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**研发投入创历史新高：1213.82亿元，占营收比25.94%

**投资控股有限公司8月31日披露2026年半年度合并利润表：营业收入4678.19亿元，同比增长9.55%；研发费用1213.82亿元，占营收比25.94%，创历史新高，同比增长25.2%。同期归属于母公司所有者的净利润234.28亿元，较去年同期370.54亿元同比下滑36.77%。

凌通社注意到，比净利润下滑更值得关注的是现金流：经营活动产生的现金流量净额由去年同期净流入311.83亿元，转为本期净流出398.85亿元，正负摆动超710亿元；同期购买商品、接受劳务支付的现金4252.26亿元，同比增长35.3%，指向大规模供应链备货支出。营业利润率也从10.49%降至7.01%。

轮值董事长徐直军将鸿蒙生态的考验归纳为"把握AI时代机遇"与"成功走向海外"两项；截至发稿，HarmonyOS设备已突破8000万台，**384超节点商用超750套。

一句观察：高强度研发与备货投入能否在后续报告期转化为收入与利润，仍待观察，本文不作预测。

   有意思是昨天社交媒体流传的一个内容：

澜回忆 [铁粉1]

我亲历了“8.26”尼泊尔泥石流灾害，特别感谢**手机卫星通信短信功能，确保在断网情况下与外界保持了信息畅通，顺利联系了直升机及时被转送到了安全地带。在灾难发生后才知道卫星通信功能是可以救人一命的。