perceptive Xontogeny Venture Funds、Lightstone Ventures、AN Venture、abrdn、KB Investments、Pontifax、Longwood Fund、Alexandria Venture、Wedbush Healthcare和Prebys Ventures Fund等机构跟投。

Crystalys成立于2022年，由著名生物医药投资机构Novo Holdings发起设立，是一家专注于代谢疾病新疗法的生物医药企业。

2024年7月，Crystalys Therapeutics从Fortress Biotech控股子公司Urica Therapeutics，引进了药物dotinurad的权益。交易条件是：Crystalys向Urica发行了35%的普通股，还授予Urica 3%的证券化特许权使用费，由Crystalys用于支付dotinurad未来的净销售额，以及有权获得Urica因dotinurad而产生的某些临床和开发成本的名义现金报销。

dotinurad是一款高选择性的尿酸盐转运蛋白1（URAT1）抑制剂，由日本企业富士在苯溴马隆的基础上进行了苯环相邻环结构改造，主要目的是降低肝毒性。dotinurad通过有效抑制肾近端小管URAT1的功能，促进尿酸从肾脏排泄，从而降低血尿酸水平。与非选择性URAT1抑制剂相比，dotinurad不影响尿酸排泄因子ABCG2和OAT1/3的功能，因此具有更高的降血尿酸效率。

目前，dotinurad主要用于治疗高尿酸血症和痛风，并于2020年1月23日在日本获批上市。2024年12月10日，中国国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）批准dotinurad上市。

Dotinurad的临床开发计划包括两项正在进行的3期注册指导试验RUBY和TOPAZ，以及正在进行的2期AMETHYST研究，这些试验共同旨在评估Dotinurat对广泛痛风患者的影响，包括那些治疗选择有限的患者。预计融资所得将支持dotinurad的持续临床开发、商业化准备活动，并通过多个预期的临床和监管里程碑提供运营跑道。

公司联合创始人兼CEO James Mackay博士在制药行业拥有超过40年的开发和商业化专业知识，包括跨多个治疗领域的6种药物产品批准。在创立Crystalys Therapeutics之前，他是Aristea Therapeutics的首席执行官兼联合创始人，Ardea Biosciences的总裁兼首席执行官，亦曾在AstraZeneca担任高级管理职位超过30年。

首席医疗官Nihar曾在Ardea Biosciences（被阿斯利康收购）担任多个关键职位，包括痛风特许经营的全球临床主管。在此职位上，Nihar领导了Duzallo的批准，并领导了Zurampic（lesinurad）的三期项目。此外，他曾担任Aristea Therapeutics的首席医疗官以及百时美施贵宝、罗氏和Gossamer Bio的职位。

5、Beeline Medicines：贝恩资本联手BMS孵化的Newco

7月1日，Beeline Medicines宣布完成了1.263亿美元的A+轮融资，使其A轮融资总额达到4.263亿美元。本轮融资的投资人有贝恩资本、加拿大养老金计划投资委员会和百时美施贵宝。

Beeline Medicines成立于2025年，是一家由百时美施贵宝与贝恩资本共同成立的Newco公司，致力于开发自身免疫病与炎症性疾病的精准疗法。

此前，贝恩资本通过这种模式已经成功孵化了两家高价值Biotech公司。

在2017年和2018年，贝恩与辉瑞共同孵化了Springworks Therapeutics和Cerevel Therapeutics两家公司。随着两家公司也陆续被收购（2023年，Cerevel被艾伯维87亿美元收购；2025年，SpringWorks被德国默克39亿美元收购），贝恩从这两笔交易中获得了数十倍的回报。

成立之初，公司获得了来自百时美施贵宝的五条研发管线的授权，其中有三条已经处于临床阶段，形成“机制明确+剂型友好+组合布局”的管线特点：

Afimetoran:一款选择性、小分子、每日一次的等效TLR7/8抑制剂，有潜力成为狼疮的最佳疾病口服疗法。Afimetoran在皮肤红斑狼疮（CLE）的1b期研究中建立了早期临床概念验证，并于2025年5月被美国FDA授予治疗系统性红斑狼疮（SLE）的快速通道指定。SLE的2期研究正在进行中，预计将于2026年下半年完成，之后Beeline Medicines计划开始其关键开发计划。

BMS-986326：一种新的IL-2-CD25融合蛋白，用于特应性皮炎和狼疮（CLE和SLE）的1b期开发；其旨在通过缓慢释放IL-2和提供药代动力学（PK）/药效学（PD）特性来提高调节性T细胞（Treg）的选择性，从而解决现有IL-2靶向疗法的局限性。

