社区

新乳业鲜立方战略显效，净利增17%跑赢营收三倍。

新希望乳业股份有限公司（以下简称新乳业）（002946.SZ）2026年上半年实现营业收入58.13亿元，同比增长5.20%。归母净利润4.65亿元，同比增长17.24%。利润增速是营收增速的三倍多，盈利能力持续提升。

经营活动现金流量净额7.51亿元，上市后累计派现10.64亿元，北向资金持续增持。新乳业用真金白银回报股东，用稳健经营赢得市场信任。

鲜立方战略深化显效，华东市场领跑，港股布局启航。新乳业正在从区域乳企向全国性鲜奶龙头迈进，用高质量增长回答行业周期的考验。

鲜立方战略显效，净利增17%跑赢营收

据企业财报数据显示，新乳业2026年上半年营业收入58.13亿元，同比增长5.20%。归母净利润4.65亿元，同比增长17.24%。扣非归母净利润4.76亿元，同比增长15.81%。利润增速显著高于营收增速，说明新乳业的增长不是靠规模堆出来的，而是靠盈利能力提升驱动的。

鲜立方战略是新乳业的核心增长引擎。新乳业围绕新鲜战略，持续优化产品结构，提升高附加值鲜奶产品占比。液体乳收入占比95.36%，主业聚焦度高，鲜奶品类的增长势能正在持续释放。

第二季度单季净利润同比增长5.78%，在行业整体承压的背景下保持了正增长。乳业行业面临原奶价格波动、消费需求疲软等多重挑战，新乳业能够实现利润两位数增长，体现了鲜立方战略的韧性和管理层的执行力。

经营活动现金流量净额7.51亿元，现金流健康充裕。利润不是账面数字，而是实实在在的现金流入。新乳业的盈利质量经得起检验，经营现金流与净利润匹配度高，说明利润含金量足。

所得税费用激增115.28%，从侧面反映了新乳业税前利润的大幅增长。交税多，说明赚得多，这是企业盈利能力提升的最直接证明。

华东领跑港股布局，启航回报股东

华东市场是新乳业的增长引擎。2026年上半年，华东地区收入增速领跑全国，成为新乳业全国化布局的标杆。新乳业通过并购整合和内生增长双轮驱动，在华东市场建立了稳固的品牌认知和渠道优势。

港股布局启航，资本运作打开新空间。新乳业正在推进港股上市相关工作，两地双重上市将为新乳业带来更广阔的融资渠道和国际投资者基础，为未来的全国化扩张和国际化布局提供资本支撑。

分红方面，新乳业A股上市后累计派现10.64亿元。近三年累计派现7.62亿元，分红率持续保持在较高水平。新乳业用持续稳定的分红回报股东，体现了管理层对股东回报的重视和对公司未来发展的信心。

机构持仓方面，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股1012.64万股，相比上期增加449.55万股，增持幅度超过80%。北向资金的大幅增持，说明外资机构看好新乳业的长期投资价值。华安聚优精选混合、鹏华优质治理混合、华泰柏瑞远见智选混合等公募基金也在二季度增持。

资产负债率56.32%，在乳业行业中处于合理水平。新乳业在保持增长的同时，注重财务稳健，杠杆率控制得当，为未来的可持续发展奠定了坚实的财务基础。

新乳业用鲜立方战略回答了行业周期的考验，用利润三倍于营收的增速证明了高质量增长的含金量。华东领跑、港股布局、持续分红、北向增持，新乳业正在从区域乳企向全国性鲜奶龙头稳步迈进。乳业行业的长期逻辑没有变，新鲜和健康的消费需求没有变，新乳业的增长故事才刚刚翻开新的篇章。

（转自食事求真）