《能源保供中长期合同管理办法（试行）》12月1日正式施行，首次将电煤、电力、天然气保供长协纳入统一制度框架。
以前的长协保供，只是君子协议，煤价涨了煤企就不愿意低价保供，煤价跌了电厂就不乐意收高价煤，每年都扯皮。
2025 年长协现货倒挂拖累履约、煤企盈利下滑，2026 年初低煤价预期下长协签约偏弱，下半年煤价反弹又造成电厂亏损，煤电两端轮番承压。
本次《办法》从量、价、履约层面硬化长协约束，有助于熨平煤价大幅波动，推动上下游盈利更趋稳健。
长协制度下，煤炭企业未来盈利稳健性，可预见性提高，叠加高分红，红利属性愈发凸显，陕西煤业、中国神华等红利龙头更利好一些。