Lomedeucitinib（前身为BMS-986322）：一种强效、小分子、每日一次的口服变构TYK2抑制剂，在斑块状银屑病的安慰剂对照2期研究中获得了积极的概念验证，有可能在罕见的免疫性疾病中实现一流的发展。

此外，Beeline Medicines新兴产品线包括两种IND阶段的下一代生物制剂，其新机制侧重于IL-18和IL-10途径，这两种方法都经过验证，可以解决多种适应症的炎症，包括胃肠道炎症。

公司CEO Saqib Islam拥有25年的生物医药行业经验，曾担任SpringWorks Therapeutics的CEO，以及Moderna Therapeutics、Alexion Pharmaceuticals（被阿斯利康以390亿美元收购）等公司高管。

百时美施贵宝不仅把资产授权出去，还保留近20%股权，并享有里程碑和销售分成，同时百时美施贵宝的研发高管Robert Plenge进入董事会。

6、Claris Biotherapeutics：诺和诺德支持的眼科药企

7月28日，Claris Biotheraputics宣布完成1.18亿美元的B轮融资。本轮融资由Samsara Biocapital和Catalio Capital共同领投，Adage Capital、Sofinnova、Aisling Capital、ADAR1 Capital 、Novo Holdings、Janus Henderson、Mass General Brigham Ventures等机构跟投。

Claris Biotherapeutics是一家眼科药物公司，致力于为缺乏有效药物或治疗手段受限的严重角膜及眼表疾病（致盲性眼病）开发革新性重组蛋白疗法。

Claris Bio的底层技术源自哈佛医学院附属麻省眼耳医院（Mass Eye and Ear），围绕重组人肝细胞生长因子（rHGF）靶向体系建立了明确的研发管线CSB-001。

CSB-001 是一种重组人HGF（肝细胞生长因子）衍生蛋白滴眼液。HGF 在眼表修复中发挥关键作用，能够促进角膜上皮细胞再生、减轻炎症反应并改善角膜透明度，从根本上重塑眼表微环境。其活性成分oremepermin alfa也称KP-100/dHGF，由日本Kringle Pharma开发，公司获得眼科用途许可。

角膜缘干细胞缺乏症（LSCD）是一种眼部疾病，其中持续补充和修复角膜表面的专门干细胞受损或破坏，导致严重的视力丧失或失明，目前没有治疗药物，患者往往仅能依赖姑息治疗或角膜/干细胞移植手术。

公司最初将CSB-001开发为神经营养性角膜炎的治疗药物，但实验未能达到预期效果。然而，一位研究者注意到：接受治疗的患者似乎恢复了部分视力。经确认，这些患者都患有LSCD。

公司总裁兼首席执行官Stephen Brady拥有近30年的医药行业经验，曾担任Tempest Therapeutics董事会主席兼首席执行官、Immune Design（被默沙东3亿美元收购）、Proteolix企业发展副总裁（被Onyx收购，后Onyx公司被安进104亿美元年收购）。

首席运营官Brian Baum曾担任Dompé Pharmaceuticals的高级副总裁，并领导了关键的商业计划，支持Oxervate®在美国的成功推出和发展，2024年Oxervate在美国的年销售额超过11亿美元。

董事长Marc de Garidel曾担任Abivax首席执行官，推动了公司从5亿美元发展到140亿美元的卓越增长，亦曾担任CinCor Pharma首席执行官（被阿斯利康18亿美元收购）、Corvidia（被诺和诺德11亿美元收购）。

2024年1月，Claris Bio宣布完成5700万美元A轮融资，投资者包括Novo Holdings A/S、RA Capital和Mass General Brigham Ventures以及Janus Henderson investors。

7、Flare Therapeutics：辉瑞、礼来、诺华押注的转录因子公司

7月2日，Flare Therapeutics宣布完成8500万美元的C融资。本轮融资由Third Rock Ventures和Nextech Invest领投，辉瑞风险投资公司、Boxer Capital、GordonMD Global Investments、Invus、Casdin Capital、礼来、诺华、Agent Capital和Eventide跟投。

