Strategy 最新 8-K 显示，8 月 31 日至 9 月 7 日，公司没有通过 ATM 增发股票，也没有新增或出售 BTC，期间主要资本动作转向 STRC 回购：使用 1.763 亿美元现金回购 1,810,885 股 STRC。

与此同时，董事会将 Digital Credit Securities Repurchase Program 的授权规模从 10 亿美元上调至 20 亿美元。截至 9 月 7 日，剩余可用额度约 11.9 亿美元，意味着公司后续仍保留较大的二级市场回购空间。

这一周的资本配置变化很值得关注。Strategy 没有继续扩表买大饼，也没有依赖 ATM 补充股本融资，而是主动拿现金托底其数字信用证券。对 STRC 而言，回购直接改善二级市场供需结构；对 MSTR 而言，则体现管理层正在更积极维护资本结构中不同证券层级的定价稳定性。

BTC 端暂时保持静止，公司持仓维持 845,050 枚，平均成本约 75,412 美元/BTC。当前 Strategy 的重点已经从单一“增持 BTC”扩展到对优先股、数字信用证券和普通股之间的资本成本进行动态管理。