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昨日，社区银行控股公司West Coast Community Bancorp（OTCQX：WCCB）对外公告，已经向SEC正式递交Form‑10注册声明，同步提交纳斯达克资本市场上市申请，迈出从OTCQX向纳斯达克转板的关键一步。

对于计划走OTC阶梯孵化的中国出海企业，可以结合West Coast本次实操案例，拆解OTC企业转板前置准备，区分本土企业与境外中企的文件差异，给国内出海企业提供参考。

West Coast Community Bancorp，目前在OTC市场最高层级交易，属于美国本土注册的企业，本次申报纳斯达克资本市场选择 Form‑10路径做纯升板，不做新股公开发行募资。

Form 10是《1934年证券交易法》下的注册声明，用于将一类证券在SEC进行注册。对于已在OTC市场交易但尚未成为“SEC全面报告公司”的企业来说，提交Form 10是从“场外挂牌”升级到“主板上市”的必要步骤。

需要注意的是，Form‑10专为美国本土法人设计，境外发行人要根据转板是否同步融资选择不同注册表格。

中企想要复刻West Coast“不融资纯升板”，不能交 Form‑10，要递交Form F‑10，这是境外发行人版本的 “纯升板表格”，功能对标 Form‑10。如果企业公众流通盘不足，需要新发股份做大流动性，则选择F‑1注册文件，搭配承销商公开发行。

无论美国本土企业还是中资背景境外发行人，想要从 OTCQB/OTCQX转板纳斯达克，硬件条件完全一致，不会因为注册文件不同而降低标准。

1、流动性与交易指标

股票收盘价连续90个交易日不低于4美元；

公众流通股不少于100万股，公众流通市值达标；

合格公众股东不少于300名，至少3家FINRA持牌做市商；

针对中国背景发行人额外新规：OTC市场连续交易满12个月，非受限公众持股市值不低于2500万美元。

2、财务与审计硬条件

PCAOB会计师出具无保留意见审计报告；

三选一满足纳斯达克资本市场财务标准（盈利标准/市值+现金流/市值+收入）；

完整清理历史股权瑕疵：异常增发、期权、代持、关联交易，完成 DTC清算、TAVSP股本核验。

3、公司治理合规

设立多数独立董事组成的审计委员会，全面对标纳斯达克303A公司治理规则；

建立内控体系，满足SEC全面报告公司的持续披露义务。

对于在OTC市场挂牌、或正在考虑赴美上市的中企来说，先挂牌OTC、完成合规积累、用Form 10（或F-1）成为SEC报告公司、满足所有主板条件后择机转板，已经成为最优选择。

当然，中企面临的新规要求（一年交易期、2500万美元非受限公众持股市值、证监会备案）比美国本土企业更为严格。

但正因为门槛更高，提前在OTC市场布局、尽早开始“时间积累”的价值才更大。

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