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美股已经实现历史新高，医药、算力硬件、互联网软件三重发力，指数很难不好。

尤其是美光实现突破，成功接力海力士，对于Ai板块来说，怎么样都是极好的消息。但在这种催化下，A股依然老样子。

算力巨头纷纷下跌，长鑫不紧不慢，涨幅榜前列又是那批莫名其妙的小盘Ai股。AI板块之间是真的没什么实力了，房地产随随便便一条假新闻炒一炒都比映照来的强。我值得注意的是，由于美股那边mr的突破性高， A股这边的医药股不少还是持续，被ai挤不了一点，但可以看到市值越大的医药股也是动不了。

而资金面的问题不止A股，港股最近也失去了独立性，完全跟不上美股。其他国家按照以往根据利率调整自己的风险偏好，只有美股还在拔估值。这段时间靠taco，压了一下油价，确实靠石油股等挤了一点资金，但这一效应是有限的。对于美股，整体上并不存在过大的空间。尤其是后面还有Anthropic上市的抽水。中美会晤看起来很好，但往往也是一个兑现点。

而关于大模型积极的迭代和降本，现在对于整个ai来说仍然是双刃剑，包括arr增速可能边际放缓，而终端赚钱能力不足，硬件的支付能力也很快到达瓶颈。当前又是只听得进利好听不进利空。

1、每日港（A）股复盘，紧贴每天行情，时机在投资上永远最重要；

2、重要财经新闻的分析（包括中美日股市），主要针对它对企业/行业/股市形势的影响。 

3、有价值的第三方报告+纪要分享，以供大家借鉴与学习参考。

4、每一周至两周一篇分析员的股票报告，深入剖析投资逻辑和基本面因素。