Flare Therapeutics是一家以转录因子为目标的生物技术公司，旨在发现治疗癌症和其他疾病的精准药物。

转录因子（TFs）是可激活或抑制DNA转录并因此控制基因表达的DNA结合蛋白，通常在具有相互关联的生化活性的多蛋白复合物中发挥作用。TF突变是许多疾病的驱动因素，其中包括癌症中三分之一的癌基因和五分之一的单倍不足遗传性疾病，但囿于传统的药物开发技术，目前只有1% 左右靶向转录因子的成功案例，大多数转录因子仍被认为是 “不可治疗的” 靶标。

Flare基于对转录分子复合物各元素之间的协作和变构相互作用的更广泛理解，开发了针对转录因子 “转换位点”（switch-site）的药物发现方法，包括 “转换位点” 识别、“转换位点” 的配体结合特性分析、“转换位点” 药理学分析。目前公司的管线均处于临床前阶段，且都集中于实体瘤领域。

公司核心管线FX-111是一种针对ARON的first in class高差异化强效和选择性降解剂，ARON是一种用于癌症的转录活性激素-激素受体。通过靶向ARON，FX-111有可能克服限制针对AROFF的常规疗法的关键耐药机制，特别是在高风险AR驱动的疾病中，在AR驱动疾病的所有阶段都具有广泛的适用性，预计将于2026年第三季度开始临床开发。

FlareTx还在通过临床前开发推进ARON调控的诱导近距离靶向嵌合体（RIPTAC）项目。该计划补充了FX-111，并进一步扩展了公司在整个疾病连续性中解决癌症的能力。

在一级市场，公司曾完成两轮融资：

• 2021年5月，Flare Therapeutics完成8200万美元A轮融资。Third Rock Ventures领投，Boxer Capital、Nextech Invest、Casdin Capital、Invus Financial Advisors和Eventide Asset Management 跟投；

• 2023年3月，Flare Therapeutics完成1.23亿美元的B轮融资，本轮融资由辉瑞和GordonMD Global领投，礼来、诺华、Memorial Sloan Kettering Cancer Center（MSK）等投资人跟投。

8、Ratio Therapeutics：BMS、礼来支持的核药公司

7月31日，Ratio Therapeutics宣布完成7000万美元C轮融资。本轮融资投资人有杜肯家族办公室（Duquesne Family Office）、百时美施贵宝、礼来、Catalio Capital Management及Wasatch Group。

Ratio Therapeutics成立于2022年，是一家开发用于治疗和监测癌症的放射性药物的制药公司。

Ratio的核心技术平台包括Trillium™和 Macropa™，能够精确微调放射性配体在体内的药代动力学（PK），最大化肿瘤部位的靶向辐射剂量，同时最大程度减少对外周健康组织（尤其是肾脏和骨髓）的毒副作用：

• Trillium™ 平台：专注于优化基于肽类的放射性配体，通过控制药物在血浆中的半衰期和清除率，显著提升肿瘤积聚率并降低肾毒性。

• Macrolium™ 平台：专注于优化基于单克隆抗体（mAb）的放射性配体，针对长期循环的大分子抗体进行清扫和体内药代动力学重构，实现高特异性的 Alpha 粒子递送。

目前，公司公司进入临床阶段的药物有两个：

RTX-1363：靶向成纤维细胞激活蛋白（FAP），联合利用Alpha放射性同位素对肿瘤微环境中的成纤维细胞进行精准打击，适应症为多种高表达 FAP 的实体瘤（包括胰腺癌、非小细胞肺癌、乳腺癌等），目前处于临床一期试验；

RTX-1004/RTO-1004：靶向生长抑素受体2（SSTR2），设计用于替代传统疗法，具备更高的结合亲和力和更好的清除动力学，适应症为神经内分泌肿瘤（NETs）。

对外合作方面，2024年11月，Ratio Therapeutics宣布与诺华子公司Novartis Pharma AG签订了全球独家许可和合作协议，双方将利用Ratio的技术平台共同开发一款靶向SSTR2的放射性疗法。Ratio将获得高达7.45亿美元的预付款和潜在里程碑付款，并有资格获得分级特许权使用费。

在一级市场，公司完成了三轮融资：

• 2022年6月，Ratio Therapeutics完成了2000万美元的种子轮融资；

• 2023年2月，Ratio Therapeutics完成了5000万美元的A轮融资，本轮融资由Duquesne Family Office、Schusterman Family Investments领投，Anzu Partners、Perceptive Advisors等机构跟投；

• 2024年1月，Ratio Therapeutics完成了6500万美元的B轮融资，投资人有Bristol Myers Squibb、Kyowa Kirin Co. Venturing 等机构。