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风险提示，本文仅为个人感想，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。

昨天白天 A 股走得比较恶心，国证策略指数继续下跌，回踩的幅度已经吃掉了底部上来反弹的 50%利润。所有指数只有北证是涨的，其他全都是跌的，连中证白酒都不能幸免。

昨天让市场非常的悲观，智能驾驶退潮，从盘面上能够看出很多的机构是想减仓的，但是流动性不足。1.8 万亿，没有流动性承接他们的出货，就导致了市场只要反弹，就有人往下按。

大 A 科技蓝筹，两个大光已经新低了，现在对应明年应该只有高个位数的 PE 估值了。不过大 A 的公司治理真的是不好，赚这么多钱，好歹应该多回购回购啊！你回购个 3%、5% 的市值，自然股价就起来了。不过我相信后面能看到的。目前的盘面只有国产芯片、PCB 的上游材料走得相对强一些。

至于其他的主题板块，我觉得还是要遵循一个原则：主题投机可以，但是要跟国家的“十五五”规划、大的战略方向保持一致，这样才有持续性。如果跟国家的战略方向没有关系，其实都很难形成中长期的机会。

短剧、厄尔尼诺（农业板块）、创新药和黄金，我觉得后面两个可能还好一些吧。因为创新药跟黄金主要就是博弈流动性的预期嘛，也没有什么其他的因素干扰。

如果 9 月 16 号不加息（我觉得大概率是不加息的），那跌多了肯定是有人去抄底的。

至于其他的主题，尤其是没什么业绩的方向，在整体流动性不好的情况下去玩主题，随时有可能结束。

比如厄尔尼诺，农业主要还是期货的映射，至于厄尔尼诺这么一个大的主题，就跟当年说低空、商业航天一样，这是一个传播学的故事，听听就好。如果农产品的期货开始往下走的话，那这些东西肯定是扛不住的。

所以炒厄尔尼诺等于炒农产品期货，看线比较重要，股价也会先于期货价格见顶。

美股因为 ADP 低于预期（小非农），所以低开高走，科技股涨得还不错，尤其是

历史笔记

有关7月8月的波动，我的观点是：

漫剧好看，但追高要小心（择时笔记0901）

聊聊小金鱼Gold这波反弹

2015年抄底腰斩的东方财富，要多谨慎才能赚钱？

存储打爆空头+送给会员两个深度报告（择时笔记0814）

有关6月的风险，我已出多篇文章提示过, 欢迎大家考古:

AI景气度看不到头，但交易集中度快到头了（择时笔记0604）

涨的时候谨慎，跌的时候乐观  (择时笔记0603)

有关科技硬件的这轮右侧行情, 我也写过多篇文章分析:

算力赛道七兄弟（择时笔记0417）

滞涨预期下，聪明钱选择了算力板块（择时笔记0511）

有关泡泡大涨，消费是否有机会，我也给出过观点：

风险提示：

这是我研究的过程资料，很有可能还没跌到位或者已经超涨了，不代表任何投资推荐，也没有任何明示或者暗示，增长知识可以，不要作为投资依据。

本文发布的所有内容，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。