社区

8月24日至9月15日约三周，期内十七个交易日，有十三日恒指$恒生指数(HSI)$  见跌，占比逾3/4，并且不时见连跌，就是8月31日至9月3日的四连跌，以及9月7至11日的五连跌。连跌虽有止步之时，不过还要留意是转入升势，还是仅为反弹。

周一 (9月14日) 升约110点，略多于百点形势「尴尬」，转势还是反弹皆有可能。观乎周二下跌250点，收报24,667点，为7月15日以来第二低收市位，较最低的24,562点 (见于7月17日) 仅高约百点，无异于落到两个月低水平，形势不是太妙。

本周初段恒指穿头破脚

自9月10日失守二万五收市后，9月15日是踏入第四日，并见期内最低收市位，初步反映二万五关口的阻力已形成。另可留意于阴阳烛日线图，周二的阴烛烛身近乎全然覆盖周一的整枝阳烛，隐约见「穿头破脚」的利淡形态，可理解为周一的升幅或利好走势，被周二的跌幅或利淡走势全然吞噬，为后市表现添阴霾。

观乎9月4日高见25,791点，9月11日低见24,570点，相距逾1,200点，后市修复多寡将决定短期恒指能否摆脱目前跌势。失地修复必须不少于1/3，修复1/2或以上自然更理想。

地缘风险加剧美国通胀

就修复约1/3而论，即由24,570点计起上升400余点，便是25,000点，截至9月15日恒指表现正在反向而行。

事实上，8月以来港股自身利好消息欠奉，如今叠加外围出现利淡因素，市场忧虑美国通胀加剧，皆因胡塞武装于9月10日攻占红海港口城市穆哈，属于战略要地，威胁曼德海峡的商船航道，曼德海峡的战略价值，被视为可媲美霍尔木兹海峡，刺激国际油价上升，布油$布油现金主连 2606(BZmain)$  和纽油$WTI原油主连 2507(CLmain)$  期内同升约5%。本周亦见乌克兰针对俄罗斯炼油厂攻击的持续性军事行动，意味著油价短期易升难跌。

美国加息利淡环球股市

香港时间9月17日凌晨2:00联储局公布最新议息结果，由于上述因素，预期加息1/4厘机率由上周初约60%，升至上周初约66%，本周二更进一步升至超过90%，所以在公布议息结果前市场已有加息的心理准备。美股交投自7月起持续减少，加息倾向令更多资金流出美股，难以支撑股指处于目前高水平。

资料来源：www.investing.com

倘见美股跌势形成，日韩台股市倾向跟随，届时港股难以独善其身。另可留意港股交投也在减少，7月和8月的日均成交额分别约3,072亿和2,532亿港元，后者减近18%，9月暂见日均值约2,145亿元 (截至9月15日)，再减逾15%。

此外，9月14日大市成交额约1,926亿元，是9月第三度少于2,000亿元，9月15日更仅约1,872亿元，除了续见低于2,000亿元，亦创5月6日以来新低。撇除内地假期港股通 (南向) 关闭因素，年初以来鲜有低于2,000亿元，9月仅在上半个月已见四次，笔者认为全个9月的日均交投维持低于8月的机会大，并有可能最终均值也低于2,000亿元。

暂看9月下半场恒指缺乏回升基础，直至月底若可成功企稳二万五之上已属很好的结果。留心短期恒指再跌不足为奇，届时关注24,300点水平 (7月15日以来未尝失守) 能否见支持。

聂振邦(聂Sir)

于证监会持有第1, 4号牌照

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。